亚马逊与英特尔将引领盘后财报密集发布

随着主要股指小幅至大幅下跌——纳斯达克综合指数（-1.59%）和纳斯达克100指数（-1.66%）领跌——包括亚马逊和英特尔在内的多家大型公司将在收盘后发布财报。

对科技投资者而言，关键问题在于AI驱动的增长是否足以支撑相关支出，并维持未来的利润和现金流。

不同数据提供商的普遍预期存在小幅差异。以下比较基于MarketBeat当前预期与去年同期对比；EPS通常指分析师使用的调整后指标，但亚马逊的盈利为报告值。

亚马逊：AWS增长及其交付成本

• 预计EPS为1.97美元，去年同期为1.95美元，增长约1%。
• 预计营收为2022.1亿美元，较1801.7亿美元增长12.2%。
• 电话会议定于美东时间下午5:00举行。

一年前，该股股价接近225美元；目前为244.71美元。

最受关注的数字可能是亚马逊云科技（AWS）营收，预计在454亿美元至456亿美元之间，而一年前约为330亿美元。这将意味着约38%的增长，较去年第三季度20%的增速显著加快。投资者还将仔细审视AWS营业利润率，以评估这一增长转化为利润的效率。

另一个关键关注点是亚马逊约2200亿美元的资本支出展望。强劲的云需求将是积极信号，但支出的进一步增加可能使注意力继续集中在自由现金流上。假日季度零售指引、广告增长以及履约盈利能力也将影响市场反应。

重要提示：去年的1.95美元EPS包含亚马逊对Anthropic投资带来的95亿美元税前收益。因此，大致持平的总体EPS预期并不能作为衡量 underlying 经营增长的干净指标。营业收入、分部利润率和现金流值得密切关注。

英特尔：更强复苏已被预期

• 调整后EPS预计约为0.41美元，去年同期为0.23美元，按未四舍五入的估计计算增长约77%。
• 预计营收为165.4亿美元，去年同期为136.5亿美元，增长21.1%。
• 电话会议于美东时间下午5:00举行。

英特尔的预期已反映出明显的改善。公司自身指引预计营收为158亿美元至168亿美元，调整后EPS为0.38美元，使普遍预期高于营收指引中值，也高于其盈利预测。英特尔公司

投资者将寻找服务器处理器需求能够维持复苏的证据，以及有关制造产能、利润率和外部代工客户的最新信息。下一季度展望以及代工业务的实际进展，可能比小幅盈利超预期更为重要。

一年前，该股股价为37美元。

其他值得关注的财报：

星巴克：尽管报告营收下降，利润仍在改善

• 调整后EPS预计约为0.72美元，去年同期为0.52美元，增长38%。
• 预计营收为92.2亿美元，去年同期为95.7亿美元，下降约3.6%。
• 电话会议定于美东时间下午4:15举行。

营收下降需要结合背景理解：星巴克将其中国业务转为授权合资企业，降低了合并销售额，使总体比较数据较不能反映客户需求。

更好的指标是美国同店销售、交易量增长和营业利润率。管理层此前设定了本季度美国同店销售增长至少6.5%的目标。投资者还将仔细审视2027财年指引，以判断转型能否保持势头。

• 吉利德科学：预计EPS为2.19美元，去年同期为2.47美元，下降11.3%；营收预计为78.0亿美元，去年同期为77.7亿美元，增长0.4%。关键问题在于，在营收基本持平的情况下，指引是否显示盈利能力改善。
• First Solar：预计EPS为4.67美元，去年同期为4.24美元，增长10.1%；营收预计为12.9亿美元，去年同期为15.9亿美元，下降约19%。这种分化使得盈利增强背后的原因、出货时间安排以及前瞻展望尤为重要。

从技术面来看，关键在于公司能否实现增长并超越市场已消化的预期。亚马逊面临较高的云业务预期，而英特尔已被预期将出现显著复苏。