哈马克警告称美联储政策可能不够紧缩，通胀预期面临上升风险

哈马克的言论基调偏鹰派，为更多加息的主张增添了砝码。这种背景通常利好美元，并推高短期美债收益率。她断言金融条件并不具有限制性，具有特殊的市场意义，因为这挑战了9月加息已足够的观点。企业报告的投入成本仍深受燃料费用影响，这使得油价成为其通胀预期能否兑现的关键因素。更陡峭的加息路径也会对黄金构成拖累，金价往往在紧缩预期升温时下跌。

哈马克更担心的是公众开始预期通胀，而非当前的通胀水平，这一差异可能使她更容易支持再次加息。

• 哈马克表示，如果通胀预期恶化，美联储可能有必要以更大的力度作出回应。
• 她警告称，通胀思维将使货币政策的任务变得相当复杂。
• 企业报告了显著的投入成本压力，低收入家庭正在艰难应对通胀。
• 她指出，很难确定中性利率水平。
• 她补充说，目前金融条件看起来并不具有限制性。
• 她是在纽约的一场高盛活动中发表上述言论的。

周四，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克发出警告，称通胀预期的任何恶化都可能要求美联储采取更强有力的行动。她的言论强化了官员们准备继续加息的迹象。

在纽约的一场高盛活动中，哈马克表示，她最主要的担忧是通胀心理的形成，即消费者和企业预期价格将持续上涨。她认为，如果此类预期根深蒂固，政策将失去效力，从而要求美联储比原本可能采取的行动更加紧缩。

哈马克指出，企业正面临强劲的投入成本逆风，低收入群体越来越多地表达他们在通胀中的困难。她强调，在评估经济时，来自企业和社区的非正式反馈以及硬数据都很重要。

在政策前景方面，哈马克表示很难精准确定中性利率——即既不刺激也不拖累增长的水平。她还表示，目前金融条件似乎并不具有限制性。这一评估表明，当前政策可能不足以降低通胀。

哈马克发表上述言论之际，美联储仍在继续其紧缩周期。9月，美联储将目标区间上调25个基点至3.75%-4.00%，这是本轮加息中的首次。下一次政策会议定于10月27日至28日举行。哈马克今年是FOMC的投票委员。

总体而言，这些言论表明倾向于进一步收紧而非暂停。她聚焦于预期，而不仅仅是当前的通胀数据，这一点意义重大。这意味着，如果调查或企业报告显示价格压力正在固化，她可能更倾向于支持再次加息。不过，她没有说明任何举措可能在何时发生。

这些言论预计将加大市场对美联储主席凯文·沃什的关注，他定于亚洲交易时段晚些时候发表讲话，同时市场也将关注即将公布的通胀预期数据。