ครัวเรือนในยูโรโซนวางเงินสด €10 ล้านล้าน หลีกเลี่ยงหุ้น

ครัวเรือนในยูโรโซนมีเงินสดและเงินฝากธนาคารที่ให้ผลตอบแทนต่ำเกือบ €10 ล้านล้าน (11.5 ล้านล้านดอลลาร์) ซึ่งรายงานโดย European Central Bank (ECB) เมื่อวันอังคาร ประมาณ 80% ของครัวเรือนเหล่านี้ไม่มีหุ้นหรือการลงทุนที่เชื่อมโยงกับตลาดอื่นใด

ยูโรโซนประกอบด้วย 20 ประเทศที่ใช้สกุลเงินยูโร เงินสดที่กองไว้นี้คิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของสินทรัพย์ทางการเงินทั้งหมดที่ครัวเรือนเหล่านั้นถือครอง ซึ่งให้ผลตอบแทนน้อยมากหรือไม่มีเลย

การกระจายเงินสด €10 ล้านล้านในหมู่ครัวเรือน

นักเศรษฐศาสตร์ของ ECB จำนวน 5 คนแบ่งครัวเรือนออกเป็น 4 กลุ่มตามองค์ประกอบสินทรัพย์ของพวกเขา ครัวเรือนกว่า 60% เก็บความมั่งคั่งส่วนใหญ่ในอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งโดยทั่วไปคือที่อยู่อาศัยหลักของพวกเขา

ครัวเรือนประมาณ 25% เก็บเงินออมในเงินฝาก โดยมีการสัมผัสกับตลาดการเงินเพียงเล็กน้อย ประมาณ 10% เข้าถึงตลาดการเงินทางอ้อมผ่านเงินบำนาญของบริษัทและกรมธรรม์ประกันภัย

เพียง 4% จัดสรรส่วนสำคัญของความมั่งคั่งโดยตรงไปยังหุ้น พันธบัตร หรือกองทุนรวม ผลลัพธ์ได้มาจากการสำรวจที่ครอบคลุมครัวเรือนหลายพันครัวเรือนในยูโรโซน เมื่อเปรียบเทียบกับการสำรวจของสหรัฐฯ ที่เทียบเคียงได้

สามปัจจัยที่ขัดขวางชาวยุโรปจากการลงทุนในหุ้น

ความสามารถในการจ่ายไม่ใช่อุปสรรคหลัก ในบรรดาครัวเรือนที่มีศักยภาพทางการเงินในการลงทุน:

• อุปสรรคใหญ่ที่สุดคือความเสี่ยงที่รับรู้ได้ของหุ้น
• ความรู้ไม่เพียงพอเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินเป็นเหตุผลที่ถูกกล่าวถึงเป็นอันดับสอง
• การขาดความเชื่อมั่นในตลาดการเงินเป็นอันดับสาม

การจัดอันดับนี้ขึ้นอยู่กับการสำรวจความคาดหวังของผู้บริโภคของ ECB ซึ่งเป็นการสำรวจแยกต่างหากของผู้บริโภคในยูโรโซน

"สำหรับครัวเรือนที่ไม่ถูกจำกัดทางการเงิน ความเสี่ยงที่รับรู้ได้เป็นอุปสรรคสำคัญในการลงทุนในหุ้นหรือกองทุนรวมที่อิงกับหุ้น" บล็อกของ ECB ระบุ

ECB ชี้ให้เห็นว่าความรู้ทางการเงินที่ไม่ดีสามารถตอกย้ำทั้งความไม่ไว้วางใจและความเสี่ยงที่รับรู้ได้

ความแตกต่างกับครัวเรือนในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเมื่อความมั่งคั่งเพิ่มขึ้น ในกลุ่ม 20% ที่ร่ำรวยที่สุด ครัวเรือนอเมริกันกว่า 65% ถือหุ้น พันธบัตร หรือกองทุน ในยูโรโซน สัดส่วนดังกล่าวต่ำกว่า 45%

สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าความสามารถในการจ่ายเพียงอย่างเดียวไม่สามารถอธิบายความแตกต่างได้ครบถ้วน ECB กล่าวว่าวัฒนธรรมการลงทุน ผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ และโครงสร้างของระบบบำนาญแห่งชาติล้วนมีบทบาท

ECB ผลักดันให้การเข้าถึงทางเลือกการลงทุนมากขึ้น

ผู้เขียนยืนยันว่าไม่มีวิธีแก้ไขแบบเดียวที่ใช้ได้กับทุกที่ พวกเขาอ้างถึงโครงการริเริ่มการศึกษาทางการเงินทั่วประเทศของสโลวีเนีย และบัญชีการลงทุนในหุ้นที่ตรงไปตรงมาของฟินแลนด์

"เพื่อให้มีประสิทธิภาพ กลยุทธ์ทั่วทั้งสหภาพยุโรปจำเป็นต้องทำมากกว่าการทำให้ผลิตภัณฑ์ในตลาดทุนเข้าถึงได้ง่ายขึ้นและโปร่งใสมากขึ้น"

พวกเขายังเน้นถึงเงินบำนาญที่นายจ้างจัดให้ในเนเธอร์แลนด์ ซึ่งลงทุนโดยอัตโนมัติในนามของผู้ฝากออมทรัพย์โดยไม่ต้องการการดำเนินการใดๆ จากพวกเขา ปัจจุบัน 37% ของครัวเรือนฟินแลนด์ถือกองทุนรวม หุ้นจดทะเบียน หรือทั้งสองอย่าง

ECB เรียกร้องให้มีการนำบัญชีออมทรัพย์และการลงทุนมาใช้เร็วขึ้นทั่วทั้งยูโรโซน ธนาคารให้เหตุผลว่าผลตอบแทนจากตลาดสามารถช่วยให้ครัวเรือนสะสมความมั่งคั่งในระยะเวลายาวนาน

อย่างไรก็ตาม จิตวิทยาการออมที่ฝังรากลึกมาหลายชั่วอายุคนนั้นเปลี่ยนแปลงได้ยาก มาตรการทางนโยบายเพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอ

บล็อกโพสต์ทิ้งคำถามไว้ว่านิสัยการออมที่ฝังรากลึกเช่นนี้จะถูกปรับเปลี่ยนโดยนโยบายเพียงอย่างเดียวได้หรือไม่