Intel và Amazon lao dốc sau báo cáo thu nhập; nhà giao dịch theo dõi các mức hỗ trợ chính

Cổ phiếu Amazon và Intel đã giảm sau khi công bố báo cáo thu nhập, với mức tăng trưởng AI mạnh mẽ không đủ để ngăn chặn làn sóng bán tháo.

Mảng đám mây của Amazon ghi nhận doanh thu tăng 39%, trong khi doanh thu trung tâm dữ liệu của Intel tăng 78%. Bất chấp những mức tăng này, cả hai công ty đều chứng kiến cổ phiếu giảm mạnh. Những người tham gia thị trường hiện đang xem xét chi phí và độ bền của sự tăng trưởng đó. Trước phiên giao dịch thứ Sáu, các ngưỡng giá chính đang được theo dõi.

Sau báo cáo thu nhập ngày 29 tháng 10, cổ phiếu Amazon (AMZN) và Intel (INTC) giảm mạnh, mặc dù hoạt động đám mây và trung tâm dữ liệu của họ cho thấy sự mở rộng mạnh mẽ. Chi tiêu AI đáng kể của Amazon đang ăn vào dòng tiền tự do, trong khi dự báo kém khả quan của Intel làm dấy lên nghi ngờ về sự phục hồi của hãng. Đối với những người tham gia thị trường, câu hỏi chính là liệu sự sụt giảm sau giờ giao dịch có thu hút nhu cầu bền vững hay không.

Vào lúc 4:50 chiều ET ngày Thứ Năm, 29 tháng 10 năm 2026, trước các cuộc họp báo cáo thu nhập dự kiến lúc 5 giờ chiều, các mức sau giờ giao dịch sau đây đã được quan sát:

• Amazon ở khoảng $228,62, thấp hơn 6,4% so với mức tham chiếu trước công bố năm phút là khoảng $244,23.
• Intel giao dịch gần $76,83, giảm 16,6% so với mức tham chiếu khoảng $92,08.
• Hợp đồng tương lai Nasdaq giảm khoảng 1,23% trong cùng giai đoạn phản ứng ban đầu.

Các con số này đại diện cho dữ liệu giao dịch ngoài giờ, không phải giá đóng cửa từ phiên giao dịch thông thường hay báo giá thị trường trực tiếp.

Mảng kinh doanh AWS của Amazon đang mở rộng nhanh chóng, nhưng các cổ đông đang tập trung vào khả năng tạo ra tiền mặt.

Công ty đã báo cáo một quý bao gồm một số chỉ số mạnh đáng chú ý.

Theo báo cáo thu nhập quý ba chính thức, doanh thu tăng 12% lên khoảng $201,94 tỷ, chỉ thấp hơn một chút so với mức $202,2 tỷ mà các nhà phân tích dự đoán.

Amazon Web Services nổi bật với doanh thu khoảng $46 tỷ, tăng 39,3% so với năm trước và là mức mở rộng nhanh nhất của mảng này trong gần năm năm.

Thu nhập hoạt động tăng lên $28,1 tỷ, mang lại biên lợi nhuận hoạt động kỷ lục 13,9%.

Những con số như vậy không phản ánh một công ty đang gặp khó khăn trong việc tạo ra tăng trưởng hoặc lợi nhuận hoạt động.

Vậy điều gì đã khiến cổ phiếu giảm?

Lý do dường như liên quan đến chi phí của sự tăng trưởng đó, lượng tiền mặt tiêu tốn, và liệu các cổ đông có nghĩ rằng lợi nhuận trong tương lai sẽ chứng minh chi tiêu hiện tại hay không.

Trong mười hai tháng qua, Amazon ghi nhận dòng tiền tự do âm $42,4 tỷ, so với dòng tiền tự do dương $14,8 tỷ trong cùng kỳ năm trước.

Điều đó thể hiện sự thay đổi $57,2 tỷ.

Đáng chú ý, điều này không ngụ ý rằng hoạt động của Amazon đã ngừng tạo ra tiền mặt. Dòng tiền hoạt động trong mười hai tháng qua thực tế đã tăng 29% lên $168,3 tỷ. Khoảng cách chủ yếu liên quan đến chi tiêu khổng lồ cho cơ sở hạ tầng, đặc biệt là cho trí tuệ nhân tạo.

Công ty tái khẳng định dự báo chi tiêu vốn bằng tiền mặt khoảng $220 tỷ cho năm 2026.

Đồng thời, hướng dẫn doanh thu quý bốn từ $240 tỷ đến $247 tỷ dẫn đến điểm giữa là $243,5 tỷ, thấp hơn một chút so với đồng thuận của các nhà phân tích khoảng $244,5 tỷ.

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu quý ba là $1,89 cũng thấp hơn ước tính $1,97. Tuy nhiên, con số EPS năm trước đã được tăng lên nhờ lợi nhuận trước thuế $9,5 tỷ từ các khoản đầu tư của Amazon vào Anthropic. Do đó, sẽ là sai lầm khi xem sự thay đổi EPS chính yếu so với cùng kỳ năm ngoái là dấu hiệu của sự yếu kém tương tự trong hoạt động cốt lõi.

Vấn đề thực sự không phải là liệu Amazon có thể mở rộng hoạt động AI hay không. Các con số mới nhất cho thấy nhu cầu đáng kể.

Câu hỏi khó hơn là bao nhiêu phần trăm của sự tăng trưởng đó cuối cùng sẽ chảy đến các cổ đông khi cơ sở hạ tầng cần thiết được thanh toán.

Đây là một thước đo khác so với chỉ cho thấy tăng trưởng doanh thu đám mây nhanh chóng.

Sự phục hồi ban đầu của cổ phiếu Amazon đã lấy lại phần lớn mức giảm.

Mức giảm giá ngay lập tức rất mạnh.

Amazon đã giảm từ mức trước công bố năm phút khoảng $244,23 xuống đáy sau giờ giao dịch gần $214,01, mức giảm khoảng 12,4%.

Hoạt động mua sau đó đã nâng cổ phiếu lên đáng kể từ mức thấp đó.

Tại thời điểm chụp dữ liệu lúc 4:50 chiều ET, Amazon giao dịch gần $228,62, vẫn thấp hơn khoảng 6,4% so với giá tham chiếu.

Sự phục hồi này đáng chú ý nhưng chưa cung cấp bằng chứng thuyết phục rằng làn sóng bán tháo đã kết thúc.

Các mức giá chính cần theo dõi cho Amazon

Phạm vi từ $224,90 đến $229,10 đóng vai trò là bài kiểm tra hỗ trợ ban đầu. Vùng này mang đến cơ hội đầu tiên để đánh giá liệu sự phục hồi có đang xây dựng đáy hay không. Giữ vững khu vực này trong các đợt thoái lui sau đó sẽ cải thiện khả năng phục hồi ngắn hạn. Việc nhiều lần không bảo vệ được nó sẽ khiến cổ phiếu dễ bị áp lực mới.

$232,30-$234,90: Rào cản phục hồi có ý nghĩa đầu tiên. Nếu người mua đẩy vượt qua vùng ổn định ban đầu, đây là khu vực tiếp theo để đánh giá sức mạnh của sự phục hồi. Một cú tăng giá ngắn vào vùng này ít có ý nghĩa hơn so với một sự di chuyển bền vững trên nó, sau đó là bằng chứng cho thấy người mua có thể bảo vệ mức giá đã giành lại.

$239,70-$244,25: Vùng phục hồi cao hơn. Khu vực này kéo dài đến mức giá tham chiếu trước thu nhập của Amazon. Đạt đến nó sẽ đại diện cho sự phục hồi đáng kể hơn nhiều so với cú sốc thu nhập. Tuy nhiên, bản thân nó sẽ không giải quyết được những lo ngại về chi tiêu AI hay dòng tiền tự do.

$219,70, tiếp theo là $213-$214: Các vùng giảm điểm. Một sự phá vỡ mới sẽ đưa mức quan sát thấp hơn đầu tiên gần $219,70 vào trọng tâm. Dưới mức đó, thị trường sẽ tiến gần đến mức thấp thu nhập ban đầu. Liệu người mua có bảo vệ mức thấp đó, hay người bán ép giá qua nó, có thể giúp xác định giai đoạn tiếp theo.

Sức mạnh trung tâm dữ liệu của Intel đối mặt với dự báo yếu hơn nhiều

Làn sóng bán tháo cổ phiếu Intel nghiêm trọng hơn đáng kể, mặc dù báo cáo thu nhập có chứa các dấu hiệu khả quan về cải thiện hoạt động.

Kết quả quý ba chính thức của hãng cho thấy doanh thu tăng 21% lên khoảng $16,5 tỷ.

Thu nhập phi GAAP đạt $0,52 mỗi cổ phiếu, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích gần $0,40. EPS pha loãng theo GAAP là $0,60.

Mảng Trung tâm Dữ liệu và AI của Intel tăng doanh thu 78% lên $7,3 tỷ.

Biên lợi nhuận gộp GAAP cũng cải thiện lên 43%, so với 38,2% một năm trước.

Tuy nhiên, phản ứng của thị trường cho thấy sự nguy hiểm của việc nhìn vào quý này một cách riêng lẻ.

Intel dự kiến doanh thu quý bốn từ $15 tỷ đến $16 tỷ. Điểm giữa là $15,5 tỷ thấp hơn khoảng 9,2% so với mức đồng thuận $17,07 tỷ được Reuters trích dẫn.

Công ty cũng dự báo EPS phi GAAP quý bốn là $0,25, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng khoảng $0,43.

Đó là một khoảng cách đáng kể trong kỳ vọng tương lai, đặc biệt đối với một công ty mà cổ phiếu đã trải qua một đợt tăng giá mạnh trong năm 2026.

Mảng kinh doanh máy tính cá nhân đặt ra một thách thức khác. Doanh thu từ nhóm Client Computing và Physical AI của Intel giảm 5% xuống $8,1 tỷ, và ban lãnh đạo dự kiến sự yếu kém của thị trường PC sẽ kéo dài ít nhất đến nửa đầu năm 2027.

Cũng có một vấn đề sản xuất quan trọng.

Reuters đưa tin rằng sự gián đoạn vào tháng 10 tại cơ sở sản xuất Kiryat Gat của Intel ở Israel dự kiến sẽ làm giảm doanh thu khoảng $300 triệu trong quý bốn và một lượng tương tự trong quý đầu tiên năm 2027.

Điều đó bổ sung một hạn chế nguồn cung cụ thể trong ngắn hạn vào các thách thức về nhu cầu và thực thi rộng hơn.

Đối với các cổ đông Intel, diễn biến tích cực là nhu cầu trung tâm dữ liệu và hiệu suất hoạt động đã cải thiện đáng kể.

Điều tiêu cực là những cải thiện đó hiện không đủ để ngăn chặn sự hạ cấp mạnh trong triển vọng ngắn hạn.

Sự phục hồi ban đầu của Intel không đảm bảo một đáy

Phản ứng sau giờ giao dịch ngay lập tức của Intel rất ấn tượng.

Từ khoảng $92,08 trước khi công bố, cổ phiếu đã giảm xuống $71,20, mức giảm khoảng 22,7%.

Sau đó, một đợt phục hồi đã nâng cổ phiếu lên cao tới $79,16.

Nhưng sự phục hồi gặp khó khăn trong việc giữ vững, với thanh năm phút hoàn thành gần nhất tại mốc 4:50 chiều được cung cấp đóng cửa gần $76,83.

Điều đó khiến Intel thấp hơn khoảng 16,6% so với mức tham chiếu trước thu nhập.

Sự khác biệt quan trọng hiện nay là giữa sự phục hồi tạm thời sau đợt bán tháo mạnh và sự phục hồi thuyết phục hơn, nơi người mua bắt đầu giành lại quyền kiểm soát.

Các mức giá Intel cần theo dõi

$77,15-$80,00: Khu vực quyết định phục hồi đầu tiên. Đây là vùng trực tiếp các nhà giao dịch cần theo dõi. Một sự giành lại bền vững sẽ cho thấy người mua đang thành công hơn trong việc hấp thụ áp lực bán ban đầu. Việc nhiều lần thất bại dưới khu vực này, đặc biệt nếu kèm theo các đỉnh phục hồi thấp hơn, sẽ ủng hộ sự thận trọng tiếp tục.

$84,60-$86,20: Bài kiểm tra phục hồi quan trọng hơn. Đạt đến vùng này sẽ đại diện cho tiến triển có ý nghĩa vượt quá sự phục hồi đầu tiên. Nó cũng quan trọng vì bao gồm ranh giới dưới của phạm vi giá ngụ ý từ quyền chọn trước sự kiện được cung cấp. Phạm vi ngụ ý phản ánh kỳ vọng định giá quyền chọn, không phải giới hạn đảm bảo về mức độ cổ phiếu có thể di chuyển.

$71,20-$72,55: Vùng thấp bán tháo ban đầu. Sự quay trở lại khu vực này có thể trở nên đặc biệt thông tin. Nếu bán chậm lại và người mua thiết lập một đáy cao hơn, thị trường có thể đang bắt đầu hấp thụ sự thất vọng về thu nhập. Một sự phá vỡ bền vững sẽ làm suy yếu cách hiểu đó.

$69,70-$70,00: Vùng quan sát thấp hơn tiếp theo. Nếu đáy ban đầu thất bại dứt khoát, đây trở thành vùng giảm tiếp theo cần theo dõi. Đây không phải là dự đoán rằng Intel phải đạt $70.

Phản ứng của Nasdaq cung cấp bối cảnh bổ sung

Một trong những quan sát hữu ích nhất là Amazon và Intel đã yếu hơn đáng kể so với chỉ số chuẩn công nghệ trong phản ứng ban đầu.

Hợp đồng tương lai Nasdaq giảm khoảng 1,23% trong cửa sổ quan sát tương đương.

Amazon hoạt động kém hơn mức di chuyển đó khoảng 5,16 điểm phần trăm, trong khi Intel hoạt động kém hơn khoảng 15,33 điểm phần trăm.

Điều này quan trọng vì nó giúp phân biệt sự suy giảm thị trường rộng với áp lực bán tập trung vào các công ty riêng lẻ.

Sự yếu kém tương đối cho thấy thông tin thu nhập cụ thể của từng cổ phiếu là một phần quan trọng trong việc định giá lại thị trường. Nó không thiết lập đóng góp chính xác của mọi tiêu đề hay hướng nhân quả.

Cũng có một bối cảnh rộng hơn cho tuần báo cáo thu nhập này.

Trong bản xem trước báo cáo thu nhập của Amazon và Intel trước đó của investingLive, câu hỏi trung tâm là liệu tăng trưởng do AI thúc đẩy có thể biện minh cho chi tiêu và hỗ trợ dòng tiền trong tương lai hay không.

Câu hỏi đó hiện có vẻ đặc biệt phù hợp.

Việc bán tháo cũng diễn ra sau phản ứng thu nhập mạnh của Alphabet, nơi tăng trưởng đám mây mạnh mẽ bị lu mờ bởi những lo ngại xung quanh hiệu suất tìm kiếm và đầu tư nặng nề.

Tuy nhiên, sẽ là quá sớm để kết luận rằng các nhà đầu tư đã quay lưng lại với đầu tư AI một cách phổ biến.

Các công ty khác nhau có hồ sơ tạo tiền mặt, xu hướng nhu cầu và kỳ vọng khác nhau đã được phản ánh trong định giá của họ.

Những kết quả này cho thấy thị trường đang trở nên khắt khe hơn về lợi nhuận tài chính từ đầu tư AI, không nhất thiết đặt câu hỏi liệu nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI có tồn tại hay không.

Phiên giao dịch thứ Sáu có thể cung cấp một bài kiểm tra rõ ràng hơn về độ bền của việc định giá lại ban đầu.

Một sự phục hồi tích cực: Amazon giành lại vùng phục hồi đầu tiên và tiến triển về $232,30-$234,90, trong khi Intel có thể giữ trên $77,15-$80,00 và xây dựng các đáy cao hơn. Hành vi như vậy sẽ cho thấy ít nhất một phần áp lực bán ban đầu đang được hấp thụ.

Áp lực bán tiếp tục: Amazon không bảo vệ được vùng $224,90-$229,10 và di chuyển về $219,70, trong khi Intel nhiều lần thất bại dưới $80 và quay về $71,20-$72,55. Điều đó cho thấy các đợt phục hồi ban đầu không đủ để thiết lập sự ổn định có ý nghĩa.

Không có giải pháp rõ ràng: Cả hai cổ phiếu di chuyển thất thường trong phạm vi sau giờ giao dịch rộng của chúng, với cả người mua và người bán đều không giành được quyền kiểm soát thuyết phục. Trong trường hợp đó, chờ đợi xác nhận giá tốt hơn có thể hữu ích hơn là cố gắng dự đoán động thái tiếp theo từ một cú tăng giá đơn lẻ.

Khoảng 30-60 phút đầu tiên của phiên giao dịch thông thường thứ Sáu đáng được chú ý, đặc biệt liên quan đến hợp đồng tương lai Nasdaq và các vùng giá ở trên. Tuy nhiên, khoảng thời gian mở cửa cũng có thể tạo ra các đợt phá vỡ giả và biến động đáng kể.

Các cuộc gọi hội nghị của công ty theo lịch trình có thể thay đổi đáng kể kỳ vọng trước khi phiên đó bắt đầu.

Những điểm chính rút ra từ báo cáo thu nhập của Amazon và Intel

Có một sự khác biệt hữu ích ở đây cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư.

Amazon đã chứng minh tăng trưởng đám mây nhanh chóng và khả năng sinh lời hoạt động kỷ lục, nhưng chi tiêu lớn của hãng đang gây áp lực lên dòng tiền tự do.

Intel đã chứng minh sự cải thiện đáng kể về nhu cầu trung tâm dữ liệu và biên lợi nhuận, nhưng triển vọng quý tới yếu hơn đáng kể so với kỳ vọng của nhà đầu tư.

Cả hai diễn biến có thể đúng cùng một lúc.

Đối với các nhà đầu tư dài hạn, các câu hỏi quan trọng liên quan đến tăng trưởng bền vững, hiệu quả vốn, thực thi và định giá.

Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, cơ hội tiếp theo để học hỏi điều gì đó đến từ cách giá cả hành xử sau cú sốc thu nhập ban đầu.

Kết quả mạnh mẽ vẫn có thể làm thất vọng một thị trường có kỳ vọng thậm chí còn mạnh hơn. Và đôi khi, phản ứng đối với phản ứng cho chúng ta biết nhiều hơn chính động thái đầu tiên.

Dữ liệu thị trường phản ánh ảnh chụp sau giờ giao dịch tính đến 4:50 chiều ET ngày 29 tháng 10 năm 2026. Giao dịch ngoài giờ có thể bao gồm biến động và thanh khoản giảm. Các vùng giá được đề cập là các khu vực quan sát có điều kiện và không cấu thành lời khuyên giao dịch. Điều này chỉ dành cho mục đích giáo dục. Giao dịch có rủi ro.