คราเมอร์: อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นความเสี่ยงใหญ่ต่อตลาดหุ้น

จิม คราเมอร์ ระบุว่าผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นความกังวลใหญ่สำหรับหุ้น พิธีกรรายการ Mad Money กล่าวถึงความกังวลนี้ประมาณ 2 สัปดาห์หลังจาก Federal Reserve กลับมาเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

คำเตือนดังกล่าวถูกกล่าวขึ้นในการประเมินไตรมาส 3 เมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นช่วงที่หุ้นซอฟต์แวร์ปรับตัวขึ้นและหุ้นเซมิคอนดักเตอร์เสียโมเมนตัม เขาบรรยายการฟื้นตัวของหุ้นซอฟต์แวร์ว่าเป็นเรื่องราวตลาดที่โดดเด่นที่สุดของไตรมาสนี้

“ความกลัวใหญ่ของผมในตอนนี้คือผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นต่อตลาดหุ้น” คราเมอร์กล่าว

Fed กลับมาขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

เมื่อวันที่ 16 กันยายน Fed ปรับขึ้นช่วงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงหนึ่งในสี่จุดเปอร์เซ็นต์เป็น 3.75%–4% นับเป็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023

ตามที่ Fed ระบุ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้จะช่วยให้บรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ได้เร็วขึ้น ในเดือนสิงหาคม เงินเฟ้อรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ชะลอตัวลงเหลือ 3.4% ซึ่งยังสูงกว่าเป้าหมายอย่างมีนัยสำคัญ

การคาดการณ์ของ Fed ระบุว่าเจ้าหน้าที่ 16 จาก 18 คนคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งในปี 2026 J.P. Morgan คาดการณ์ว่าการขึ้นครั้งนั้นจะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม แต่เชื่อว่าไม่น่าจะเกิดวงจรการคุมเข้มที่ยืดเยื้อ

ตลาดฟิวเจอร์สให้น้ำหนักสูงกับความเป็นไปได้ที่จะหยุดพักในการประชุมวันที่ 28 ตุลาคม โดย CME FedWatch ระบุว่ามีความน่าจะเป็น 75.1% ที่จะไม่เปลี่ยนแปลง สำหรับการประชุมวันที่ 9 ธันวาคม โอกาสที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 79.4% โดยมีความน่าจะเป็น 61.3% สำหรับการปรับขึ้นหนึ่งในสี่จุดเปอร์เซ็นต์เป็น 4%–4.25%

Home Depot เผยให้เห็นว่าแรงกดดันตกอยู่ที่ใด

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกดดันหุ้นที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยอย่าง Home Depot ราคาหุ้นของผู้ค้าปลีกรายนี้ลดลงมากกว่า 6% ตั้งแต่วันที่ 16 กันยายนถึง 1 ตุลาคม และลดลงกว่า 18% นับตั้งแต่ต้นปี 2026

ต้นทุนการกู้ยืมในตลาดตราสารหนี้ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ ปิดที่ประมาณ 5.24% เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม เทียบกับประมาณ 4.16% ณ ต้นปี 2026 โรเบิร์ต แคปแลน อดีตประธาน Dallas Fed กล่าวว่า เทรดเดอร์กำลังรวมส่วนชดเชยที่เกี่ยวข้องกับเควิน วอร์ช ประธาน Fed เข้าไปในอัตราผลตอบแทน

จนถึงตอนนี้ แรงกดดันเหล่านี้ยังไม่ถ่วงตลาดโดยรวม ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นประมาณ 12% ในปี 2026 คราเมอร์กล่าวว่าฤดูกาลรายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงจะให้ข้อมูลเชิงลึกที่ดีขึ้นว่าต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อธุรกิจอย่างไร