CPI火爆推动美元和美债收益率上涨；股市表现分化

在美国通胀数据高于预期后，股市下跌，债券收益率攀升，美元走强。

哪些领域是问题点？

• 能源是直接关注点。9月份汽油价格在8月份上涨3.9%后上涨了9.1%。燃料油在上涨10.1%后攀升了15.3%。6月和7月能源的下跌已转为大幅上涨。9月份电力和管道燃气涨幅小得多。

• 服务业通胀正在走强。剔除能源后，服务业价格从7月份的+0.2%上升至8月份的+0.3%和9月份的+0.4%。持续回升令人担忧，因为它意味着价格压力超出波动性能源成本的范围。

• 住房成本再次加速。月度涨幅从6月和7月的+0.1%升至8月的+0.3%和9月的+0.4%。三个月均值仍低于六个月均值，意味着长期形势正在改善。然而最新的月度趋势不太有利。

• 交通运输服务明显逆转。在5月和6月下降后，价格从7月到9月分别上涨了0.3%、0.5%和0.6%。更高的能源成本正在蔓延到所有需要运输的物品上。这很直接。

• 核心商品提供的帮助减少。它们的三个月均值约为六个月均值的约三倍。二手车尤其明显：7月+0.4%，8月+0.4%，9月+0.7%。它们仍比去年同期低1.5%，但近期趋势是向上的。

CPI报告发布后，美国国债收益率飙升，短端涨幅最大，交易员预计从现在到1月将有两次紧缩。

• 2年期收益率升至4.9266%，上涨13.36个基点。

• 5年期收益率升至5.1257%，上涨11.87个基点。

• 10年期收益率升至5.3123%，上涨9.53个基点。

• 30年期收益率升至5.6242%，上涨6.12个基点。

市场反应表明，投资者预计通胀数据将使美联储倾向于更高利率。对美联储政策预期最敏感的2年期收益率领涨。

随着短期收益率超过长期收益率，收益率曲线趋平。2年期和10年期收益率之差缩小约3.8个基点，降至38.6个基点。

美国股市大多走低：纳斯达克综合指数下跌0.60%，纳斯达克100指数下跌0.75%。道琼斯工业指数上涨0.14%，逆势上扬。