Blackstone警告：Anthropic在IPO後可能獲得垃圾級信用評等

這家在Anthropic身上押注90億美元的放款機構已修正其展望。據Financial Times週四的一篇報導，Blackstone現在認為，打造Claude的公司在其創紀錄的IPO後將獲得垃圾級信用評等。

此前，Blackstone曾向投資人表達相反看法。它原本預期該評等將在年底前達到投資級。該評等決定了Anthropic在為其估計超過8000億美元的支出計畫借款時，能以多低的成本借入。

為什麼一個字母評等就能影響數十億美元

信用評等對借款人而言就像成績單。BBB-評等被視為及格線。低於該門檻的評等被歸類為垃圾級。

許多退休基金和保險公司對持有垃圾級債務有限制。可獲得的放款機構越少，意味著利息成本越高。

Kroll Bond Rating Agency (KBRA)在6月給予Anthropic BB+評等，比投資級低一檔。據the Times報導，Blackstone根據它們的回饋，現在預期主要機構將給出BB區間的評等。

$ANT – ANTHROPIC仍面臨垃圾級信用評等風險，儘管計劃進行大規模IPO

據Financial Times報導，Blackstone已警告投資人，Anthropic在IPO後可能獲得低於投資級的信用評等，逆轉了此前的預期。

這家AI公司是…

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) October 30, 2026

誰在承擔風險？

答案就在Project North Star——Anthropic的630億美元晶片融資計畫之中。這些貸款中超過420億美元由投資級晶片製造商Broadcom的擔保支持。

其餘180億美元完全依賴Anthropic自身。Blackstone旗下基金承接了這部分中約90億美元，收益率超過10%。

1120億美元現金能解決問題嗎？

Anthropic持有超過1120億美元現金。投資人預期此次IPO將再籌資約1000億美元。據FT報導，其招股說明書將這項算力計畫描述為「大膽但理智」。

SpaceX在6月IPO幾天後就獲得了三大主要機構全部給予的投資級評等。9月時，各機構仍將Anthropic視為投機級，即使Goldman Sachs和Morgan Stanley主張其應獲得投資級地位。

Fitch、Moody's和S&P尚未公布評定結果。它們將在預計於11月底進行的Nasdaq上市後做出決定，這將決定Anthropic為其擴張借款需付出多少成本。