Ba động lực đối lập giữ giá dầu ổn định gần $100

Bên dưới một phiên chốt gần như không đổi, thị trường đang phản ánh hai áp lực khác biệt: cú sốc dầu thô vùng Vịnh đang dần phai nhạt, và sự thắt chặt trong các sản phẩm tinh chế vẫn chưa được giải quyết. Lợi thế giá khoảng $11 của Brent so với WTI nhấn mạnh rủi ro hiện tại tập trung vào dầu thô vận chuyển bằng đường biển liên quan đến Trung Đông, chứ không phải sản lượng nội địa của Mỹ. Điều này khiến triển vọng cho các sản phẩm bị nghiêng mạnh theo hướng tăng trong ngắn hạn, do một cơn bão tiềm tàng ở Vịnh Mexico đe dọa hoạt động lọc dầu của Mỹ vào thời điểm giá dầu diesel đã ở mức kỷ lục. Sự gia tăng tồn kho dầu thô của Mỹ tuần thứ ba liên tiếp sẽ củng cố ý tưởng rằng chi phí tăng cao đang bắt đầu kiềm chế tiêu thụ, mặc dù bất kỳ cuộc tấn công mới nào vào các cơ sở xuất khẩu của Saudi Arabia có thể nhanh chóng vô hiệu hóa tác động đó.

---

Trước đó:

• Dầu: Khảo sát tồn kho của ngành cho thấy mức rút dầu thô nổi bật

• Triển vọng Dầu thô: WTI tìm mức giá sàn quanh $88, nhưng đối mặt kháng cự tại $90-$91

---

Giá dầu phiên thứ Ba về cơ bản không đổi, khi sản lượng của Saudi Arabia quay trở lại và việc giải phóng phối hợp từ kho dự trữ chiến lược bù đắp gần như hoàn hảo rủi ro từ các vụ phóng tên lửa tiếp theo của Houthi.

Tóm tắt:

• Brent chốt phiên cao hơn một chút so với $100, với WTI khoảng $89.50, khi thị trường hai chiều khiến giá đi ngang.
• Theo Saudi Arabia, đường ống East-West đang vận chuyển khoảng 6 triệu bpd đến Yanbu, gần với công suất khoảng 7 triệu, khoảng năm ngày sau vụ tấn công.
• Khoảng 12 triệu bpd dầu thô và 2 triệu bpd sản phẩm đã rời Trung Đông trong tuần qua đến 10 ngày, theo CEO của Vitol, người cho biết các dòng chảy này là cần thiết để kiềm chế áp lực giá.
• G7 cam kết giải phóng 100 triệu thùng diesel và dầu thô từ kho dự trữ chiến lược, với IEA dự kiến họp vào tuần tới để bàn chi tiết.
• Mức giá sàn được củng cố bởi các vụ tấn công của Houthi vào các sân bay Saudi Arabia, một vụ nổ trên đảo Qeshm của Iran, và một cơn bão tiềm tàng ở Vịnh Mexico.
• Tồn kho dầu thô của Mỹ dự kiến tăng khoảng 2 triệu thùng, với dữ liệu chính thức từ EIA dự kiến công bố vào thứ Tư lúc 10:30 sáng ET (14:30 GMT).

Khi giao dịch kết thúc vào thứ Ba, dầu thô Brent kết thúc phiên ngay trên $100/thùng, trong khi West Texas Intermediate của Mỹ về cơ bản không đổi quanh $89.50. Ba yếu tố cạnh tranh triệt tiêu lẫn nhau: sự phục hồi nguồn cung Trung Đông, việc giải phóng kho dự trữ chiến lược, và mối đe dọa liên tục về các gián đoạn mới.

Yếu tố đầu tiên là khôi phục năng lực xuất khẩu của Saudi Arabia. Theo Bộ trưởng Năng lượng Hoàng tử Abdulaziz bin Salman, dòng chảy trên đường ống East-West, nối dầu thô đến trung tâm xuất khẩu Yanbu trên Biển Đỏ, đã phục hồi lên gần 6 triệu bpd trong tổng công suất khoảng 7 triệu. Hoạt động được khởi động lại khoảng năm ngày sau khi đường ống bị tấn công. Argus sau đó ghi nhận rằng ba trong số 11 trạm bơm của tuyến đường ống đã bị hư hại, nhưng bản thân đường ống vẫn nguyên vẹn. Nhìn vào thị trường rộng lớn hơn, Giám đốc điều hành của Vitol cho biết khoảng 12 triệu bpd dầu thô và 2 triệu bpd sản phẩm tinh chế đã rời Trung Đông bằng tàu chở dầu trong một tuần rưỡi trước, khối lượng mà ông cho là cần thiết để giảm bớt áp lực giá.

Yếu tố thứ hai là do chính sách. Sau áp lực từ Tổng thống Trump, G7 đã quyết định vào thứ Sáu để sử dụng kho dự trữ khẩn cấp cho 100 triệu thùng dầu thô và diesel, đồng thời đồng ý không áp đặt giới hạn xuất khẩu năng lượng. IEA dự định họp vào tuần tới để hoàn tất các chi tiết giải phóng diesel, Reuters đưa tin, khi sự không chắc chắn vẫn còn về sự đóng góp từ Mỹ và châu Âu. Diesel, một loại nhiên liệu thiết yếu cho vận tải, nông nghiệp và sản xuất, hiện đang ở mức kỷ lục sau khi các cuộc xung đột ở Iran và Ukraine làm giảm xuất khẩu và năng lực lọc dầu.

Yếu tố thứ ba tạo ra mức giá sàn. Các quan chức Saudi Arabia báo cáo rằng hai vụ tấn công vào tối thứ Hai đã nhắm vào các sân bay ở Jazan và Najran, làm bị thương ba người và gây ra một số thiệt hại, khi xung đột giữa vương quốc này và lực lượng Houthi do Iran hậu thuẫn leo thang. Giá dầu thô của Mỹ trong phiên ngắn ngủi bước vào vùng tích cực vào thứ Ba khi có tin tức về một tên lửa đạn đạo của Houthi bắn vào Saudi Arabia. Sau đó trong phiên giao dịch, một vụ nổ đã xảy ra trên đảo Qeshm của Iran. Về mặt ngoại giao, Qatar cho biết các quan chức Mỹ và Iran vẫn đang đàm phán, và một bộ trưởng Iran đánh giá các cuộc đàm phán của ông với Tiểu vương Qatar là mang tính xây dựng.

Ngoài vùng Vịnh, Tổng thống Ukraine Zelenskiy tuyên bố rằng tình báo cho thấy Nga đang lên kế hoạch tấn công quy mô lớn. Trung tâm Bão Quốc gia Mỹ ấn định xác suất 100% cho một cơn bão phát triển ở Vịnh Mexico trong tuần, gây ra mối đe dọa ngay lập tức cho các hoạt động ngoài khơi và các nhà máy lọc dầu ven biển.

Triển vọng trung hạn bị hạn chế. EIA dự báo hôm thứ Ba rằng sản lượng dầu mỏ toàn cầu sẽ giảm từ mức kỷ lục khoảng 106 triệu bpd trong năm 2025 xuống khoảng 101 triệu bpd trong năm nay, trong khi nhu cầu dự kiến giảm từ khoảng 104 triệu xuống khoảng 102 triệu bpd. Cả sản lượng và nhu cầu được dự đoán sẽ phục hồi lên mức kỷ lục mới vào năm 2027.

Thị trường hiện tập trung vào dữ liệu tồn kho của Mỹ. Các nhà phân tích dự báo mức tăng tồn kho dầu thô khoảng 2 triệu thùng cho tuần kết thúc vào ngày 2 tháng 10, điều này sẽ đánh dấu lần tăng hàng tuần thứ ba liên tiếp lần đầu tiên kể từ tháng 8. EIA sẽ công bố số liệu chính thức vào thứ Tư lúc 10:30 sáng ET (14:30 GMT).