Saylor的波动率图表：比特币为39%，Strategy股票为94%

根据Strategy执行主席Michael Saylor分享的图表，比特币的30天波动率目前与Nvidia持平，均为39%。与此同时，Strategy的12%收益率的Stretch (STRC) 优先股的价格变动小于七大科技公司中的任何一家。

低波动率的情况是最近才出现的。6月下旬，STRC跌至约75美元，大约比其100美元的面值低25%，随后该公司介入以支撑价格。

比特币在大型科技股中的波动率位置

该图表追踪了30天历史波动率，这一指标反映了价格在前一个月的波动程度。Strategy自行计算了这些数据，使用了截至10月2日市场收盘的数据。

在大型科技公司群体中，比特币（BTC）仅落后于Meta的47%和Tesla的43%。Amazon、Alphabet、Microsoft和Apple各分布在21%至24%之间。

比特币可以服务非常不同的投资者。 $BTC 提供直接所有权， $MSTR 提供放大曝光，而 $STRC 提供收入，其30天价格波动率低于每一只Mag 7股票。数字资本是数字股权和数字信贷的基础。 pic.twitter.com/Jvenbigni4

— Michael Saylor (@saylor) 2026年10月4日

Saylor将这三项与Strategy相关的工具描述为建立在单一基础之上的层级。他认为BTC提供直接所有权，MSTR提供杠杆化曝光，而STRC产生收入。

数字证实了这一区别。Strategy的普通股（MSTR）显示出94%的波动率，正好是Meta的两倍，远高于比特币。

相比之下，STRC仅为9%。这种永续优先证券每年收益12%，每月重置旨在将价格维持在接近面值，根据公司网站所述。

Strategy能否维持其收益产品的低波动率？

先前的下跌是由于杠杆所致。据Strategy首席执行官Phong Le称，投资者曾以大约6%的利率贷款以获取12%的收益，当比特币下跌时，他们面临追加保证金，被迫出售。他在他对STRC的6月价格崩溃的分析中详细说明了这一点。

从7月下旬起，Strategy回购了STRC股票，并积累了约50亿美元的储备。因此，该股票已恢复至接近100美元的水平。

该公司还提出了一项针对STRC持有人的每日优先股息提案。

然而，批评者看到了代价。比特币怀疑论者Peter Schiff认为，自上次5月出售STRC以来，Strategy已失去了购买比特币的能力。该公司现在主要通过出售MSTR来资助购买。

尽管如此，收购步伐依然稳定。Strategy目前拥有847,666枚比特币，平均价格为75,437美元。Saylor发布了购买图表，并附上了简短的说明。

比以往任何时候都要更橙。

Michael Saylor通过 X

对Saylor而言，波动率数据将比特币呈现为股权和信贷工具的基础层。因此，STRC的稳定性可能更取决于Strategy支持其面值的时间长短，而非比特币的价格波动。