MSCI đang loại bỏ Strategy (MSTR) khỏi USA Index của mình kể từ ngày 30 tháng 11, phân loại công ty này là tổ chức phát hành phi hoạt động, điều này sẽ buộc các quỹ mô phỏng chỉ số phải bán…
Nhà cung cấp chỉ số (MSCI) đã thông báo vào thứ Tư rằng Strategy, công ty nắm giữ bitcoin nhiều nhất trong các tập đoàn, sẽ bị loại khỏi MSCI USA Index khi thị trường đóng cửa vào ngày 30 tháng 11. Động thái này diễn ra sau quy trình sàng lọc đã phân loại công ty là tổ chức phát hành phi hoạt động.
Thay đổi này được tiết lộ trong Báo cáo Rà soát Chỉ số tháng 11 năm 2026 của MSCI, được công bố sau 5 giờ chiều theo giờ miền Đông. Các danh sách xóa được công bố xác nhận Strategy đã bị loại khỏi MSCI USA Index, kéo theo việc bị loại khỏi các chuẩn mực rộng hơn là MSCI World và ACWI. Bốn công ty khác cũng bị loại trong cùng đợt: Metaplanet khỏi MSCI Japan Small Cap Index, Yellow Cake (đơn vị nắm giữ uranium) khỏi MSCI United Kingdom Small Cap Index, Skel Fjárfestingafélag của Iceland khỏi MSCI Iceland Frontier Markets Small Cap Index, và công ty siêu nhỏ Upexi khỏi USA Micro Cap Index. Cả năm công ty đều đã được gắn cờ là 'Đã Xóa' trong danh sách tác động tiềm tàng của MSCI, sử dụng dữ liệu tài chính từ ngày 30 tháng 9 và giá trị thị trường từ ngày 9 tháng 10.
Strategy là công ty vốn hóa lớn duy nhất trong số các tên bị xóa. Công ty này chiếm hơn 90% tổng giá trị thị trường đã điều chỉnh theo tỷ lệ cổ phiếu niêm yết của năm công ty trong danh sách tháng 10 đó. Theo hồ sơ của mình, Strategy sở hữu 850.364 bitcoin tính đến ngày 8 tháng 11, với giá mua trung bình là 75.456 USD mỗi đồng, tổng chi tiêu lên tới 64,16 tỷ USD.
Cổ phiếu kết thúc phiên giao dịch thông thường ở mức 122,35 USD, tăng 1,06%, nhưng sau đó giảm 1,51% trong giao dịch ngoài giờ xuống còn 120,50 USD vào lúc 5:34 chiều theo giờ ET.
Phương pháp sàng lọc không đề cập rõ ràng đến bitcoin. Nó bắt đầu bằng cách đánh giá liệu tài sản hoạt động của một công ty có chiếm từ 50% trở lên tổng tài sản hay không. Các công ty trượt bài kiểm tra ban đầu này sau đó sẽ được đánh giá dựa trên năm tỷ lệ tài chính. Một công ty bị gắn cờ ở bốn hoặc nhiều hơn các tỷ lệ này sẽ không đủ điều kiện tham gia MSCI Global Investable Market Indexes.
Các rào cản an toàn được thiết lập. Một công ty hiện không có trong chỉ số và trượt bài kiểm tra không đủ điều kiện trong một trong hai kỳ báo cáo thường niên gần nhất sẽ không được thêm vào. Tuy nhiên, một thành viên chỉ số hiện tại chỉ bị loại bỏ nếu họ trượt ở cả hai kỳ, và MSCI cho biết họ cũng có thể xem xét báo cáo tạm thời gần nhất.
Vào thứ Tư, MSCI đã bổ sung rằng cách xử lý phi hoạt động tương tự này sẽ được mở rộng cho MSCI US Index Series.
Quy trình này thay thế một khuôn khổ trước đó trực tiếp nhắm vào các khoản nắm giữ tiền mã hóa. Vào cuối năm 2025, MSCI ban đầu đề xuất loại trừ các công ty có tài sản kỹ thuật số chiếm ít nhất 50% tổng tài sản. Họ đã hủy bỏ đề xuất đó vào tháng 1 và khởi động một cuộc tham vấn công khai rộng rãi hơn vào tháng 8. Phương pháp luận mới chính thức được thông qua vào ngày 15 tháng 10, chỉ có những thay đổi nhỏ, và MSCI thông báo chấm dứt các biện pháp tạm thời áp dụng cho các công ty này vào tháng 10 năm 2025, bao gồm việc ngừng tăng số lượng cổ phiếu và đình chỉ các bổ sung mới.
Các quỹ mô phỏng chỉ số bắt buộc phải phản ánh đúng thành phần của chuẩn mực mà họ theo dõi, nghĩa là họ phải thoái vốn các cổ phiếu bị loại trước khi thị trường đóng cửa vào ngày 30 tháng 11. Một ước tính của các nhà phân tích JPMorgan vào tháng 11 năm ngoái dự đoán rằng việc loại trừ này có thể kích hoạt khoảng 2,8 tỷ USD giá trị bán ra cổ phiếu Strategy, có khả năng tăng thêm 8,8 tỷ USD nếu các nhà cung cấp chỉ số khác thực hiện các bước tương tự. Dự báo đó dựa trên đề xuất tài sản kỹ thuật số ban đầu của MSCI thay vì quy trình sàng lọc cuối cùng vào tháng 10, và MSCI chưa đưa ra ước tính của riêng mình.
Việc xóa này không dẫn đến việc hủy niêm yết cổ phiếu của Strategy, cũng như không có bất kỳ quy tắc nào buộc công ty phải bán bitcoin của mình. Tác động trước mắt rơi vào giá cổ phiếu, và từ đó, ảnh hưởng đến phần bù (premium) mà Strategy dựa vào để huy động vốn cho các thương vụ mua bitcoin mới thông qua phát hành cổ phiếu.
Trong một lá thư gửi vào tháng 8, Strategy lập luận rằng việc bị loại khỏi chỉ số 'sẽ không có tác động đáng kể nào đến hoạt động kinh doanh của Strategy.' Công ty cũng tuyên bố thêm rằng các quỹ theo dõi các chỉ số đầu tư toàn cầu của MSCI sở hữu 3,1% tổng số cổ phiếu cơ bản đang lưu hành của họ, và rằng công ty phân loại các khoản nắm giữ bitcoin của mình là một bộ phận hoạt động theo U.S. GAAP.
Tổng cộng 17 công ty khác đã được liệt kê trong danh sách theo dõi tiềm năng, trong số đó có SharpLink, TON Strategy và Solana Company. Không có công ty nào trong số này nằm trong danh sách xóa được công bố hôm thứ Tư.
Công ty quỹ bitcoin duy nhất khác trong nhóm các tên bị xóa là Metaplanet niêm yết tại Tokyo, công ty đã bán một phần bitcoin của mình trong quý trước để chứng minh khả năng tiếp cận tài sản nắm giữ nhằm đảm bảo thanh khoản. Trong tuần trước ngày 8 tháng 11, Strategy đã mua 1.036 bitcoin trị giá 81,9 triệu USD, một giao dịch đã đưa tổng số bitcoin nắm giữ của công ty xuống dưới mức giá mua trung bình đó.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Sự phục hồi 48% của Super Micro từ bê bối mang đến một tiền lệ khả dĩ cho Nvidia, dù vai trò CEO của Huang khiến sự tương đồng trở nên không hoàn hảo.
Hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0,8% sau khi WSJ đưa tin ban giám đốc Nvidia có thể loại bỏ CEO Jensen Huang, với Nvidia giảm 4,5% sau giờ giao dịch.
New York Times đưa tin rằng CEO Nvidia Jensen Huang đã có mối quan hệ ngoài hôn nhân với một cấp dưới, làm gia tăng cuộc điều tra đang diễn ra của hội đồng quản trị.
Cổ phiếu Nvidia giảm 3,66% trong giao dịch sau giờ sau một báo cáo của New York Times cáo buộc CEO Jensen Huang có mối quan hệ với một giám đốc điều hành cấp dưới.