Willy Woo โต้แย้งว่าอุปทานที่จำกัดของ Bitcoin อาจทำให้การเติบโตช้าลงโดยทำให้การกู้ยืมมีความเสี่ยงมากขึ้น แต่อาจลดฟองสบู่
นักวิเคราะห์ Bitcoin (BTC) Willy Woo ได้ตอบกลับความท้าทายที่นักเศรษฐศาสตร์ Saifedean Ammous ได้เสนอไว้ในปี 2019 Woo ยืนยันว่าอุปทานที่ถูกจำกัดของ Bitcoin ทำให้การกู้ยืมมีความอันตรายมากขึ้น และอาจขัดขวางการขยายตัวทางเศรษฐกิจ
Ammous ผู้เขียน The Bitcoin Standard ได้แชร์โพสต์ต้นฉบับของเขาอีกครั้งบน X เขากล่าวว่าเขายังรอนักเศรษฐศาสตร์ที่จะอธิบายอย่างชัดเจนว่าทำไมสกุลเงินที่มีการจำกัดตายตัวจะล้มเหลว โพสต์ในปี 2019 ของเขาขอสิ่งที่มากกว่า "การกลิ้งตาแบบประชด" อย่างไรก็ตาม คำตอบที่ละเอียดที่สุดจนถึงตอนนี้มาจากนักวิเคราะห์คริปโตมากกว่าจากนักวิชาการ
มันลดความสามารถของเศรษฐกิจในการกู้ยืมเพื่อขับเคลื่อนการขยายตัวของผลิตภาพ เพราะสกุลเงินที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเพิ่มความเสี่ยงที่ลูกหนี้จะไม่สามารถชำระคืนหนี้
— Willy Woo (@willywoo) 11 ตุลาคม 2026
(ตัวอย่างปัจจุบันของหนี้เพื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจคือการกู้ยืมทั่วโลกเพื่อเป็นโครงสร้างพื้นฐาน AI)…
Woo เชื่อมโยงอุปทานคงที่ของ Bitcoin โดยตรงกับหนี้ เมื่อสกุลเงินมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ผู้กู้ต้องชำระคืนเงินกู้ด้วยเงินที่มีมูลค่าสูงขึ้น ดังนั้นโอกาสที่เกิดการผิดนัดชำระหนี้เพิ่มขึ้น และผู้ให้กู้ถอนตัว
เขาอ้างถึงการกู้ยืมทั่วโลกในปัจจุบันสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI เป็นกรณีของการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยหนี้ นักลงทุนบางรายได้เตือนแล้วว่าการเฟื่องฟูของศูนย์ข้อมูล AI อาจจบลงด้วยการล่มสลาย
ประวัติศาสตร์ให้การเปรียบเทียบ ภายใต้มาตรฐานทองคำ เขาสังเกตว่า อัตราส่วนของเงินกระดาษต่อทองคำสำรองถูกปรับเพิ่มขึ้นเพื่อลดความเสี่ยงในการกู้ยืม การดำเนินการนั้นทำให้สินเชื่อยังคงไหลเวียนบนพื้นฐานของสินทรัพย์สำรองที่หายาก
Woo ไม่ได้มองว่าต้นทุนของอุปทานคงที่ของ Bitcoin เป็นแง่ลบล้วนๆ มาตรฐาน Bitcoin ที่ใช้ satoshis ซึ่งเป็นหน่วยที่เล็กที่สุดของ Bitcoin อาจจะส่งผลให้มีการขยายตัวช้าลงมาก แต่มันก็จะสร้างฟองสบู่น้อยลงมากเช่นกัน เขากล่าว
ผู้ใช้หนึ่งโต้แย้งว่าการออมสร้างทุนจากล่างขึ้นบน Woo ไม่เห็นด้วย โดยกล่าวว่าการเติบโตขึ้นอยู่กับเทคโนโลยี พลังงาน และวัตถุดิบ สิ่งเหล่านี้ต้องการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่และแหล่งทุนจำนวนมาก
เศรษฐกิจเติบโตโดยการใช้เทคโนโลยีที่เพิ่มขึ้นเพื่อเก็บเกี่ยววัตถุดิบและพลังงานมากขึ้นเพื่อผลิตสินค้าและบริการในขนาดที่เพิ่มขึ้น
— Willy Woo (@willywoo) 11 ตุลาคม 2026
เทคโนโลยี พลังงานและวัตถุดิบไม่ใช่ความพยายามจากล่างขึ้นบน สิ่งเหล่านี้เป็นโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ที่ใช้ประโยชน์จากแหล่งทุนจำนวนมาก
Woo เคยโต้แย้งมาก่อนว่า Bitcoin อาจเป็นไปตามวงจรหนี้ 6-8 ปี
การแลกเปลี่ยนความคิดนี้ปลุกข้อขัดแย้งเก่าขึ้นมา ผู้สนับสนุน Bitcoin มักชี้ไปที่อำนาจซื้อที่สูญเสียไปของดอลลาร์เป็นข้อโต้แย้งสำหรับเงินแข็ง นักวิจารณ์ในทางตรงกันข้าม มองว่าอุปทานคงที่ของ Bitcoin เป็นอุปสรรคต่อสินเชื่อ
คำตอบของ Woo ชี้ว่าทั้งสองฝ่ายกำลังอธิบายกลไกเดียวกันจากมุมมองที่ตรงกันข้าม ประเด็นที่แท้จริงคือว่าเศรษฐกิจที่ใช้ satoshis จะแลกการเติบโตที่เร็วขึ้นกับฟองสบู่น้อยลงหรือไม่
แชร์ไปยัง
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาในบทความนี้มาจากสื่อภายนอก ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน คริปโตและผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสูง โปรดตัดสินใจอย่างรอบคอบ
การศึกษาของ Bank of Italy พบว่าการส่ง $200 ผ่าน stablecoins อาจมีต้นทุนตั้งแต่ประมาณ 60 เซนต์ไปจนถึงเกือบ $18 และผู้บริหารของ RedotPay กล่าวว่าการถอนเงินออกยังคงมีค่าใช้จ่ายสูง
Google กำลังเปิดตัวเครื่องมือดูแลสินทรัพย์คริปโทแบบการคำนวณแบบหลายฝ่าย (MPC) ซึ่งแยกคีย์ลงนามออกจากกัน ตามรายงานฉบับหนึ่ง
ผู้ใช้ Coinbase และ Bithumb มีข้อมูลถูกเปิดเผยหลังจากเหตุการณ์แยกกัน บริษัทอื่นอีกสามแห่งก็ถูกละเมิดด้วย
เอเจนต์ AI กำลังทำการชำระเงิน แต่วงเงินใช้จ่ายอาจไม่สามารถป้องกันข้อผิดพลาดที่มีค่าใช้จ่ายสูงได้ รายงานฉบับใหม่ชี้ให้เห็นความเสี่ยงและความจำเป็นต้องมีมาตรการควบคุมที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น