Quyết Định Lãi Suất Fed, Dữ Liệu Lạm Phát, Và Sự Đáo Hạn Của Quyền Chọn Bitcoin Định Hình Tuần Giao Dịch

Tuần tới có thể quyết định giá trị của cổ phiếu, bitcoin (BTC), và đồng đô la Mỹ khi bước vào mùa lễ hội. Từ thứ Tư đến thứ Sáu, Fed sẽ họp, các số liệu lạm phát được công bố, và 11 tỷ USD giá trị quyền chọn bitcoin sắp đáo hạn.

Bốn tuần trước, những người tham gia thị trường coi việc tăng lãi suất trong tuần này là có khả năng xảy ra. Hiện tại, xác suất này ở mức dưới 10%. Tuy nhiên, ít ai ở Phố Wall tin rằng ngân hàng trung ương đã hoàn tất việc thắt chặt.

Tại Sao Việc Fed Có Khả Năng Tạm Dừng Vẫn Lại Quan Trọng Cho Tháng 12?

Fed đã tăng chi phí vay mượn vào tháng 9, động thái đầu tiên như vậy kể từ năm 2023. Quyết định đó đã đưa lãi suất chuẩn lên khoảng 3.75% đến 4.00%.

Lãi suất này ảnh hưởng đến hầu hết mọi khía cạnh của tài chính tiêu dùng. Nó tác động đến chi phí vay mua nhà, tài trợ mua ô tô và nợ thẻ tín dụng.

Nó cũng chi phối các dòng vốn lớn. Lợi nhuận cao hơn từ tiết kiệm không rủi ro làm giảm sự thèm muốn đối với các tài sản đầu cơ như cổ phiếu công nghệ và tiền kỹ thuật số.

Ngân hàng trung ương được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư. Theo Công cụ FedWatch của CME, xác suất không có hành động là 90.6%. Một tháng trước đó, việc tăng lãi suất là kết quả được ưa chuộng với tỷ lệ là 64.2%.

Triển vọng cho tháng 12 khác biệt. Công cụ FedWatch của CME ấn định khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 là 68%. Một cuộc thăm dò của Reuters cho thấy tất cả 100 nhà kinh tế được khảo sát đều dự đoán sẽ có một đợt tăng.

Tại sao lại trì hoãn? Yardeni Research viện dẫn lịch trình chính trị là nguyên nhân.

“Chúng tôi tin rằng ủy ban nên tăng lãi suất vào thứ Tư nhưng sẽ không làm vì cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ đang quá gần,” các nhà nghiên cứu cho biết.

Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Hoa Kỳ diễn ra vào ngày 3 tháng 11. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh dự kiến sẽ tổ chức một cuộc họp báo lúc 2:30 chiều Giờ Miền Đông vào thứ Tư.

Liệu Dữ Liệu Lạm Phát Ngày Thứ Năm Có Quyết Định Việc Thị Trường Sẽ Tăng Hay Giảm?

Sáng thứ Năm sẽ chứng kiến sự công bố thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) đo lường tốc độ tăng giá của hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng của Mỹ.

MarketWatch đưa tin rằng các nhà kinh tế dự báo mức tăng hàng năm là 3.7%. Ngân hàng trung ương nhắm mục tiêu 2%. Hơn nữa, xu hướng đang đảo ngược, tăng từ mức 3.4% trong tháng 8.

PCE Cốt Lõi thấp hơn nhiều so với dự kiến, như đã dự báo trước:

PCE 0.3% MoM, Exp. 0.3%
PCE 3.4% YoY, Exp. 3.7%

PCE Core 0.2% MoM, Exp. 0.3%,
PCE Core 3.0% YoY, Exp. 3.3% https://t.co/vZws3Ik41Q

— zerohedge (@zerohedge) September 30, 2026

Tăng trưởng kinh tế không hề chậm lại để giảm bớt áp lực giá cả. GDP quý III được dự báo ở mức 3.2%, so với mức 2.2% trong quý trước.

Các thị trường thu nhập cố định đang phát tín hiệu lo ngại. Theo Mortgage News Daily, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, vốn ảnh hưởng đến lãi suất thế chấp, kết thúc tuần ở mức khoảng 5%. Nó đã đạt mức 5.33% vào ngày 14 tháng 10.

Một chỉ số lạm phát cao hơn sẽ củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong tháng 12. Một con số thấp hơn sẽ làm giảm kỳ vọng đó.

Tiền lệ lịch sử cho thấy những rủi ro. Vào tháng 5 và tháng 6, bitcoin đã giảm từ khoảng 82,000 USD xuống mức thấp 60,000 USD khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất suy giảm, theo BeInCrypto.

Tuy nhiên, một bước ngoặt bất ngờ đã xảy ra. Khi Fed tăng lãi suất vào tháng 9, bitcoin thực sự đã tăng, nhảy vọt từ khoảng 75,350 USD lên trên 76,100 USD chỉ trong vài phút.

Châu Âu Và Nhật Bản Có Đang Gia Tăng Áp Lực?

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cũng sẽ họp vào thứ Năm. Admiral Markets đưa tin rằng một cuộc thăm dò của Reuters cho thấy 70 trong số 73 nhà kinh tế dự đoán ECB sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 2.50%. Đa số dự báo sẽ có một đợt tăng vào tháng 12.

Cuộc thăm dò của Reuters: 100 Nhà Kinh Tế Đều Kỳ Vọng Fed Sẽ Tăng Lãi Suất Vào Tháng 12

Một cuộc thăm dò của Reuters cho thấy 94 trong số 100 nhà kinh tế kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất ở mức 3.75%–4.00% tại cuộc họp tháng 10… https://t.co/uaMMeBzh67

— BigBreakingWire (@BigBreakingWire) October 20, 2026

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ công bố quyết định của mình vào thứ Sáu. Lãi suất hiện tại là 1.25%, mức cao nhất kể từ năm 1995.

Quyết định này có những tác động toàn cầu. Trong nhiều năm, các nhà đầu tư đã tận dụng việc vay yên giá rẻ để mua tài sản ở nước ngoài, bao gồm cả tiền mã hóa. BeInCrypto trước đây đã lưu ý rằng kỳ vọng lãi suất cao hơn ở Nhật Bản có thể kích hoạt việc tháo dỡ các giao dịch carry trade như vậy.

Sự Đáo Hạn Của 11 Tỷ USD Quyền Chọn Vào Thứ Sáu Có Thể Tác Động Đến Bitcoin Ra Sao?

Dữ liệu của BeInCrypto cho thấy bitcoin đang giao dịch ở mức 80,472 USD vào Chủ nhật. Mức này thấp hơn đáng kể so với mức cao đầu tháng 10 là hơn 86,000 USD.

Thứ Sáu tiếp nối. Vào lúc 4:00 sáng Giờ Miền Đông, các quyền chọn bitcoin trị giá 10.97 tỷ USD sẽ đáo hạn trên sàn giao dịch Deribit. Các quyền chọn này cho phép người nắm giữ quyền mua hoặc bán ở một mức giá định trước trước một ngày cụ thể.

Sự kiện này đại diện cho lần đáo hạn đơn lẻ lớn nhất trong lịch trình của Deribit, chiếm 35% tổng số hợp đồng bitcoin đang lưu hành trên nền tảng.

Các quyền chọn mua (call options) lạc quan đông hơn các quyền chọn bán (put options) bi quan với tỷ lệ gần hai-một.

Vị thế cá nhân lớn nhất, tổng cộng khoảng 19,950 BTC, tập trung vào mức giá thực hiện là 95,000 USD. Để đạt được mức đó, giá bitcoin hiện tại sẽ cần tăng khoảng 18% trong vòng năm ngày.

Dữ liệu của Deribit chỉ ra một kết cục thay thế. Ở mức 78,000 USD, phần lớn các hợp đồng này sẽ đáo hạn mà không còn giá trị.

Vào cuối tuần, những người tham gia thị trường sẽ hiểu rõ hơn về chính sách tiền tệ của tháng 12. Fed dự kiến sẽ họp lại vào ngày 8-9 tháng 12, ECB vào ngày 17 tháng 12, và BOJ vào ngày 18 tháng 12.

Trên cả ba ngân hàng trung ương, định giá thị trường ngụ ý khả năng tăng lãi suất cao hơn 70%. Tuần này sẽ quyết định liệu những kỳ vọng đó sẽ mạnh hơn hay bắt đầu tan rã.