Musk cáo buộc SoftBank vỡ nợ các đơn đặt hàng tua bin khi chênh lệch CDS chạm mức cao nhất trong bốn năm

Elon Musk khẳng định vào thứ Sáu rằng SoftBank đang vỡ nợ các đơn đặt hàng tua bin. Cáo buộc này xuất hiện khi chi phí bảo hiểm trước rủi ro vỡ nợ của SoftBank đã chạm mức cao nhất trong vòng bốn năm.

Chưa có xác nhận nào từ SoftBank hoặc bất kỳ nhà sản xuất tua bin nào. Thời điểm này là quan trọng đối với những người nắm giữ trái phiếu và cổ đông của công ty, những người đã chịu rủi ro từ khoản nợ từ khoản đầu tư OpenAI của công ty.

Tại sao Musk lại nhắm vào Stargate một lần nữa

Musk đã phản hồi một cựu trợ lý người cho rằng sự hoài nghi ban đầu của ông về Stargate là chính đáng. OpenAI đã công bố dự án cơ sở hạ tầng AI cùng với SoftBank và Oracle vào tháng 1 năm 2025, cam kết tổng vốn đầu tư lên tới 500 tỷ USD.

Vào thời điểm đó, Musk lập luận rằng các nhà hậu thuẫn không có đủ vốn và SoftBank có trong tay ít hơn nhiều so với 10 tỷ USD.

Cựu trợ lý đó đã kết hợp những thông điệp đó với các báo cáo mới về một phiên đấu giá khoản vay trung tâm dữ liệu. Một người bán ẩn danh đang chào bán khoảng 500 triệu USD các khoản vay này, bao gồm tài chính cho một địa điểm Stargate ở New Mexico.

Danh tính của người bán không được tiết lộ. Oracle, bên thuê chính của địa điểm này, đã gửi một thông báo bất khả kháng cho nhà phát triển của mình vào tháng 9, một tuyên bố pháp lý rằng các tình huống ngoài tầm kiểm soát có thể trì hoãn nghĩa vụ của mình. Oracle đã tuyên bố rằng dự án vẫn đang đi đúng tiến độ.

SoftBank đang vỡ nợ các đơn đặt hàng tua bin

— Elon Musk (@elonmusk) ngày 6 tháng 11 năm 2026

Musk không cung cấp nguồn tin, nhà cung cấp hoặc loại tua bin cụ thể trong tuyên bố của mình. Ông cũng tránh tuyên bố rằng SoftBank đang vỡ nợ trái phiếu.

Các công ty xây dựng trung tâm dữ liệu ngày càng chuyển sang sử dụng tua bin khí để phát điện tại chỗ, và những máy này vẫn còn khan hiếm.

Thị trường tín dụng cân nhắc chi phí của một vụ vỡ nợ SoftBank

Hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) kỳ hạn năm năm của SoftBank, một công cụ bồi thường cho người nắm giữ nếu người vay vỡ nợ, đã tăng 22 điểm cơ bản lên 466 vào thứ Sáu. Đây là mức chênh lệch cao nhất kể từ tháng 10 năm 2022, theo báo cáo của Reuters.

Phương thức tài trợ của SoftBank cho khoản đầu tư 64.6 tỷ USD vào OpenAI đã thu hút sự giám sát từ các nhà đầu tư. Công ty đã vay nợ với lợi suất cao lịch sử, trong khi OpenAI trì hoãn việc niêm yết công khai đến năm 2027.

Những lo ngại rằng chiến thắng của đảng Dân chủ trong cuộc bầu cử giữa kỳ có thể khiến các bang hạn chế xây dựng trung tâm dữ liệu cũng xuất hiện. Sự lo lắng đó đã thúc đẩy đợt bán tháo 2 nghìn tỷ USD trên Phố Wall vào thứ Năm.

Đợt bán tháo sau đó lan sang các thị trường châu Á, nơi cổ phiếu SoftBank kết thúc phiên giảm hơn 10% tại Tokyo. Cổ phiếu này đã giảm hơn 40% trong sáu tháng qua.

Ngược lại, các cáo buộc của Musk tập trung vào chuỗi cung ứng vật lý thay vì thị trường tín dụng. Nếu chúng được chứng minh là đúng, một vụ vỡ nợ của SoftBank đối với tua bin sẽ chuyển áp lực từ các bên cho vay sang các công ty xây dựng đang chờ thiết bị điện.

Rủi ro này đã được phản ánh vào giá. Các khoản phạt do chậm trễ trung tâm dữ liệu có thể lên tới 5 triệu USD mỗi ngày, với SB Energy của SoftBank nằm trong số các nhà xây dựng dễ bị tổn thương.