ราคาพลังงานมีแนวโน้มหนุน CPI โดยรวม; จับตาตัวเลขพื้นฐาน

พรุ่งนี้เวลา 8:30 น. ตามเวลาตะวันออก (ET) ข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ เดือนกันยายนจะถูกเปิดเผย รายงานดังกล่าวร่วมกับ PPI ในวันพฤหัสบดี จะเป็นจุดข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ในการประเมินว่า Fed จำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมหรือไม่ ข้อมูลดังกล่าวยังช่วยให้นักวิเคราะห์ประมาณการ PCE และ Core PCE ได้

ตัวเลขที่คาดการณ์มีดังนี้:

• CPI โดยรวม เทียบรายเดือน: คาดการณ์ +0.6% เทียบกับ +0.4% ในเดือนก่อนหน้า

• CPI โดยรวม เทียบรายปี: คาดการณ์ +3.6% เทียบกับ +3.4% ในเดือนก่อนหน้า

• CPI พื้นฐาน เทียบรายเดือน: คาดการณ์ +0.2% เทียบกับ +0.3% ในเดือนก่อนหน้า

• CPI พื้นฐาน เทียบรายปี: คาดการณ์ +2.5% เทียบกับ +2.4% ในเดือนก่อนหน้า

ความสนใจจะอยู่ที่ตัวเลขพื้นฐาน ตัวเลข Core รายเดือนที่ 0.1% หรือต่ำกว่า ประกอบกับอัตรารายปีที่ 2.4% หรือต่ำกว่า จะส่งสัญญาณถึงความคืบหน้า

คำถามหลักคือต้นทุนพลังงานแพร่กระจายไปมากน้อยเพียงใด

การเพิ่มขึ้นของตัวเลขโดยรวมน่าจะถูกขับเคลื่อนโดยราคาพลังงานที่สูงขึ้น

สำหรับภาพรวมเงินเฟ้อที่กว้างขึ้น ประเด็นสำคัญคือต้นทุนเหล่านี้รั่วไหลเข้าสู่ภาคส่วนอื่นหรือไม่ ซึ่งทำให้ตัวเลขพื้นฐานซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงานกลายเป็นจุดสนใจ

ในเดือนสิงหาคม ราคาน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 3.9% คิดเป็นมากกว่าหนึ่งในสามของกำไรโดยรวมของเดือน ราคาพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% เช่นกัน โดยมีค่าเครื่องบิน ที่พัก และรถมือสองสูงขึ้น ผู้เข้าร่วมตลาดจะจับตาดูว่าแรงกดดันพื้นฐานเหล่านี้จะบรรเทาลงในเดือนกันยายนหรือไม่

ตัวเลข Core รายเดือนที่ 0.2% จะบ่งชี้การชะลอตัวจากเดือนสิงหาคม แม้ว่าอัตรารายปีจะขยับขึ้นเล็กน้อย ตัวชี้วัดทั้งสองอาจแตกต่างกันได้ เนื่องจากการเปรียบเทียบรายปีคำนึงถึงตัวเลขในปีก่อนหน้า

ข้อมูลเหล่านี้อาจส่งผลต่อตลาดอย่างไร?

• เงินเฟ้อพื้นฐานที่ร้อนแรง (0.3% หรือสูงกว่า): สิ่งนี้อาจผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลให้สูงขึ้นและหนุนดอลลาร์ ขณะที่เทรดเดอร์ประเมินความเสี่ยงของการคุมเข้มเพิ่มเติมของ Fed ฉันคาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม แม้อาจจำเป็น แต่ความเป็นไปได้ทางการเมืองต่ำ Fed จะปล่อยให้ตลาดคุมเข้มเอง และห่างจากเป้าทางการเมือง โดยเฉพาะภายใต้ Trump

• พื้นฐานเป็นไปตามคาดที่ 0.2%: สิ่งนี้จะทำให้ Fed มีอิสระมากขึ้นในการชะลอการดำเนินการ โดยเฉพาะหากการเพิ่มขึ้นของตัวเลขโดยรวมเกิดจากพลังงาน

• เงินเฟ้อพื้นฐานที่อ่อนลง (0.1% หรือต่ำกว่า): สิ่งนี้อาจกดดันอัตราผลตอบแทนและดอลลาร์ ขณะเดียวกันก็ช่วยผ่อนคลายตลาดหุ้นบางส่วน แม้การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงเป็นไปได้ (อีกหนึ่งครั้ง) ความน่าจะเป็นของการขึ้นในเดือนตุลาคมจะลดลงเหลือใกล้ 0% จากปัจจุบัน 20%

เทรดเดอร์สกุลเงินจะได้รับแรงหนุนจากข้อมูล ระดับเทคนิคจะบ่งชี้ว่าผู้ซื้อหรือผู้ขายยังคงควบคุมได้หลังปฏิกิริยาแรกเริ่ม

ติดตามการเคลื่อนไหวของราคาเทียบกับช่วงก่อนการประกาศ จุดสวิงสำคัญ และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 และ 200 ชั่วโมง การทะลุกรอบที่ต่อเนื่องมีความสำคัญมากกว่า การทะลุกรอบที่กลับตัวอย่างรวดเร็วบ่งชี้ว่าตลาดไม่สามารถเดินหน้าต่อได้