鲸鱼将比特币保留在交易所外，而零售存款攀升至6个月高点

小额投资者向币安发送的比特币（BTC）数量几乎是4月份的两倍，使存款达到六个月高点。相比之下，鲸鱼近两个月来一直朝相反方向行动。

零售和鲸鱼的资金流动经常出现分歧。链上分析公司CryptoQuant报告称，零售存款目前是鲸鱼存款的2.8倍。

零售投资者是否将反弹视为退出机会？

来自CryptoQuant的数据显示，30天零售存款金额为107.5亿美元，高于4月份的55亿美元。这使得零售存款比鲸鱼总额高出69.5亿美元。

由于30天总额包含了前一个月的存款，它平滑了任何单日的波动。

🗞️ 零售资金流入创6个月新高，比特币暂守80,000美元

BTC资金流分析显示，鲸鱼和零售投资者目前的行为截然相反。

这并不新鲜，零售投资者以更情绪化、更不稳定和更易反应而闻名……

— Darkfost (@Darkfost_Coc) 2026年10月25日

将代币转移到交易所并不等同于卖出，但这让它们处于可以出售的位置。这一趋势暗示，小额投资者可能正在利用反弹以更好的价格退出。

然而，这一解读基于资金流数据，而非已确认的交易。

价格上涨会阻止比特币鲸鱼出售吗？

相比之下，鲸鱼向币安的存款自8月底以来下降了36%，从59亿美元降至38亿美元。

即使在38亿美元的水平上，这个数量仍具有意义，因此下降更多是放缓而非停止。

大型持有者缺乏紧迫感表明他们目前并不试图在当前水平上抛售。

这些数据仅涵盖币安，因此其他交易所可能显示不同的资金流。

这种模式与早期的链上信号一致，当时鲸鱼在10月美国通胀报告前积累头寸。

该报告发布后，比特币在24小时内下跌了3.3%，但鲸鱼存款此后并未增加。

现在的分歧为反弹期间谁将供应代币创造了一个考验。如果价格继续上涨且鲸鱼存款保持低位，零售可能提供币安上的大部分卖盘。如果鲸鱼恢复存款，复苏可能会吸引来自两个群体的卖家。