Dầu trên 100 USD đẩy lợi suất trái phiếu tăng khi lo ngại lạm phát gia tăng

Trong phiên giao dịch tại châu Âu hôm nay, giá dầu và lợi suất trái phiếu tiếp tục leo thang, một tín hiệu rõ ràng rằng rủi ro lạm phát vẫn là tâm điểm của thị trường.

Dầu thô Brent tăng hơn 1%, vượt mốc 102 USD, trong khi dầu thô WTI tăng 1.5% lên 97.50 USD, với căng thẳng Trung Đông vẫn tiếp diễn khiến lo ngại về gián đoạn nguồn cung vẫn còn nguyên.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng tăng, với lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 3 điểm cơ bản lên 4.867%, mức cao nhất kể từ năm 2023. US Treasury tối qua công bố chương trình mua lại trái phiếu trị giá 6 tỷ USD, nhưng điều đó là chưa đủ để ngăn chặn những cảnh sát trái phiếu. Mức 5% vẫn nằm trong tầm ngắm của giới giao dịch, với báo cáo CPI của Mỹ sắp công bố là một yếu tố có thể châm ngòi tiếp theo.

Vấn đề đối với thị trường rất đơn giản: khi giá dầu tăng, chúng trực tiếp gia tăng áp lực lạm phát và kỳ vọng lạm phát rộng hơn.

Cuối cùng, chi phí năng lượng cao hơn sẽ lan truyền sang chi phí vận tải, sản xuất và giá tiêu dùng. Do đó, nhà đầu tư đòi hỏi lợi suất trái phiếu cao hơn khi họ xem xét lại các ngân hàng trung ương—đặc biệt là Federal Reserve—còn bao nhiêu dư địa để duy trì chính sách tiền tệ hiện tại.

Mặc dù giá dầu 100 USD đã gây ra những gợn sóng trên thị trường, mối lo lớn hơn là giá năng lượng tăng cao dai dẳng có thể dẫn đến một loạt vấn đề lớn hơn về sau.

Dầu không phải là mối lo duy nhất của thị trường trái phiếu và các ngân hàng trung ương trong thời điểm này.

Lo ngại về thâm hụt lớn của Mỹ, việc chính phủ vay nợ nặng nề và sự thất vọng về đợt mua lại trái phiếu 6 tỷ USD của US Treasury đang gây sức ép lên phần cuối của đường cong lợi suất. Điều này tạo nên một sự kết hợp đáng lo cho thị trường: chi phí năng lượng tăng và chi phí vay tăng cùng lúc.

Những biến động diễn ra hôm nay là lời nhắc nhở kịp thời trước báo cáo CPI của Mỹ vào thứ Năm. Cuối cùng, các ngân hàng trung ương lớn sẽ càng khó phớt lờ các tín hiệu đến từ cả thị trường dầu mỏ và thị trường trái phiếu.