Bitwise ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคา Bitcoin ปี 2036 เป็น 1.6 ล้านดอลลาร์

การเผยแพร่เอกสาร 2027 Bitcoin Long-Term Capital Market Assumptions ของ Bitwise Asset Management ในสัปดาห์นี้ กำหนดเป้าหมายราคา bitcoin ในกรณีพื้นฐานสำหรับปี 2036 ไว้ที่ 1,599,766 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 1.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อปีก่อน

การคาดการณ์ดังกล่าวบ่งชี้ถึงอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นที่ 34.3% จากราคาประมาณ 83,557 ดอลลาร์สหรัฐที่บริษัทใช้เมื่อวันที่ 30 กันยายน 2026 ตัวเลขกรณีหมีของ Bitwise อยู่ที่ 130,686 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กรณีกระทิงอยู่ที่ 3.67 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

สมมติฐานสามข้อสนับสนุนกรณีพื้นฐาน: สถาบันจะยังคงเพิ่ม bitcoin เข้าพอร์ตการลงทุน อุปทานใหม่ยังคงอยู่ในตารางที่แน่นอนและคาดการณ์ได้ และหนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้นจะผลักดันให้นักลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ที่ไม่สามารถพิมพ์เพิ่มได้

สถาบันยังคงสนใจ bitcoin

ในการประเมินของ Bitwise สถาบันที่บริหารสินทรัพย์ประมาณ 147 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐอาจจัดสรรพอร์ต 1% ถึง 5% ให้กับ bitcoin ทำให้เกิดการซื้อ 1.5 ล้านล้านถึง 7.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากเครือข่ายออกเหรียญใหม่ประมาณ 14 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี Bitwise ให้เหตุผลว่าช่องว่างดังกล่าวควรผลักดันราคาให้สูงขึ้น

โครงสร้างพื้นฐานที่รองรับสถาบันยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง รายงานระบุว่ามีเงินประมาณ 108 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอยู่ใน ETP bitcoin แบบสปอตของสหรัฐฯ บริการด้านการดูแลรักษาและการซื้อขายกำลังถูกสร้างขึ้นโดยธนาคารและโบรกเกอร์ และรายงานฉบับล่าสุดฉบับหนึ่งชี้ให้เห็นว่ากองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติและสำนักงานครอบครัวเข้าซื้อในช่วงที่ตลาดร่วงลงในปี 2026

หน่วยงานกำกับดูแลก็ดำเนินการเช่นกัน ข้อเสนอด้านเงินทุนของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ที่มุ่งจะผ่อนปรนกฎเกณฑ์การดูแลสินทรัพย์สำหรับธนาคาร หากถูกนำมาใช้ อาจขยายการเข้าถึงของสถาบันขนาดใหญ่

ปีที่ผ่านมาทดสอบสมมติฐานนั้น จากจุดสูงสุดที่ 126,080 ดอลลาร์สหรัฐในเดือนตุลาคม 2025 bitcoin ร่วงลง 53.4% สู่จุดต่ำสุดที่ 58,717 ดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 30 มิถุนายน 2026 Bitwise อธิบายว่าการร่วงลงครั้งนี้ตื้นที่สุดในประวัติศาสตร์ของสินทรัพย์นี้ ตามหลังการร่วงลงในรอบก่อนหน้าที่ 77%, 84% และ 86%

การที่การร่วงลงเล็กน้อยนี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างหรือภาวะชะงักชั่วคราวนั้นคาดเดาได้ยากกว่า Bitwise คาดว่ารอบสี่ปีจะอ่อนกำลังลงเมื่อฐานนักลงทุนกว้างขึ้น ขณะที่คนอื่นๆ ยืนยันว่ารอบดังกล่าวยังคงดำเนินอยู่

VanEck โต้แย้งว่าภาวะขาลงในปัจจุบันเป็นไปตามรูปแบบ halving ในอดีต ขณะที่ Fidelity อ้างถึงจุดต่ำสุดที่เป็นไปได้ราวเดือนพฤศจิกายน 2026 หากจังหวะเวลาในอดีตเป็นสิ่งชี้แนะ NYDIG กล่าวว่าหากตลาดหมีในอดีตเกิดขึ้นซ้ำ อาจผลักดันจุดต่ำสุดของรอบลงไปที่ประมาณ 38,000 ถึง 39,000 ดอลลาร์สหรัฐ Cathie Wood ให้เหตุผลว่าตลาดใกล้ถึงจุดสิ้นสุดของการร่วงลงแล้ว มุมมองแต่ละแบบบ่งบอกถึงจุดต่ำสุดและกรอบเวลาที่แตกต่างกัน

บทบาทของความผันผวนในการคาดการณ์

ความผันผวนเป็นเสาหลักที่สองของการคาดการณ์นี้ Bitwise จำลองความผันผวนเฉลี่ย 27.8% ตลอดทศวรรษ โดยวางไว้ที่จุดกึ่งกลางระหว่างระดับปัจจุบันกับมุมมองปี 2036 หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Grayscale ประเมินความผันผวนหนึ่งปีล่าสุดที่ 43% เทียบกับค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 64% และต่ำกว่าความผันผวนของ 19% ของบริษัทใน S&P 500 งานวิจัยของ Charles Schwab พบว่า bitcoin ยังคงเสี่ยงต่อการร่วงลงอย่างรุนแรงแม้ตัวเลขจะนุ่มนวลขึ้น นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank เรียกแนวโน้มนี้ว่าสัญญาณของตลาดที่เติบโตเต็มที่

Bitwise ยังรายงานว่าความสัมพันธ์ของ bitcoin กับทองคำแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 0.58 ในเดือนกันยายน 2026 บริษัทคาดว่าความเชื่อมโยงนี้จะแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ยึดบทบาทของ bitcoin ในฐานะแหล่งเก็บมูลค่า ความสัมพันธ์ดังกล่าวสามารถส่งผลได้ทั้งสองทิศทาง ราคาทองคำที่อ่อนลงอาจดึงการสนับสนุนที่ bitcoin ได้จากความต้องการของนักลงทุนกลุ่มเดียวกันออกไป Gemini เคยคาดการณ์ว่าอย่างน้อยหนึ่งประเทศจะย้ายทองคำสำรองบางส่วนเข้าสู่ bitcoin ในปี 2026 ซึ่งคำคาดการณ์นั้นยังไม่เกิดขึ้นจริง

รายงานไม่ได้ปิดบังความเสี่ยง Bitcoin มีประวัติผลงานเพียงสั้น ๆ ซอฟต์แวร์ของมันย้อนไปถึงงานที่ทำในปี 2008 และ 2009 การซื้อขายบนตลาดแลกเปลี่ยนเริ่มในปี 2010 ผลิตภัณฑ์แรกที่มุ่งเน้นสถาบันซึ่งผูกกับ bitcoin เปิดตัวในปี 2014 และ ETP แบบสปอตตามมาในปี 2024

Bitwise เขียนว่าการคาดการณ์ที่พึ่งพาอดีตอย่างมากนั้นมีความไม่แน่นอน เนื่องจากผลการดำเนินงานในอนาคตอาจไม่เหมือนกับผลตอบแทนในอดีต ความกังวลประการที่สองคือกฎระเบียบ พระราชบัญญัติ Clarity Act ล้มเหลวในรัฐสภา ซึ่งรายงานระบุว่าเป็นเพราะความกังวลของพรรคเดโมแครตเกี่ยวกับบทบัญญัติด้านจริยธรรม แสดงให้เห็นว่าความคืบหน้าสามารถหยุดชะงักได้แม้ Bitwise จะเชื่อว่าความก้าวหน้าล่าสุดไม่น่าจะพลิกกลับ

ความเสี่ยงประการที่สามคือเทคโนโลยี การประมวลผลแบบควอนตัมและความก้าวหน้าทางคณิตศาสตร์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI อาจบ่อนทำลายการเข้ารหัสที่ปกป้องกระเป๋าเงิน bitcoin Bitwise กล่าวว่าเครือข่ายจะต้องได้รับการอัปเกรดครั้งใหญ่ในที่สุด และนักลงทุนที่ไม่ย้ายเงินถือครองไปยังที่อยู่ใหม่อาจตกอยู่ในความเสี่ยง รายงานยอมรับความคืบหน้าของนักพัฒนาในช่วงปีที่ผ่านมา แต่คำถามใหญ่ยังคงเปิดอยู่

ปัจจุบัน bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 80,500 ดอลลาร์สหรัฐ