ราคา IPO ถูกเก็บเงียบ แต่เชิงอรรถของ Anthropic เผยมูลค่าหุ้นที่ $71.43

Anthropic ยื่นหนังสือชี้ชวนสำหรับ IPO เมื่อวันจันทร์โดยไม่มีการระบุราคาหุ้น แต่เชิงอรรถแสดงว่าคณะกรรมการประเมินว่าหุ้นมีมูลค่าประมาณ $71.43 เมื่อไม่ถึงหนึ่งเดือนก่อนหน้านั้น

ตัวเลขอย่างเป็นทางการถูกเก็บเป็นความลับ ณ สิ้นไตรมาสที่สาม แต่ตัวเลขดังกล่าวไม่ได้ยากที่จะคำนวณ

ในไตรมาสที่สาม Anthropic บันทึกค่าใช้จ่าย $2 พันล้านสำหรับหุ้นสมทบที่พนักงานบริจาคให้การกุศลในเดือนสิงหาคม ภาระผูกพันดังกล่าวได้รับการชำระในเดือนตุลาคมด้วยหุ้น Class N ที่ไม่มีสิทธิออกเสียงประมาณ 28 ล้านหุ้น

$2 พันล้านหารด้วย 28 ล้านหุ้น ได้เท่ากับ $71.43 ต่อหุ้น เนื่องจากตัวตั้งทั้งสองถูกปัดเศษ ช่วงที่แท้จริงคือ $69.52 ถึง $73.35 โดยค่ากึ่งกลางมีความเป็นไปได้มากกว่า

Anthropic ซึ่งเป็นบริษัทเพื่อสาธารณประโยชน์ของรัฐเดลาแวร์ ยังให้ความสำคัญกับการกุศล ภายใต้แผนการบริจาคแบบสมทบ บริษัทอาจเพิ่มการบริจาคขององค์กรแบบสมทบในรูปของหุ้นไม่มีสิทธิออกเสียงเมื่อพนักงานบริจาคหุ้นที่ได้รับสิทธิแล้วให้การกุศล

สำหรับพนักงานที่มีหนังสือเสนอจ้างลงวันที่ 17 พฤษภาคม 2024 เป็นต้นไป แผนระบุว่า “บริษัทจะบริจาคหุ้นไม่มีสิทธิออกเสียงหนึ่งหุ้นสำหรับแต่ละหุ้นเทียบเท่าที่ผู้เข้าร่วมบริจาค”

อัตราส่วนนั้นเป็นข้อมูลตั้งต้นแรกสำหรับการคำนวณราคาหุ้นของ Anthropic ณ วันที่ 30 กันยายน

ส่วนค่าใช้จ่ายเป็นดอลลาร์นั้น คือมูลค่าที่คณะกรรมการตัดสินว่าหุ้นเหล่านั้นมีค่า

ในกรณีนี้ คณะกรรมการระบุว่าหุ้น Class N จำนวน 28 ล้านหุ้นมีมูลค่า $2 พันล้าน แผนการบริจาคแบบสมทบของ Anthropic นิยามว่าคือ “มูลค่ายุติธรรมในตลาดต่อหุ้น ตามที่ผู้ดูแลแผนกำหนดโดยสุจริต”

ราคาหุ้นของ Anthropic เคลื่อนไหวอย่างไร

ในเดือนมีนาคม 2025 นักลงทุนในรอบ Series E จ่ายเทียบเท่า $5.61 ต่อหุ้นสามัญ ภายในเดือนกันยายน 2025 นักลงทุนในรอบ Series F จ่าย $14.10 ต่อหุ้น ซึ่งเป็นราคาที่ทำให้บริษัทมีมูลค่า $183 พันล้าน

เดือนกุมภาพันธ์ 2026 เป็นช่วงที่รอบ Series G ปิดลง ซึ่งมีมูลค่า $380 พันล้าน หรือ $25.91 ต่อหุ้น

Anthropic จัดทำคำเสนอซื้อหุ้นในเดือนเมษายนที่ราคา $25.91 ต่อหุ้น ในบรรดาผู้ขายมี CEO Dario Amodei, Daniela Amodei น้องสาวของเขา และ Holden Karnofsky สามีของเธอ

รอบ Series H ในเดือนพฤษภาคมกำหนดมูลค่าบริษัทไว้ที่ $965 พันล้าน หรือ $58.90 ต่อหุ้นสามัญเทียบเท่า

หลังจากวันที่ 30 มิถุนายน คณะกรรมการอนุมัติ “การให้สิทธิ RSU ประมาณ 91 ล้านหน่วย มูลค่ายุติธรรมรวม ณ วันที่ให้สิทธิ $5.8 พันล้าน” ซึ่งบ่งชี้ราคาหุ้นประมาณ $64

การประเมินมูลค่าจากการบริจาคแบบสมทบในเดือนกันยายนที่ $71.43 ตามมา ซึ่งสูงกว่าราคา Series H ประมาณ 21%

Nasdaq Private Market เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม ระบุราคาหุ้นที่ $85.10 ซึ่งสูงกว่าราคา ณ วันที่ 30 กันยายนของ Anthropic ประมาณ 19%

การเข้าตลาดครั้งแรกของ Anthropic อาจเปิดที่สูงกว่า $90

ประมาณการสดล่าสุดระบุว่าราคาหุ้นของ Anthropic อยู่ใกล้ $90.80 หลังปรับตามการแตกพาร์แล้ว

Notice ซึ่งเป็นผู้ให้บริการข้อมูลเอกชนที่อยู่เบื้องหลังราคาอ้างอิงสด $90.80 ยังไม่ได้ปรับตามการแตกพาร์ 10 ต่อ 1 ของ Anthropic เมื่อวันที่ 17 กันยายน 2026 ฟีดของบริษัทแสดงค่าประมาณ $908 ซึ่งเท่ากับ $90.80 บนพื้นฐานที่ปรับการแตกพาร์แล้ว ซึ่งเป็นตัวเลขที่ใช้ในรายงานสื่อส่วนใหญ่เกี่ยวกับราคาซื้อขายที่น่าจะเป็นของ ANT ซึ่งเป็นการจดทะเบียนใน Nasdaq ที่กำลังจะเกิดขึ้นของ Anthropic

การแตกพาร์มักเกิดขึ้นในช่วงเวลาสำคัญของบริษัท เช่น IPO และราคาที่ปรับการแตกพาร์แล้วที่แน่นอนสำหรับการเปิดซื้อขายของนักลงทุนรายย่อยในช่วงที่เหลือของปีนี้ยังไม่เป็นที่ทราบ

$908 ของ Notice และ $85.10 ของ Nasdaq Private Market ต่างชี้ไปที่มูลค่า Anthropic ใกล้ $1.5 ล้านล้าน

Anthropic มีหุ้นที่ออกจำหน่ายแล้ว 16.9 พันล้านหุ้น ดังนั้นราคา ณ วันที่ 30 กันยายนที่ $71.43 จึงสื่อถึงมูลค่าประมาณ $1.2 ล้านล้าน ซึ่งต่ำกว่าประมาณ $1.5 ล้านล้านที่ประเมินในช่วงปลายเดือนตุลาคมเล็กน้อย

มูลค่านั้นคิดเป็นประมาณ $88.56 ต่อหุ้น

หาก Anthropic บรรลุมูลค่า $2 ล้านล้านตอน IPO หุ้นอาจซื้อขายที่ $118 การเติบโตของมูลค่าเพิ่มเติมหรือการเปลี่ยนแปลงที่เกี่ยวข้องกับการแตกพาร์อาจทำให้ราคาสุดท้ายสูงขึ้นไปอีก

มูลค่าตามคณะกรรมการที่ $71.43 ณ วันที่ 30 กันยายน อย่างที่พอจะเข้าใจได้ มีสิ่งที่ S-1 เรียกว่า “ส่วนลดสำหรับการขาดสภาพคล่องในการซื้อขาย” เนื่องจากหุ้นเหล่านั้นยังไม่มีตลาดสาธารณะ

นัยก็คือการเปิดซื้อขายต่อสาธารณะครั้งแรกของ Anthropic มีแนวโน้มจะเกิดขึ้นที่ราคาสูงกว่า $71.43 อย่างมาก

บริษัทวางแผนจะซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ย่อ ANT เมื่อเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์