Lo ngại về chi tiêu AI của Amazon và Alphabet khiến chứng khoán, lợi suất trái phiếu và vàng giảm, với hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 1.8% trước khi thị trường châu Âu mở cửa.
Thị trường dường như đang nhận một cú hù dọa Halloween sớm khi tuần giao dịch sắp kết thúc. Chứng khoán và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cùng trượt giảm, trong khi vàng cũng không tìm được người mua. Đây là một sự kết hợp rõ ràng gây bất an.
Vậy điều gì đứng sau cơn hoảng sợ của thị trường này?
Kết quả kinh doanh qua đêm của Amazon làm bầu không khí thêm ảm đạm, khi khoản chi đầu tư AI khổng lồ của hãng làm lu mờ kết quả mảng cloud mạnh mẽ. Cổ phiếu của công ty giảm 7% sau khi thị trường đóng cửa, kéo dài đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ bắt đầu từ ngày hôm trước khi Alphabet làm dấy lên lo ngại mới về chi tiêu AI.
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cho thấy mức giảm mạnh khi mở cửa, với hợp đồng tương lai Nasdaq hiện giảm 1.8%. Điều đó vẽ ra một bức tranh ảm đạm cho thị trường châu Âu khi mở cửa.
Đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ không phải là diễn biến đáng chú ý duy nhất trên thị trường rộng hơn. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục giảm dù nỗi lo lạm phát vẫn dai dẳng, và mức giảm đó hầu như không giảm bớt áp lực cho cổ phiếu công nghệ. Tại sao lại như vậy?
Câu trả lời có thể nằm ở một câu chuyện đen tối hơn ẩn mình dưới làn sóng bùng nổ AI.
Dù xung quanh trí tuệ nhân tạo đang rất sôi động, các nhà đầu tư bắt đầu tự hỏi doanh nghiệp phải chi bao nhiêu vốn trước khi thấy kết quả thực sự. Kết quả kinh doanh tuần này của Alphabet và Amazon gần như không xoa dịu được những nghi ngờ đó.
Với sự chú ý ngày càng tăng vào rủi ro tín dụng liên quan đến AI, việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm có thể báo hiệu dòng vốn chạy đến nơi an toàn, thay vì chi phí đi vay giảm đáng hoan nghênh.
Việc vàng không hưởng lợi từ tâm lý e ngại rủi ro khiến bức tranh thêm phức tạp. Việc tái cân bằng cuối tháng hoặc hạn chế về thanh khoản có thể đang là yếu tố tác động, khi chứng khoán bị ảnh hưởng nặng nề trong khi trái phiếu thu hút lực mua tìm nơi an toàn thay vì phòng ngừa lạm phát. Lo ngại lạm phát vẫn còn nguyên, vì giá dầu duy trì ở mức cao suốt cả tuần.
Vậy điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường châu Âu trước giờ mở cửa?
Môi trường rủi ro tổng thể đang yếu và có thể xấu đi thêm. Các tín hiệu quan trọng cần theo dõi là liệu đà giảm của cổ phiếu công nghệ có lan rộng sang thị trường chứng khoán nói chung hay không, và liệu lợi suất trái phiếu có tiếp tục giảm cùng với cổ phiếu hay không — một sự kết hợp sẽ đặc biệt đáng lo ngại.
Hiện tại, mối lo thực sự của thị trường có thể không phải là đà tăng của AI đang mất động lực, mà là các nhà đầu tư bắt đầu chất vấn cái giá phải trả để duy trì nó.
Tất cả đều là đồ giả. Nó là wazi. Nó là woozy. Nó là bụi tiên. Nó không tồn tại. Nó chưa bao giờ hạ cánh. Nó chẳng quan trọng. Nó không nằm trong bảng các nguyên tố. Nó không có thật.
Không ai nói câu đó cả ;)
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Timmer của Fidelity cho biết lợi suất cao hơn là rủi ro đối với cổ phiếu trừ khi lợi nhuận theo kịp. Ông không thấy bong bóng nếu biên lợi nhuận và chênh lệch tín dụng được duy trì.
Cổ phiếu Amazon giảm 7.3% trong giao dịch sau giờ xuống $225.99, dưới mục tiêu thấp nhất của nhà phân tích là $230, sau khi bỏ lỡ ước tính doanh thu và thu nhập quý 3.
Lượng đơn hàng tồn đọng của AWS của Amazon tăng lên 578 tỷ đô la với tốc độ ba chữ số, trong khi doanh số AWS tăng 39,3% lên 46 tỷ đô la và cổ phiếu giảm hơn 7% sau khi kết quả kinh doanh thấp hơn dự kiến.
Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm 4.77% vào thứ Sáu, dẫn đầu là cổ phiếu chip sau đợt tăng vọt chi tiêu vốn của Alphabet, với Samsung và SK Hynix giảm mạnh.