ปักกิ่งกำหนดการประชุมเต็มคณะครั้งที่ 5 ในวันที่ 26-29 ต.ค.; สัญญาณเศรษฐกิจเป็นจุดสนใจ

จีนได้ยืนยันวันที่สำหรับการจัดงานทางการเมืองที่สำคัญครั้งต่อไป ตามที่สำนักข่าวซินหัวประกาศ

การประชุมเต็มคณะครั้งที่ 5 ของคณะกรรมการกลางชุดที่ 20 มีกำหนดจัดขึ้นที่กรุงปักกิ่งตั้งแต่วันที่ 26 ถึง 29 ตุลาคม แม้ว่าวาระการประชุมมีแนวโน้มที่จะให้ความสำคัญอีกครั้งกับการเสริมสร้างการปกครองตนเอง แต่ผู้เข้าร่วมตลาดคาดว่าจะจับตาดูสัญญาณทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นจากการประชุมครั้งนี้อย่างใกล้ชิด

สิ่งนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษเมื่อพิจารณาจากช่วงเวลาและบริบทที่กว้างขึ้น

ประธานาธิบดีสี จินผิง มีกำหนดพบกับประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ โดยคาดว่าการค้า ปัญญาประดิษฐ์ แร่ธาตุสำคัญ และห่วงโซ่อุปทานทั้งหมดจะอยู่บนโต๊ะสำหรับการหารือ ความคาดหวังดูเหมือนจะเอียงไปทางการขยายการหยุดยิงทางการค้าที่มีอยู่ มากกว่าที่จะสร้างข้อตกลงใหม่อันกว้างขวาง

หากการประชุมสุดยอดสามารถจำกัดความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-จีนให้อยู่ในวงจำกัด ปักกิ่งอาจเข้าสู่การประชุมเต็มคณะโดยมีสภาพแวดล้อมภายนอกที่จัดการได้ค่อนข้างมากขึ้น

ในบริบทนั้น ผมจะให้ความสำคัญกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปในด้านอุปสงค์ในประเทศ การสนับสนุนทางการคลัง และความคิดเห็นใดๆ เกี่ยวกับหนี้รัฐบาลท้องถิ่น ปักกิ่งได้หลีกเลี่ยงการผ่อนคลายทางการเงินครั้งใหญ่อีกครั้งมาจนถึงตอนนี้ แต่แรงกดดันยังคงมีอยู่ โดยการบริโภคในประเทศยังคงค่อนข้างอ่อนแอ และภาวะตกต่ำของอสังหาริมทรัพย์ที่ยืดเยื้อยังคงถ่วงดุลการเงินของรัฐบาลท้องถิ่น

อย่างไรก็ตาม การประชุมในเดือนตุลาคมมีความสำคัญน้อยกว่าสำหรับการประกาศนโยบายสำคัญเพียงครั้งเดียว และสำคัญมากกว่าสำหรับทิศทางที่กำหนด

ปักกิ่งมักจะเสนอเพียงการประกาศในระดับสูงเท่านั้น แทนที่จะเป็นขั้นตอนโดยละเอียดเกี่ยวกับวิธีการแก้ไขปัญหาเหล่านี้ ผมคาดว่าจะเป็นเช่นเดียวกันในเดือนหน้า แต่ประเด็นคือ มันน่าจะทำหน้าที่เป็นเวทีในการยืนยันข้อความและการสื่อสารกับประชาชนและกับตลาดอีกครั้ง

สำหรับหุ้นจีนและหยวน การใช้ถ้อยคำที่เข้มแข็งขึ้นเกี่ยวกับการสนับสนุนการบริโภคหรือการรักษาเสถียรภาพการเจริญเติบโตจะเป็นประโยชน์ สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ คำถามสำคัญคือปักกิ่งจะส่งสัญญาณกระตุ้นอุปสงค์ในประเทศเพียงพอที่จะกระตุ้นความต้องการอย่างมีความหมายหรือไม่ แต่โดยรวมแล้ว การกระตุ้นตลาดโดยตรงมีแนวโน้มที่จะถูกจำกัด หากผู้กำหนดนโยบายยึดติดกับแถลงการณ์ระดับสูงตามปกติของพวกเขา

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงเดือนถัดไปสำหรับจีน ขณะนี้มีสององค์ประกอบสำคัญที่ต้องพิจารณา

การประชุมสุดยอดทรัมป์-สี จะช่วยกำหนดสภาพแวดล้อมภายนอก หลังจากนั้น การประชุมเต็มคณะครั้งที่ 5 จะทำให้ตลาดมองเห็นชัดเจนยิ่งขึ้นว่าปักกิ่งตั้งใจจะจัดการกับแรงกดดันภายในประเทศอย่างไร