Standard Chartered cảnh báo vàng phải giữ được mức hỗ trợ $3,886 nếu không sẽ có nguy cơ điều chỉnh sâu hơn, khi lạm phát do dầu mỏ khiến việc Fed thắt chặt chính sách vẫn là tâm điểm.
Triển vọng giá vàng của Standard Chartered vẫn gắn chặt với dầu thô, khi giá dầu tăng giữ lạm phát và các đặt cược vào việc Federal Reserve tăng lãi suất ở mức cao — yếu tố cản trở mà kim loại này đã chật vật để khắc phục. Với việc thị trường đã định giá một đợt tăng lãi suất trong tháng 12, lập trường diều hâu từ Fed vào thứ Tư có thể đẩy vàng về phía $3,886. Việc phá vỡ dưới mức đó có thể dẫn đến hoạt động bán thêm từ những nhà nắm giữ sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) đang chịu lỗ. Trong khi đó, các vị thế đầu cơ đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 5 và hoạt động mua bù khống đã bắt đầu, tạo dư địa cho một cú bật tăng mạnh nếu giá dầu giảm hoặc đồng USD suy yếu. Hoạt động mua vàng vật chất quanh lễ hội Diwali sẽ kiểm tra liệu nhu cầu châu Á có thể thay thế sức bán từ nhà đầu tư phương Tây hay không.
-
Standard Chartered vẫn dự báo vàng tăng giá vào đầu năm 2027, nhưng cho rằng trước tiên vàng cần tạo nền trong khi dầu thô giữ Fed ở chế độ thắt chặt.
Tóm tắt:
Sau khi tụt xuống dưới $4,000, vàng phải tìm được mức sàn nếu không sẽ đối mặt với đợt điều chỉnh sâu hơn nhiều, Standard Chartered cảnh báo. Giá dầu cao hơn đang duy trì rủi ro lạm phát và kỳ vọng Fed thắt chặt, ngân hàng cho biết trong báo cáo kim loại quý mới nhất.
Suki Cooper, Trưởng bộ phận nghiên cứu hàng hóa toàn cầu của Standard Chartered, cho biết vàng phải giữ được hỗ trợ tại $3,886. Việc phá vỡ bền vững dưới mức đó có thể khiến thị trường đối mặt với đợt giảm lớn hơn đáng kể, mặc dù xu hướng giảm kéo dài hai tháng đã đẩy giá tiến gần vùng quá bán. Cooper lưu ý rằng giá năng lượng cao vẫn đang đẩy lạm phát lên cao hơn, buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ và gây sức ép lên vàng.
Standard Chartered cho biết thị trường nhìn nhận khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp thứ Tư là dưới 10%, nhưng định giá khoảng 86% khả năng hành động trong tháng 12, sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã hạ xuống chỉ còn dưới 5% từ mức khoảng 5.3% hồi đầu tháng này, nhưng Cooper cho biết mức giảm này không giúp ích được bao nhiêu cho vàng, khi các nhà đầu tư tập trung vào lạm phát dai dẳng và rủi ro thắt chặt thêm. Đồng USD vẫn là một trở lực lớn, với tương quan trượt ba tháng của vàng với đồng bạc xanh ở mức âm 47%.
Nhu cầu đầu tư đã suy yếu. Các sản phẩm giao dịch trao đổi được bảo đảm bằng vàng trên toàn cầu ghi nhận dòng vốn rút mới vào cuối tuần trước, với lượng nắm giữ giảm 1.3 tấn, mặc dù dòng vốn trong tháng 10 vẫn dương nhẹ. Cooper cho biết đợt bán tháo lan rộng trên các nhóm tài sản, do lo ngại về lĩnh vực công nghệ và việc các nhà đầu tư huy động tiền mặt cho các yêu cầu ký quỹ. Bà ước tính rằng ít nhất 350 tấn vị thế ETP hiện đang nằm trong vùng thua lỗ tại mức giá hiện tại, khiến thị trường dễ bị tổn thương trước việc thanh lý tiếp theo.
Tuy nhiên, vị thế có thể đang ở gần bước ngoặt. Các nhà đầu tư đầu cơ đã cắt giảm mức nắm giữ vàng trong tám tuần liên tiếp, đưa vị thế xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5. Cooper cho biết một số hoạt động mua bù khống cho thấy giới đầu cơ có thể đang bắt đầu tìm kiếm một mức sàn.
Nhu cầu vàng vật chất ở châu Á cũng có thể mang lại hỗ trợ. Nhập khẩu của Ấn Độ giảm 83% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 9 xuống còn khoảng 14 tấn, mức thấp nhất theo tháng kể từ tháng 1 năm 2023, do gió mùa yếu và giá cao đã trì hoãn hoạt động mua theo mùa. Cooper cho biết nhu cầu có thể tăng lên trước lễ hội Diwali vào ngày 8 tháng 11 khi các nhà bán lẻ nhập hàng trở lại. Nhập khẩu của Trung Quốc tăng 34% lên khoảng 145 tấn trong tháng 9, đưa tổng nhập khẩu từ đầu năm đến nay lên khoảng 1,290 tấn, tăng 67%.
Bất chấp rủi ro ngắn hạn, ngân hàng giữ nguyên dự báo giá vàng trung bình $4,650 trong quý 4 và $4,850 trong quý 1 năm 2027, đồng thời lưu ý rằng các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư ETP nhìn chung coi các đợt điều chỉnh giá là cơ hội mua vào trong năm nay. Cooper cảnh báo rằng những tuần tới có thể vẫn biến động, với khả năng vàng sẽ tiếp tục kiểm định mức sàn nếu giá dầu nối dài đà tăng và giữ kỳ vọng lạm phát ở mức cao.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Một quan chức Mỹ cho biết Washington sẽ tổ chức cuộc họp ba bên Ukraine-Nga lần thứ hai tại Abu Dhabi vào ngày 10 và 11 tháng 11, và sẽ tiến hành các cuộc đàm phán tại Brussels trong tuần này.
Theo Axios, Giám đốc CIA John Ratcliffe đang khuyên Trump tiếp tục gây sức ép kinh tế lên Iran thay vì tìm kiếm một thỏa thuận hay leo thang.
Kẻ trộm đã lấy cắp thẻ Pokémon trị giá £10,000 trong các vụ trộm nhà ở Dorset, làm nổi bật thị trường thẻ sưu tầm đang bùng nổ.
Các báo cáo chưa được xác nhận về tới sáu vụ nổ gần đảo Qeshm của Iran; truyền thông Israel quy chúng cho một cuộc tấn công của Mỹ vào một hệ thống phòng không.