Meta确认Q3录得$9.9B费用并计划2比1拆股

确认在Q3记录了$9.9 billion的法律费用，这使运营缺口被重新定义为一次性事件，很可能缓解了对更高潜在成本导致失误的担忧。通过无投票权股份进行的实际拆股降低了每股价格，而不会削弱现有股东的表决权。散户投资者可能会欢迎此举，但可能引起机构股东的治理质疑。即将进行的有关年轻人的美国庭审代表着一片法律阴云，可能产生额外费用，使诉讼风险成为持续因素。纳入Q4预测的约1%的汇率逆风有限，尽管这意味着收入预期几乎没有从美元走弱中获得优势。

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早前：

• Meta在Q3的营收和每股收益超出预期，$9.9B的法律费用提高了全年成本预期

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Meta的业绩电话会议将利润缺口重构为一个更简单的叙事，将差距归因于一次性的法律费用，并宣布了一项维持Mark Zuckerberg控制权的拆股计划。

摘要：

• Meta将为每股现有股份发行一股新的无投票权股份，实现有效的2比1拆股，交易预计于2027年1月下旬开始。
• 它确认$9.9 billion的法律费用已在Q3记录，并纳入其上调后的全年费用预测，即$175 billion至$179 billion。
• 若不计这笔费用，全年营业收入预计将超过2025年的数字。
• Reality Labs预计今年将录得$18 billion至$19 billion的亏损，较去年的亏损有所改善。
• Q4营收预测为$73 billion至$76 billion，假设汇率逆风约为1%，指引税率为15%至17%。
• 资本支出指引为$135 billion至$145 billion，包含融资租赁本金的偿还。
• Meta指出持续的法律和监管审查，特别是即将进行的与年轻用户相关的美国庭审。

在Q3业绩电话会议上，Meta宣布通过一种新的无投票权股份类别实现有效的2比1股票分拆，并确认本季度业绩包含$9.9 billion的法律费用，这很大程度上解释了营业收入的缺口。

股东每持有一股现有股份将获得一股无投票权的新股份，新的Class C股票可能于2027年1月下旬开始交易。使用无投票权股份进行拆股使股份数量翻倍，而投票权的分配保持不变。Meta此前在业绩声明中表示将设立新的股份类别，电话会议概述了其功能。

Meta修订后的全年费用预测为$175 billion至$179 billion，高于先前$165 billion至$169 billion，包含了Q3的法律项目。若不计该费用，全年营业收入预计将超过2025年的总额。Q3营业收入约为$13 billion，显著低于$20.9 billion的共识预测。

Meta还指出持续的法律和监管关注，特别是即将到来的与美国未成年用户相关的法院案件，这可能使诉讼风险的重要性持续存在。

对于Q4，Meta重申其营收预测为$73 billion至$76 billion，而市场共识约为$73.6 billion。该预测假设汇率逆风约为同比1%。它指引Q4有效税率为15%至17%。

资本支出范围从前值$130 billion至$145 billion收窄至$135 billion至$145 billion。Meta表示该区间覆盖融资租赁的本金成本。Reality Labs预计今年亏损$18 billion至$19 billion，较上年有所改善。

Meta强调了本季度在其核心广告和受众互动方面的强劲执行。它还报告了其个人超级智能计划的进展，这是一项长期计划，旨在为个人使用创建先进的AI助手。