แผนภูมิความผันผวนของ Saylor: Bitcoin ที่ 39%, หุ้น Strategy ที่ 94%

ความผันผวน 30 วันของ Bitcoin ตอนนี้เท่ากับของ Nvidia ที่ 39% ตามแผนภูมิที่แชร์โดย Michael Saylor ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Strategy ขณะที่หุ้นบุริมสิทธิ Stretch (STRC) ของ Strategy ซึ่งให้ผลตอบแทน 12% แสดงการเคลื่อนไหวของราคาน้อยกว่าบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ Magnificent Seven ใดๆ

ภาพความผันผวนต่ำนี้เป็นปรากฏการณ์ล่าสุด เมื่อปลายเดือนมิถุนายน STRC ร่วงลงไปประมาณ $75 ซึ่งต่ำกว่าราคาพาร์ $100 ประมาณ 25% และต่อมาบริษัทได้เข้าแทรกแซงเพื่อพยุงราคา

ตำแหน่งความผันผวนของ Bitcoin ท่ามกลางหุ้นเทคโนโลยียักษ์ใหญ่

แผนภูมิติดตามความผันผวนทางประวัติศาสตร์ 30 วัน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่สะท้อนว่าราคามีความผันผวนมากเพียงใดในเดือนก่อนหน้า Strategy คำนวณข้อมูลด้วยตนเอง โดยใช้ตัวเลข ณ ปิดตลาดวันที่ 2 ตุลาคม

ภายในกลุ่ม Big Tech นั้น Bitcoin (BTC) อยู่รองเพียง Meta ที่ 47% และ Tesla ที่ 43% ส่วน Amazon, Alphabet, Microsoft และ Apple ลงทะเบียนระหว่าง 21% ถึง 24%

Bitcoin สามารถให้บริการนักลงทุนที่แตกต่างกันมาก $BTC เสนอการเป็นเจ้าของโดยตรง $MSTR เสนอการรับความเสี่ยงแบบทวีคูณ และ $STRC เสนอรายได้ที่มีความผันผวนของราคา 30 วันน้อยกว่าหุ้น Mag 7 ทุกตัว Digital Capital เป็นรากฐานสำหรับ Digital Equity และ Digital Credit pic.twitter.com/Jvenbigni4

— Michael Saylor (@saylor) 4 ตุลาคม 2026

Saylor อธิบายเครื่องมือสามรายการที่เกี่ยวข้องกับ Strategy ว่าเป็นระดับที่สร้างบนฐานเดียวกัน เขามองว่า BTC ให้ความเป็นเจ้าของโดยตรง MSTR ให้การรับความเสี่ยงแบบมีเลเวอเรจ และ STRC ให้ผลตอบแทนเป็นรายได้

ตัวเลขยืนยันความแตกต่างนั้น หุ้นสามัญของ Strategy (MSTR) แสดงความผันผวน 94% ซึ่งเท่ากับสองเท่าของ Meta และสูงกว่า Bitcoin มาก

ในทางตรงกันข้าม STRC แสดงเพียง 9% หลักทรัพย์บุริมสิทธิแบบถาวรนี้ให้ผลตอบแทน 12% ต่อปี พร้อมกับการปรับราคาใหม่ทุกเดือนเพื่อรักษาราคาให้ใกล้เคียงกับราคาพาร์ ตามเว็บไซต์ของบริษัท

Strategy จะรักษาความผันผวนต่ำของผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทนได้หรือไม่?

การร่วงก่อนหน้านี้เกิดจากเลเวอเรจ ตามที่ Phong Le CEO ของ Strategy กล่าว นักลงทุนได้กู้ยืมเงินในอัตราประมาณ 6% เพื่อรับผลตอบแทน 12% และเมื่อ Bitcoin ร่วงลง พวกเขาต้องเผชิญกับ margin call ที่บังคับให้ขาย เขาอธิบายรายละเอียดในการวิเคราะห์ การร่วงของราคา STRC ในเดือนมิถุนายน

ตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมเป็นต้นมา Strategy ได้ซื้อหุ้น STRC คืนและสะสมเงินสำรองประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้หุ้นฟื้นตัวกลับไปใกล้ระดับ $100

บริษัทยังเสนอ ข้อเสนอเงินปันผลบุริมสิทธิรายวัน สำหรับผู้ถือ STRC

อย่างไรก็ตาม นักวิจารณ์มองเห็นต้นทุน Peter Schiff ผู้กังขา Bitcoin โต้แย้งว่า Strategy สูญเสียความสามารถในการซื้อ Bitcoin ตั้งแต่ขาย STRC ครั้งล่าสุดในเดือนพฤษภาคม ปัจจุบันบริษัทจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อผ่านการขาย MSTR เป็นหลัก

แม้กระนั้น จังหวะการซื้อก็ยังคงสม่ำเสมอ ปัจจุบัน Strategy ถือครอง bitcoin 847,666 เหรียญที่ราคาเฉลี่ย $75,437 Saylor โพสต์แผนภูมิการซื้อพร้อมคำบรรยายสั้นๆ

ส้มมากกว่าที่เคย

Michael Saylor ผ่าน X

สำหรับ Saylor ข้อมูลความผันผวนนำเสนอ Bitcoin เป็นชั้นพื้นฐานสำหรับตราสารทุนและตราสารหนี้ ดังนั้น เสถียรภาพของ STRC อาจขึ้นอยู่กับว่า Strategy จะสนับสนุนราคาพาร์นานแค่ไหน มากกว่าความผันผวนของราคา Bitcoin