ทองคำกลับขึ้นมาเหนือ 4,400 ดอลลาร์; ความแข็งแกร่งทางเทคนิคถูกตั้งคำถาม

ทองคำปรับตัวขึ้นกว่า 1% ในวันนี้ กลับขึ้นมาเหนือ 4,400 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวนี้ช่วยลดการขาดทุนล่าสุดลงบางส่วน แต่ยังไม่ชัดเจนว่านี่เป็นสัญญาณของการเปลี่ยนโมเมนตัมของโลหะมีค่าหรือไม่

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่เช่นนั้น

อะไรอธิบายการดีดตัวของทองคำในรอบการซื้อขายนี้?

คำอธิบายตรงไปตรงมาอยู่ที่ภาพทางเทคนิค การปรับตัวลงในสัปดาห์ที่แล้วทำให้ทองคำลงมาทดสอบระดับ Fibonacci retracement 50.0 ของการ rally จากเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม ที่ประมาณ 4,328 ดอลลาร์ ตามด้วยการดีดตัว แต่ตั้งแต่วันศุกร์ที่แล้ว โลหะได้ร่วงลงอีกครั้ง

การปรับตัวลงในสัปดาห์นี้กำลังผลักดันทองคำลงสู่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ประมาณ 4,343 ดอลลาร์ ระดับดังกล่าวพร้อมกับ Fibonacci retracement 50.0 ที่ประมาณ 4,328 ดอลลาร์ ถือเป็นเกณฑ์สำคัญ

ดังนั้น ผู้ขายต้องเผชิญกับความท้าทายสำคัญในการผลักดันทองคำลงต่ำกว่า พวกเขาจำเป็นต้องทะลุผ่านทั้งค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันและ Fibonacci retracement 50.0 ซึ่งสอดคล้องกับแนวรับจากจุดต่ำสุดของวงจรในกลางเดือนสิงหาคมในพื้นที่ 4,328-43 ดอลลาร์ เพื่อให้การปรับตัวลงยังคงดำเนินต่อไป

การดีดตัวในวันนี้จะเปิดประตูสู่ upside ต่อไปหรือไม่?

มีเหตุผลที่ต้องระมัดระวัง แม้ว่าการเพิ่มขึ้นมากกว่า 1% ในหนึ่งวันจะเป็นบวก แต่ภาพทางเทคนิคระยะสั้นยังไม่เอื้อต่อผู้ซื้อ

นับตั้งแต่ปลายเดือนสิงหาคม ทองคำซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงและ 200 ชั่วโมง ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มเชิงลบในระยะสั้นมากขึ้น

การดีดตัวสั้นๆ ในสัปดาห์ที่แล้วไม่สามารถไปถึงระดับแนวต้านสำคัญนั้น และสถานการณ์ยังคงเหมือนเดิม ผู้ซื้อจำเป็นต้องทะลุผ่านกลุ่มแนวต้านระยะสั้นที่ 4,422-34 ดอลลาร์ เพื่อสร้างโมเมนตัมขาขึ้น

แม้ว่าจะเกิดขึ้น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ประมาณ 4,537 ดอลลาร์มีแนวโน้มจำกัดการปรับตัวขึ้นในระยะสั้น เว้นแต่จะมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในปัจจัยกระตุ้นที่ครอบงำตลาดเมื่อเร็วๆ นี้

เรื่องเล่าพื้นฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลงโดยพื้นฐาน

สิ่งนี้สร้างความท้าทายสำหรับทองคำ เรื่องราวในตลาดปัจจุบันถูกครอบงำโดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นและความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ซึ่งทั้งสองเป็นลมที่พัดสวน อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่สูงขึ้นในอดีตเป็นปัจจัยกดดันทองคำ และปัจจัยนั้นดูเหมือนจะครอบงำกระแสเงินเข้าที่เกี่ยวข้องกับความกังวลเกี่ยวกับหนี้สาธารณะ

เรื่องเล่าเกี่ยวกับการลดค่าเงินยังคงมีอยู่ แต่ได้ถูกผลักไปเป็นเบื้องหลังในขณะนี้

สำหรับผู้ซื้อทองคำ นี่หมายความว่าพวกเขาตกอยู่ในความเมตตาของตลาดพันธบัตร โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออัตราผลตอบแทนอยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายปีและหลายทศวรรษ สถานการณ์นี้จะยังคงเป็นเช่นนั้นจนกว่าความสนใจจะกลับไปสู่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและการคลัง ทำให้การเทรดแบบ debasement กลับมาโดดเด่นอีกครั้ง

อะไรจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนั้น? หนทางที่ชัดเจนที่สุดคือการแก้ไขความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน แต่ดูเหมือนว่าไม่น่าจะเกิดขึ้นในตอนนี้