Tom Lee จาก Fundstrat: การปรับอัตราดอกเบี้ยของ Fed อาจกระตุ้นให้หุ้นพุ่งขึ้น

Tom Lee จาก Fundstrat คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในวันพุธ เขาโต้แย้งว่าการดำเนินการนี้อาจยังคงนำไปสู่การปรับตัวขึ้นของหุ้นครั้งใหญ่ แทนที่จะหยุดการปรับตัวขึ้น

คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของรัฐบาลกลาง (FOMC) ซึ่งกำหนดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ประชุมกันวันนี้ การตัดสินใจจะมีขึ้นในเวลา 14:00 น. ตามเวลาตะวันออก Lee กล่าวว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะลดความจำเป็นในการปรับขึ้นเพิ่มเติม ซึ่งเขามองว่าเป็นบวกต่อหุ้นเพราะจะทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลง

ทำไม Lee ถึงมองว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นขาขึ้น

ตามที่ Lee กล่าว Fed ไม่จำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ เขาอ้างถึงข้อมูลของ Goldman Sachs ที่ชี้ให้เห็นถึงการบิดเบือนชั่วคราวสี่ประการ ได้แก่ ค่าธรรมเนียมพอร์ตโฟลิโอ หน่วยความจำแฟลช ภาษีศุลกากร และพลังงาน

โดยรวมแล้ว สิ่งเหล่านี้เพิ่ม 1.7 จุดเปอร์เซ็นต์ให้กับมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่เป็นหัวข้อสำคัญ

การบิดเบือนเหล่านั้นมีแนวโน้มที่จะลดลงภายในหกเดือนโดยไม่คำนึงถึงนโยบายของ Fed Lee กล่าว เขาประมาณว่าสิ่งเหล่านี้อาจลด PCE ลงประมาณ 100 จุดพื้นฐานได้ด้วยตัวเอง

อย่างไรก็ตาม Lee ระบุว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะมาถึงนี้อาจสะท้อนถึงแรงกดดันของตลาดมากกว่าการประเมินเศรษฐกิจของ Fed เอง

“ผมไม่รู้ว่า Fed จำเป็นต้องเร่งกระบวนการนั้นจริงๆ หรือไม่”

— Tom Lee, CNBC

Lee คาดว่าตลาดจะมองว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้เป็นครั้งสุดท้ายในรอบปัจจุบัน เขาชี้ไปที่เงินสดสำรองจำนวนมากที่อยู่นอกตลาดและวันซื้อขายที่ลดลงติดต่อกันหลายวันเป็นปัจจัยที่อาจผลักดันให้เกิดการฟื้นตัว

เป้าหมาย S&P 500 และการซื้อขาย AI

Lee ย้ำถึงความเชื่อของเขาว่ารายได้ของบริษัทยังไม่ถึงจุดสูงสุด เขาสังเกตว่าการลงทุนในที่อยู่อาศัยที่หดหู่เป็นแหล่งของการเติบโตที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งอาจเพิ่ม 30 ถึง 50 ดอลลาร์ให้กับรายได้ของ S&P

เขากล่าวว่าดัชนี S&P 500 อาจสูงกว่า 8,200 จุดภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งขยายการคาดการณ์หุ้นขาขึ้นก่อนหน้านี้ เขากล่าวเสริมว่าหุ้นเทคโนโลยีและซอฟต์แวร์กำลังขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้น

Lee กล่าวเสริมว่าปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยังคงมีความสำคัญต่อการขยายตัวทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แม้ว่าเหตุการณ์ล่าสุดจะทำให้เกิดคำถามใหม่เกี่ยวกับความปลอดภัยและการกำกับดูแล

Lee ยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการปรับตัวลดลงที่ใหญ่ขึ้นในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งเชื่อมโยงกับหนี้มาร์จิ้น เลเวอเรจ และกิจกรรมการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) สำหรับตอนนี้ เขากล่าวว่าการมองโลกในแง่ร้ายเองก็เป็นเหตุผลที่ตลาดยังคงไม่ถึงจุดสูงสุด