TSMC กลายเป็นจุดสนใจ ขณะที่ผลประกอบการ AI และ CPI สหรัฐฯ มาบรรจบกันในสัปดาห์นี้

ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ของวอลล์สตรีทเริ่มต้นอย่างเป็นทางการในสัปดาห์นี้ โดยธนาคารขนาดใหญ่จะเปิดเผยตัวเลขรายไตรมาสตั้งแต่วันพรุ่งนี้ สิ่งนั้นจะดึงดูดความสนใจอย่างมากในตลาดหุ้น แต่ธีม AI ยังคงเป็นหนึ่งในเรื่องที่ถูกจับตามองมากที่สุด ด้วยเหตุนี้ TSMC จึงโดดเด่นในฐานะการรายงานผลประกอบการที่ผมจะชี้ให้เป็นพิเศษในอีกไม่กี่วันข้างหน้า

ความไม่แน่นอนสำคัญที่นักลงทุนกำลังเผชิญในช่วง AI บูม คือการใช้จ่ายจำนวนมากกับชิปและศูนย์ข้อมูลจะยั่งยืนได้หรือไม่

รายงานของ TSMC ในวันพฤหัสบดีที่ 15 ตุลาคม อาจให้ความกระจ่างมากขึ้นในเรื่องนี้ บริษัทเป็นหนึ่งในผู้ผลิตชิปรายใหญ่ที่สุดของโลก และอยู่ตรงกลางของห่วงโซ่อุปทาน AI Nvidia อาจเป็นชื่อที่เป็นที่รู้จักมากกว่า ในการออกแบบโปรเซสเซอร์ทรงพลังที่แอปพลิเคชัน AI ต้องพึ่งพา แต่ต้องมีใครสักคนสร้างมันขึ้นมา — และนั่นคือบทบาทของ TSMC

สำหรับหุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ประมาณ 4.42 ดอลลาร์สหรัฐ โดยกำไรสุทธิคาดว่าจะเพิ่มขึ้นราว 65% สู่ 7.463 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวัน

TSMC สร้างผลงานที่แข็งแกร่งมาแล้วช่วงหนึ่ง บริษัทรายงานรายได้สถิติใหม่ที่ 1.49 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน (4.67 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) เพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบรายปี และสูงกว่าตลาดคาดการณ์ที่ 1.46 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน แต่เมื่อความคาดหวังสูงขึ้น การทำได้เหนือกว่านั้นจะเป็นงานที่ท้าทาย และนักลงทุนอาจต้องการมากกว่าแค่สถิติใหม่อีกรายการเพื่อให้พอใจ

ดังนั้น จุดสนใจจะอยู่ที่ว่า TSMC จะรักษาโมเมนตัมดังกล่าวไปจนถึงปี 2027 ได้หรือไม่ สิ่งที่ผู้บริหารพูดเกี่ยวกับความต้องการชิป AI และลูกค้ายังเพิ่มคำสั่งซื้ออยู่หรือไม่ อาจมีความสำคัญมากกว่าตัวเลขหลัก

ก่อนที่ผลประกอบการของ TSMC จะออกมา ฉากหลังของตลาดในวงกว้างก็มีความสำคัญเช่นกัน

การเปิดเผย CPI ของสหรัฐฯ ในวันพุธ อาจเป็นเหตุการณ์เสี่ยงที่ใหญ่กว่าของตลาดในสัปดาห์นี้ เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สูงอยู่แล้ว ตัวเลขเงินเฟ้อที่ร้อนแรงเกินคาดอีกครั้งอาจเพิ่มแรงกดดันต่อหุ้นเทคโนโลยี ไม่ว่า TSMC จะทำผลงานอย่างไร

เมื่อคำนึงถึงสิ่งนี้ มุมมองเชิงบวกจาก TSMC อาจช่วยสร้างความมั่นใจได้บ้างว่า AI บูมยังคงมีพื้นที่ขยายตัว แต่สิ่งนั้นจะเพียงพอให้หุ้น AI ปรับตัวขึ้นต่อไปหรือไม่ ก็เป็นอีกเรื่องหนึ่ง

นักลงทุนจ่ายในราคาที่แพงอยู่แล้วสำหรับหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI หากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นยังคงกดดันความรู้สึกของตลาด ความสนใจในระดับมูลค่าเหล่านั้นอาจจางหายไปอย่างรวดเร็ว