Ba ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất trong vòng tám ngày; ECB, BOJ và Fed được chú ý

Các thị trường phái sinh đang định giá việc tăng lãi suất từ ba trong số các ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới trong tháng này. Hợp đồng tương lai quỹ liên bang cho thấy 61,2% khả năng tăng lãi suất, trong khi swaps thấy 97% khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ hành động.

Hội đồng quản trị của ECB sẽ họp tại Berlin vào thứ Năm. Ngân hàng trung ương Nhật Bản họp vào ngày 18 tháng 9, với cuộc họp của Fed diễn ra giữa hai ngày đó. Cả ba tổ chức đều đang đánh giá cú sốc năng lượng từ cuộc chiến ở Iran.

Cú sốc năng lượng đẩy châu Âu và Nhật Bản hướng tới thắt chặt

Lãi suất tiền gửi tại ECB dự kiến sẽ tăng một phần tư điểm lên 2,5% từ 2,25%. Cuộc khảo sát của Bloomberg cho thấy chỉ có một nhà phân tích bất đồng với dự báo đó.

Cuộc khảo sát của Reuters với tất cả 65 nhà kinh tế, được thực hiện từ ngày 31 tháng 8 đến ngày 3 tháng 9, đưa ra kỳ vọng nhất trí về việc tăng một phần tư điểm vào tuần tới. Động lực cho quyết định đó đã tăng lên kể từ tháng 8, khi 83% ủng hộ việc tăng lãi suất và 72% đã làm như vậy trước cuộc họp tháng 7, kết thúc với lãi suất không thay đổi.

Tháng 6 là tháng gần đây nhất mà ngân hàng trung ương tăng lãi suất chủ chốt. Lạm phát khu vực đồng euro đã vượt 3% vào tháng trước, tốc độ mạnh nhất trong gần ba năm. Một sự giảm nhẹ đáng kể về áp lực giá trong ngắn hạn cũng có vẻ khó xảy ra.

Việc tăng lãi suất sẽ khiến ECB trở thành thành viên diều hâu nhất trong số các ngân hàng trung ương của Nhóm Bảy.

Tại Nhật Bản, Kazuyuki Masu, thành viên hội đồng quản trị của BOJ, đã nói rằng ngân hàng sẽ tiếp tục tăng lãi suất chính sách. Swaps đặt xác suất tăng từ 1% vào khoảng 97% cho ngày 18 tháng 9.

“Nếu lạm phát tăng tốc ở đây, có nguy cơ Ngân hàng có thể không tránh khỏi việc phải thực hiện tăng lãi suất chính sách nhanh chóng,” Masu nói.

Việc tăng 25 điểm cơ bản sẽ nâng lãi suất chính sách lên 1,25%. Ước tính của BOJ về lãi suất trung tính dao động từ 1,1% đến 2,5%.

Masu liên hệ giá nhiên liệu và hóa chất cao hơn bắt nguồn từ cuộc chiến ở Iran với sự gia tăng rộng hơn của giá hàng hóa. Phí vận chuyển và chi phí phân bón đang thể hiện trong giá thực phẩm, theo Masu.

“Có những lo ngại rằng việc tăng giá các hàng hóa này có thể không phải là những cú sốc tạm thời mà đại diện cho các xu hướng bền vững hơn, có nguy cơ đẩy giá tổng thể lên cao,” Masu nói thêm.

Quyết định của Fed dựa trên dữ liệu lạm phát thứ Sáu

Cục Dự trữ Liên bang có tập hợp kết quả tiềm năng đa dạng nhất. CME FedWatch định xác suất 61,2% cho việc tăng lên 375-400 điểm cơ bản từ mức 350-375 hiện tại. Giữ nguyên nhận được 38,8%, và thị trường tương lai không cho cơ hội cắt giảm nào.

Điều đó ngược lại với tháng 1, khi hầu hết các nhà kinh tế vẫn kỳ vọng ít nhất một lần cắt giảm trong năm nay. Cuộc họp ngày 29 tháng 7 của FOMC đưa ra quyết định giữ nguyên, nhưng ba quan chức phản đối và muốn tăng một phần tư điểm.

Lạm phát tiêu dùng đang giảm dần, mặc dù chậm. CPI tổng thể là 3,4% trong tháng 7, giảm từ 3,5% trong tháng 6 và vẫn ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed.

Thị trường lao động để lại cho các nhà hoạch định chính sách tự do tập trung vào giá cả. Số việc làm tăng thêm 162.000 trong tháng 8 so với dự báo gần 53.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,1%.

Báo cáo CPI tháng 8 sẽ được công bố vào thứ Sáu, ngày 11 tháng 9, năm ngày trước quyết định của ngân hàng trung ương. Một kết quả trên kỳ vọng sẽ củng cố lập luận cho việc thắt chặt. Một kết quả nhẹ nhàng hơn sẽ cho phép ủy ban chờ đợi.