杰米·戴蒙指出美国市场面临的五大威胁

美国最大的银行声称经济仍然稳固。然而，JPMorgan的首席执行官指出了五种可能破坏股票和固定收益市场稳定的风险，正值华尔街准备迎接美联储下一次利率决定之际。

“然而，庞大的财政赤字、粘性通胀、高企的资产价格、不断上升的利率以及地缘政治状况继续在表面之下发生变化，”戴蒙在JPMorgan第三季度财报中警告道。

1. 粘性通胀

9月，美国消费者价格较去年同期上涨3.7%。汽油价格飙升34.2%，挤压家庭预算并提高企业成本。

持续的通货膨胀侵蚀固定债券支付的购买力。这也给了美联储另一个保持高利率的理由。

2. 美国不断增长的债务

美国2026财年的预算赤字为1.99万亿美元。

华盛顿必须大举借债来弥补缺口。政府债券供应增加可能推高收益率，降低现有债券的价值，并提高整个经济的借贷成本。

突发新闻：美国赤字在2026财年扩大至1.99万亿美元，比去年录得的1.78万亿美元上升+12%。

支出增加+6%，至7.4万亿美元，净利息正式超过1万亿美元。

债务偿还成本现在成为美国的第三大支出…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026年10月16日

3. 过高的股价

人工智能热潮中正出现紧张迹象。

中国以科技为主的STAR 50指数在不到四个月内下跌约40%。美国的纳斯达克指数从10月峰值到上周五下跌近6%。

投资者越来越质疑巨额人工智能投资能否带来足够利润以证明高企的股票估值是合理的。

4. 不断上升的利率

9月，美联储将利率提高至3.75%至4%的范围。

市场预计10月28日暂停，随后12月再次上调。

更高的利率使借贷更加昂贵，对企业利润造成压力，并通常压低现有债券价格。

明天的新闻今天…

突发新闻：没有变化。美联储将利率稳定在3.75-4.00%，但暗示12月再次加息。

— Charlie Bilello (@charliebilello) 2026年10月27日

5. 地缘政治紧张局势

由于中东冲突，油价已攀升至每桶100美元以上，给全球通胀带来额外压力。

能源价格进一步飙升可能迫使美联储在经济增长放缓时仍维持限制性政策。

JPMorgan自身的数据目前显示其耐久性。该银行预留了27亿美元用于贷款损失，而一年前为34亿美元。

然而，戴蒙的警告提出了一个令人不安的情景：如果这五种风险同时加剧，这种耐久性能持续多久？