ความเสี่ยงการล้างพอร์ตคริปโทเพิ่มขึ้น ขณะที่ข้อมูลไตรมาส 3 เผยความอ่อนแอของการดีดตัวขึ้น

ตลาดคริปโทขยายตัวเพิ่มขึ้น 840 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสามเดือน อย่างไรก็ตาม ภายใต้การปรับตัวขึ้นของราคา การซื้อขายสปอตบนกระดานเทรดหลักกำลังลดลง ขณะที่การวางเดิมพันแบบเลเวอเรจสะสมเพิ่มขึ้น

ตามรายงานไตรมาส 3 ปี 2026ของ CoinGecko มูลค่าตลาดของคริปโทพุ่งขึ้น 39.6% จนใกล้แตะ 3 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ปริมาณการซื้อขายสปอตบนกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ 10 อันดับแรกลดลง 14.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า อยู่ที่ 1.65 ล้านล้านดอลลาร์

ราคาที่สูงขึ้นต้องอาศัยผู้ซื้อ ปริมาณการซื้อขายที่อ่อนแอลงอาจทำให้การดีดตัวขึ้นยั่งยืนได้ยากขึ้น และอาจนำไปสู่การเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงขึ้นหากผู้ขายออกจากตลาดอย่างรวดเร็ว ปริมาณการซื้อขายบนกระดานสปอตไม่ได้ครอบคลุมการซื้อขายทั้งหมด และกิจกรรมเพิ่มขึ้นในช่วงใกล้เดือนกันยายน

การเดิมพันฟิวเจอร์ส 1 แสนล้านดอลลาร์: อันตรายที่ใหญ่กว่า

ในเวลาเดียวกัน สถานะคงค้างบนกระดานซื้อขายฟิวเจอร์สแบบถาวร 10 อันดับแรกเพิ่มขึ้น 40.6% สู่ 102.2 พันล้านดอลลาร์ สถานะคงค้างหมายถึงสัญญาอนุพันธ์ที่ยังคงค้างอยู่ ซึ่งหลายสัญญาใช้เลเวอเรจเพื่อขยายผลกำไรและขาดทุน

ตามรายงาน สถานะคงค้าง เคยสูงกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์ครั้งล่าสุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงพฤศจิกายน 2025

ช่วงดังกล่าวรวมถึงวันที่ 10 ตุลาคม ซึ่งการขู่เก็บภาษีของโดนัลด์ ทรัมป์ต่อจีนทำให้เกิดการเทขายที่ลุกลามไปสู่การบังคับล้างพอร์ตมูลค่ากว่า 19 พันล้านดอลลาร์

Bitcoin ร่วงลง 14.5% และ Ethereum ลดลง 12.2% เมื่อสถานะเลเวอเรจถูกปิดโดยอัตโนมัติ การเทขายก็เร่งตัวขึ้น ทำให้เทรดเดอร์ที่คาดว่าการดีดตัวจะดำเนินต่อไปติดกับดัก

การดีดตัวของ Ethereum มีคำเตือนในตัวเอง

ในไตรมาส 3 Ethereum เพิ่มขึ้น 71% สู่ 2,684 ดอลลาร์ โดยได้รับการหนุนจากเงินไหลเข้าสปอต ETF ของสหรัฐฯ มูลค่า 3.1 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันลดลง 23.2% สู่ 11.5 พันล้านดอลลาร์

นักลงทุนจ่ายค่าซื้อ ETH สูงขึ้นมาก ขณะที่จำนวนดอลลาร์ที่ซื้อขายต่อวันลดลง เงินไหลเข้า ETF ให้การสนับสนุนอย่างแท้จริง แต่กิจกรรมการซื้อขายที่ลดลงทำให้เกิดข้อกังขาว่าการฟื้นตัวมีการกระจายเป็นวงกว้างเพียงใด

การเพิ่มขึ้นของสถานะคงค้างเพียงอย่างเดียวไม่ได้บ่งบอกว่าเทรดเดอร์ส่วนใหญ่เป็นฝ่ายมองขาขึ้น หรือว่าการทรุดตัวจะเกิดขึ้นในเร็ว ๆ นี้

ราคาฟื้นตัวกลับมาได้เร็วกว่ากิจกรรมพื้นฐานของตลาด ทำให้เหลือพื้นที่รองรับน้อยลงสำหรับภาวะช็อกที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน