Reuters调查：69%的经济学家预期BOJ在12月将利率上调至1.50%

该调查确认12月为BOJ下一次利率行动的可能时机，减轻了日元对10月30日会议的反应，但增加了12月会议的重要性。更大的货币风险可能来自投票模式：由于日元仅略高于其2026年的低谷，与9月类似的由政府指定的理事会成员的新反对，可能被解读为对紧缩的政治抵制并导致进一步抛售。由于中东冲突导致的能源和进口成本上升，使原油继续成为日本通胀图景中的关键因素，因此油价再次上涨可能会加强加息的理由。对于日本政府债券而言，向2%或更高的终端利率迈进，加上财政担忧，表明收益率持续面临上行压力。

大多数经济学家预计BOJ将继续进行季度加息，对日元的主要威胁不在于下一次加息何时发生，而在于哪些成员反对它。

摘要：

• 在10月13日至19日的Reuters调查中，78位经济学家中有54位（69%）预测BOJ将在本季度将其政策利率上调至1.50%，而前一个月的调查中这一比例为36%。
• 在指定了月份的经济学家中，约80%选择了12月，而仅有2%选择了于10月30日结束的会议。
• 60%的经济学家预测利率将在2027年6月前达到1.75%，51%目前预期终端利率至少为2.00%，而9月份这一比例为40%。
• 几乎75%的经济学家表示，下一次紧缩中的额外反对可能会给日元带来压力，目前日元比其2026年低谷大约4%，约164日元兑1美元。
• 约三分之二的受访者预计政府在2027财年将新债券发行量限制在40万亿日元以下。

根据Reuters经济学家调查，Bank of Japan预计将在12月将其基准利率上调至1.50%，延续6月和9月加息之后的季度上涨节奏。

在10月13日至19日接受调查的78位经济学家中，54位（近70%）预计第四季度会上调至1.50%，几乎是之前调查比例的两倍。在指定了月份的经济学家中，约80%选择了12月，只有2%预计会在10月30日结束的为期两天的会议上采取行动。

调查显示，能源和进口成本上升，加上日元贬值和中东冲突的加剧，正在推动通胀压力。日元经历了年内大部分时间的猛烈抛售并引来了日本和US Treasury的干预，却在最近经历了一段相对平静的时期，这也支持了12月加息的理由。BOJ理事会成员Junko Koeda上周表示，央行应避免在加息问题上过度谨慎，目前利率处于31年高位，且面临显著的通胀上行风险。

并非所有经济学家都同意迅速采取行动。一些人认为，经济尚未过热到足以证明连续加息是合理的，且物价水平仍在BOJ预测范围内。Reuters消息来源称，许多BOJ政策制定者更愿意先评估此前加息对金融状况的影响，然后再决定下一步行动。

对峰值利率的看法有所上升。60%的受访者预计政策利率将在明年6月前达到1.75%，而预测2.00%或更高的比例从9月的40%攀升至51%。

政治因素继续对日元构成威胁。9月，由首相Sanae Takaichi任命的两名理事会成员（主张宽松财政政策）反对利率上调至1.25%。几乎75%的经济学家表示，下一次紧缩中的额外反对可能会给日元带来压力，目前日元比其2026年底部约高4%，接近164日元兑1美元。

关于财政政策，约三分之二的经济学家预计政府将在2027财年将新债券销售额维持在40万亿日元（约$250 billion）以下，此前Takaichi曾声明她打算将发行量维持在该水平附近。

由于Federal Reserve和European Central Bank据其他Reuters调查预计也将在12月加息，因此BOJ即将作出的决定不仅将根据利率变化进行评估，还将根据投票结果进行评判。