ฮีลีย์ตั้งกันชนทางการคลัง £15bn ขณะที่ประมาณการการเติบโตของสหราชอาณาจักรถูกปรับลด

Office for Budget Responsibility (OBR) ได้ปรับลดประมาณการการเติบโตระยะใกล้ลง แต่รัฐบาลยังคงคาดว่าจะเป็นไปตามกฎเกณฑ์การคลังได้ โดยมีส่วนเหลื่อม £15 พันล้านที่ใช้ได้ ณ สิ้นช่วงคาดการณ์

การปรับประมาณการการเติบโตหลักมีดังนี้:

• GDP ในปี 2026 คาดการณ์ไว้ที่ 1.2% เทียบกับ 1.1% ในเดือนมีนาคม

• ประมาณการปี 2027 ถูกปรับลดเหลือ 1.0% ลดลงจาก 1.6% ในเดือนมีนาคม

• สำหรับปี 2028 การเติบโตยังคงอยู่ที่ 1.6% เท่ากับตัวเลขในเดือนมีนาคม

• ปี 2029 คาดการณ์ไว้ที่ 1.8% เพิ่มขึ้นจาก 1.5% ในเดือนมีนาคม

• ปี 2030 คาดว่าจะอยู่ที่ 1.7% เทียบกับ 1.5% ก่อนหน้านี้

• ปี 2031 ตั้งไว้เบื้องต้นที่ 1.6%

การปรับลดอย่างรุนแรงของปี 2027 โดดเด่นเป็นพิเศษ โดยการเติบโตถูกวางไว้ที่เพียง 1.0% การปรับประมาณการในปีหลัง ๆ นั้นให้กำลังใจมากกว่า แม้ว่านี่จะเป็นขั้นตอนมาตรฐานในการคาดการณ์เช่นนี้

ในด้านการคลัง แนวโน้มหนี้สินแย่ลง:

• ในปี 2026/27 หนี้สินทางการเงินสุทธิของภาครัฐอยู่ที่ 83.2% ของ GDP เพิ่มขึ้นจาก 82.6% ก่อนหน้านี้

• ปี 2027/28 คาดการณ์ไว้ที่ 83.8% เทียบกับ 82.9% ก่อนหน้านี้

• ปี 2028/29 อยู่ที่ 83.8% เทียบกับ 82.9% ก่อนหน้านี้

• ปี 2029/30 คาดการณ์ไว้ที่ 83.1% เทียบกับ 82.2% ก่อนหน้านี้

• ปี 2030/31 คาดว่าจะอยู่ที่ 82.3% เพิ่มขึ้นจาก 81.1%

• ปี 2031/32 อยู่ที่ 81.7%

OBR ยังคาดการณ์การขาดดุลงบประมาณที่ 4.2% ของ GDP ในปีนี้ และลดลงเหลือ 3.4% ในปีถัดไป การกู้ยืมสุทธิของภาครัฐถูกกำหนดไว้ที่ 1.8% ของ GDP ในปี 2030/31 เทียบกับ 1.6% ในการคาดการณ์เดือนมีนาคม

ตามคำกล่าวของฮีลีย์ รัฐบาลจะใช้จ่ายเพิ่มอีก £14 พันล้านสำหรับดอกเบี้ยหนี้ในปีนี้ สะท้อนให้เห็นภาระจากต้นทุนการกู้ยืมทั่วโลกที่สูงขึ้น

ฮีลีย์ไม่รวมการขึ้นภาษีในวงกว้างและการลดบริการสาธารณะอย่างรุนแรง ขณะที่ย้ำคำมั่นต่อกฎเกณฑ์การคลังของรัฐบาล ส่วนหนึ่งของกันชนที่เหลือจะถูกใช้เพื่อบรรเทาผลกระทบของสงครามอิหร่าน

กันชน £15 พันล้านอยู่ต่ำกว่า £23.6 พันล้านที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมีนาคมอย่างมาก แม้ว่าจะสอดคล้องโดยรวมกับ £15 พันล้านที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ในการสำรวจของ Reuters

ตลาดการเงินยังคงค่อนข้างสงบ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรอายุ 10 ปีปรับตัวลดลงอีกมาอยู่ที่ 5.34% ลดลง 1.4 จุดพื้นฐานในวันนี้

ภาพรวมในวงกว้างคือ ฮีลีย์สามารถรักษาพื้นที่ทางการคลังไว้ได้บ้างแม้ฉากหลังจะยากลำบากขึ้นมากก็ตาม ถึงกระนั้น £15 พันล้านแทบไม่ใช่กันชนที่ใหญ่โตสำหรับเศรษฐกิจที่ต้องเผชิญกับการเติบโตที่อ่อนแอ ต้นทุนการชำระหนี้ที่สูง และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างมีนัยสำคัญ

นักลงทุนพันธบัตรอาจรู้สึกสบายใจขึ้นบ้างจากคำมั่นเรื่องวินัยการคลังของรัฐบาล แต่การปรับลดประมาณการการเติบโตปี 2027 เป็นเครื่องเตือนใจว่าสหราชอาณาจักรมีส่วนเหลื่อมน้อยมากสำหรับความผิดหวังทางเศรษฐกิจ

สำหรับเงินปอนด์ งบประมาณดูค่อนข้างเป็นกลางในขั้นนี้ ไม่มีสิ่งใดในตัวเลขที่ดูเหมือนจะจุดชนวนการเทขายครั้งใหญ่ แต่แพ็กเกจนี้ก็ไม่ได้ให้การปรับปรุงที่มีนัยสำคัญต่อแนวโน้มการเติบโตของสหราชอาณาจักร สเตอร์ลิงล่าสุดลดลง 16 พิปส์ มาอยู่ที่ 1.3284 ในวันนี้ แทบไม่เปลี่ยนแปลงนับตั้งแต่พาดหัวข่าวงบประมาณปรากฏออกมา