Chalmers: Đợt tăng lợi suất trái phiếu toàn cầu sẽ gây áp lực lên ngân sách Australia

Lời cảnh báo của Jim Chalmers đặt áp lực tài khóa bên cạnh việc thắt chặt tiền tệ như một chủ đề đối với thị trường Australia. Chi phí lãi vay tăng dự kiến sẽ hạn chế chi tiêu trong bản cập nhật giữa năm. Nếu thâm hụt mở rộng, hóa đơn dịch vụ nợ ngày càng tăng có thể làm gia tăng lo ngại về nguồn cung đối với trái phiếu chính phủ Australia, duy trì áp lực tăng lên lợi suất dài hạn. Đường cong lợi suất của Australia đang chịu áp lực từ cả hai phía, do chu kỳ tăng lãi suất của RBA và lợi suất toàn cầu ở mức đỉnh nhiều thập kỷ. Lạm phát do dầu mỏ vẫn là rủi ro chính; giá năng lượng tăng thêm sẽ đẩy lợi suất toàn cầu lên cao hơn và làm trầm trọng thêm thách thức tái cấp vốn mà Chalmers đã nêu ra.

---

Ngày hôm trước:

• Chalmers gọi chiến tranh Iran là một thảm họa kinh tế và cảnh báo rằng lợi suất tăng sẽ tiêu tốn hàng tỷ đô la

Trước đó:

• Tâm lý người tiêu dùng Australia giảm mạnh sau khi RBA tăng lãi suất, Westpac dự báo một đợt tăng nữa vào tháng 11

---

Đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu hiện đã tác động đến Canberra. Chalmers cảnh báo rằng khoản nợ chi phí thấp từ ngày hôm qua sẽ trở thành vấn đề ngân sách tốn kém vào ngày mai.

Các điểm chính:

• Jim Chalmers cảnh báo rằng lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng sẽ gây thêm áp lực lên ngân sách liên bang.
• Ông lưu ý rằng nợ chính phủ chi phí thấp sắp đáo hạn sẽ được thay thế bằng các khoản vay đắt đỏ hơn.
• Trước cuối năm, Chalmers dự định sửa đổi ngân sách quốc gia để tính đến chi phí vay tăng cao.
• Ông tuyên bố rằng khu vực tư nhân đang thúc đẩy tăng trưởng và gọi câu chuyện kinh tế của Australia là tích cực, bất chấp vấn đề năng suất dai dẳng.
• Ông cũng đề cập đến sự quan tâm đáng kể từ Nhật Bản.

Bộ trưởng Tài chính Australia Jim Chalmers đã cảnh báo rằng sự gia tăng lợi suất trái phiếu toàn cầu sẽ làm tăng áp lực lên ngân sách liên bang. Nợ chính phủ chi phí thấp sẽ đáo hạn trong vài năm tới và sẽ được thay thế bằng các khoản vay đắt đỏ hơn.

Trong phát biểu hôm thứ Ba, Chalmers cho biết chi phí vay tăng sẽ xuất hiện trong ngân sách trên toàn cầu, bao gồm cả của Australia. Ông xác định tái cấp vốn là nguồn áp lực chính, giải thích rằng một số khoản nợ chính phủ chi phí thấp sẽ được tái tục với lãi suất cao hơn đáng kể khi đáo hạn. Ông cho biết sẽ sửa đổi ngân sách quốc gia trước cuối năm để phản ánh tác động của chi phí vay tăng.

Rủi ro tái cấp vốn tích lũy chậm, không phải tất cả cùng một lúc. Vì các chính phủ liên tục tái tục trái phiếu đáo hạn, việc lợi suất tăng kéo dài sẽ làm tăng chi phí lãi vay hàng năm khi nợ cũ, rẻ hơn được thay thế, tạo áp lực lên ngân sách tương lai.

Lời cảnh báo diễn ra trong bối cảnh làn sóng bán tháo trái phiếu toàn cầu rộng khắp. Tuần trước, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất kể từ năm 2007, và chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ châu Âu đã mở rộng đáng kể, với khoảng cách giữa Pháp và Đức ở mức lớn nhất kể từ năm 2012. Lợi suất toàn cầu cao hơn thường truyền sang trái phiếu chính phủ Australia, làm tăng chi phí phát hành mới của Khối thịnh vượng chung.

Chính sách tiền tệ trong nước đang làm trầm trọng thêm áp lực. RBA gần đây đã nâng lãi suất tiền mặt lên 4,6%, mức cao nhất kể từ năm 2011, và một số nhà kinh tế dự đoán một đợt tăng nữa vào tháng 11.

Chalmers đã cố gắng bù đắp lời cảnh báo bằng một triển vọng kinh tế lạc quan hơn. Ông tuyên bố rằng khu vực tư nhân hiện đang thúc đẩy tăng trưởng và gọi câu chuyện kinh tế của Australia là tích cực, đồng thời thừa nhận vấn đề năng suất dai dẳng của đất nước. Ông cũng đề cập đến cái mà ông gọi là mức độ quan tâm đáng kể và được hoan nghênh từ Nhật Bản.

Những phát biểu này cho thấy chi phí dịch vụ nợ cao hơn sẽ là trọng tâm chính của bản cập nhật ngân sách giữa năm, có thể hạn chế khả năng chi tiêu mới hoặc cắt giảm thuế của chính phủ trong khi áp lực chi phí sinh hoạt ảnh hưởng đến các hộ gia đình.