BondCliQ CEO：AI债务浪潮可能推高美国政府借贷成本

BondCliQ首席执行官Chris White告诉CNBC的《Fast Money》，许多近期发行的超大规模云服务商债券在发售后的六个月内就开始以更宽的利差交易。他认为，与人工智能相关的债务过剩可能也在推高美国政府的借贷成本。

White的公司BondCliQ为企业债券提供定价数据，他预计不会出现重大违约风险。不过，他预计放贷方会要求超大规模云服务商——即建设AI数据中心的科技巨头——提供更高的回报。

为什么新的AI债券这么快失势

White在CNBC上说，固定收益投资者的反应需要数周和数月，而股票交易者则是日复一日地行动。他以AI云计算提供商CoreWeave和Oracle为例，指出债券买家会质疑这些公司的长期前景。

Apollo Global的首席经济学家Torsten Slok还另将超大规模云服务商债务的违约保险成本上升与信贷基本面走弱联系起来。

利差扩大表明，投资者相对于更安全的基准正在寻求更高的收益率。White将这种模式描述为大型机构投资者不寻常的现象。

因此，他预计当超大规模云服务商下次进入债券市场时，这些买家会把这一表现纳入考量。

“投资者不会被骗两次。”

BondCliQ首席执行官Chris White在CNBC上发表了上述言论。

据White称，在过去一年发行的2580亿美元AI相关债务中，CoreWeave约占5%。未来五到七年内将需要进行再融资，因此该公司业务仍然对较高的短期利率敏感。

相比之下，Oracle的借款期限长达数十年，这减轻了利率上升带来的再融资压力。

AI债务浪潮会推高所有人的借贷成本吗？

据White称，Microsoft是唯一拥有顶级AAA信用评级的超大规模云服务商。这使其债券定价成为该群体其他公司的参考点。他补充说，如果Microsoft提供更慷慨的条款，竞争对手预计也会跟进。

White将新增债务的过剩与美国国债联系起来，提到White House对长期收益率以及旨在直接购买债券的项目的担忧。White表示，这种联系是他自己的看法。

股票也可能受到影响，因为Ray Dalio曾警告说，随着收益率上升，股票的缓冲正在变薄。

在White看来，从企业到美国政府，放贷方将普遍要求更高的回报。如果这一预测正确，AI的融资成本可能会影响科技领域之外的信贷定价。