Lượng mua vàng của các ngân hàng trung ương trong quý 3 tăng vọt 42% khi vàng thỏi đắt đỏ làm giảm nhu cầu trang sức, WGC cho biết

Sự tương phản trong nhu cầu có ý nghĩa quan trọng đối với cách giá vàng được hỗ trợ. Thay vì chạy theo biến động giá, các ngân hàng trung ương mua đều đặn, nên việc gia tăng mua của họ tạo nền đỡ dưới giá vàng mà nhu cầu bán lẻ không thể làm được.

Nhu cầu yếu từ các nhà kim hoàn và từ người mua thỏi, tiền xu cho thấy đà tăng đã dựa nhiều hơn vào tiền của khu vực chính thức và tổ chức so với các hộ gia đình, khiến vàng trở nên dễ bị tác động hơn nếu dòng vốn vào quỹ đảo chiều.

Hoạt động tái chế gần như đã sụp đổ ở các mức giá này, một dấu hiệu đáng chú ý cho thấy những người sở hữu đang giữ chặt vàng thay vì bán lấy tiền, làm giảm nguồn cung sẵn có cho thị trường.

Nhà đầu tư nên cân nhắc những dự báo màu hồng của hội đồng với thực tế rằng đây là một tổ chức ngành do các công ty khai thác vàng chi trả kinh phí.

---

Trước đó:

• Vàng thu hẹp đà tăng sau các cuộc tấn công Iran qua đêm; bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ được chú ý

--- Các ngân hàng trung ương đang đổ vào vàng với tốc độ lập kỷ lục trong khi các hộ gia đình kìm lại vì giá cả, và sự chia rẽ đó hiện đang góp phần nhiều vào việc duy trì nhu cầu được hỗ trợ.

Tóm tắt:

• Lượng mua của ngân hàng trung ương trong quý 3 đạt khoảng 320 tấn, cao hơn 42% so với cùng kỳ năm ngoái, với tổng của năm 2026 ở mức khoảng 675 tấn
• Tổng nhu cầu ở mức gần 1,370 tấn, thấp hơn 1%, trong khi nhu cầu từ đầu năm đến nay ngang bằng nhịp độ kỷ lục của năm 2025
• Lượng mua trang sức giảm 17%, quý 3 yếu nhất trong chuỗi dữ liệu, ngay cả khi chi tiêu tăng 2%
• Nhu cầu vàng thỏi và tiền xu giảm 19%, trong khi ETFs hấp thụ khoảng 210 tấn
• Sản lượng khai thác đạt mức kỷ lục trong quý 3, và hoạt động tái chế giảm xuống mức yếu nhất trong ba năm
• Giá vàng trung bình trong quý là khoảng $4,260/oz, cao hơn 23% so với một năm trước đó

World Gold Council cho biết các ngân hàng trung ương đã tăng mạnh mua vàng thỏi trong quý 3, đối trọng với sự sụt giảm trong nhu cầu trang sức và đầu tư bán lẻ khi kim loại đắt đỏ đè nặng lên các hộ gia đình.

Các công ty khai thác vàng tài trợ cho World Gold Council, tổ chức đã công bố báo cáo Gold Demand Trends hàng quý của mình. Trong ba tháng tính đến tháng 9, hội đồng ước tính, các ngân hàng trung ương đã mua khoảng 320 tấn, tăng 42% so với một năm trước đó. Điều đó đã nâng lượng mua của họ từ đầu năm đến nay lên khoảng 675 tấn, nhiều hơn 6% so với cùng kỳ năm 2025.

Tính cả giao dịch phi tập trung, tổng nhu cầu đạt khoảng 1,370 tấn, giảm 1% so với một năm trước đó. Ở mức khoảng 3,880 tấn cho đến nay trong năm, nhu cầu đang ngang bằng với nhịp độ kỷ lục của năm 2025, và giá trị của nó đạt kỷ lục khoảng $566bn. Giá vàng trung bình trong quý khoảng $4,260/oz đã tăng 23% so với một năm trước đó, mức trung bình quý mạnh thứ ba trong lịch sử.

Kim loại đắt đỏ đã làm nản lòng những người mua quan tâm đến chi phí. Tiêu thụ trang sức giảm 17% xuống khoảng 310 tấn, quý 3 yếu nhất trong chuỗi dữ liệu của hội đồng. Chi tiêu cho trang sức dù vậy vẫn tăng 2% lên khoảng $43bn, khi người mua trả nhiều hơn để nhận ít kim loại hơn. Nhu cầu vàng thỏi và tiền xu giảm 19% xuống khoảng 270 tấn.

Một yếu tố hỗ trợ đến từ các quỹ hoán đổi danh mục, khi các quỹ này hấp thụ khoảng 210 tấn và đảo ngược dòng chảy ra của quý 2, mặc dù dòng vốn vào thấp hơn 6% so với mức cùng kỳ năm trước. Tổng nhu cầu đầu tư, bao gồm quỹ, vàng thỏi và tiền xu, giảm 14%.

Về phía nguồn cung, sản lượng khai thác tăng 3% lên mức kỷ lục trong quý 3 khoảng 1,070 tấn, trong khi tái chế giảm 8% xuống mức thấp nhất trong ba năm. Hội đồng cho biết hoạt động tái chế phần lớn vẫn không phản ứng với giá cao. Nhu cầu công nghệ tăng 3%, được hỗ trợ bởi sản xuất thiết bị điện tử liên quan đến AI.

Đối với năm 2026, hội đồng kỳ vọng mua của ngân hàng trung ương ít nhất sẽ ngang bằng mức của năm ngoái. Hội đồng dự kiến nhu cầu đầu tư vẫn vững vàng, khối lượng trang sức tiếp tục yếu đi, và nguồn cung chỉ tăng khiêm tốn, chủ yếu đến từ các mỏ khai thác.