Brent 油價下滑，伊朗兩日重開霍爾木茲海峽計劃需美國讓步

價格下跌主要是交易員在過去幾週內將風險溢價納入油價之中的結果，而非實際供應改善所致，因為霍爾木茲海峽仍受爭議，供應依然緊張。這使得此舉可能迅速被逆轉。華盛頓尚未對德黑蘭的條件作出回應，其中多項條件——包括制裁放寬和承認伊朗指定的航運通道——短期內美國在政治上可能難以讓步。上週末，有報導稱油輪在海峽內觸雷爆炸、烏克蘭對俄羅斯煉油廠的新一輪襲擊，以及中期選舉後美國可能採取軍事行動的持續討論，這些都凸顯了供應風險。在美國明確其立場之前，油價市場可能仍會高度敏感於新聞頭條，可能出現劇烈波動。

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交易員將卡塔爾主導的外交行動視為削除戰爭溢價的理由，但提議的兩天重開海峽時間表取決於華盛頓接受一套伊朗條件，而美方尚未正式回覆。

摘要：

• Brent 原油在週一早間亞洲交易時段下跌約每桶2美元，與伊朗-卡塔爾為終結衝突而進行的第三天會談同時發生
• 伊朗外長表示，卡塔爾說服德黑蘭將最初的七天提議壓縮為兩天：美國在第一天採取行動，海峽在第二天重開
• 德黑蘭的條件包括：撤銷近期美國制裁、恢復六月份的石油豁免、減少美國在該地區的軍事存在、正式承認替代航運路線，以及停止所有作戰行動
• 美國尚未公開回應；國務卿 Rubio 承認會談正在進行但未說明時間表，總統 Trump 表示他並不急迫
• 副總統 Vance 的一封信被伊朗安全部門負責人描述為華盛頓態度的積極轉變
• OPEC+ 連續第三個月維持十二月產量配額不變，儘管海峽持續關閉

據路透社報導，原油價格在週一早間亞洲交易時段下跌，Brent 下跌約每桶2美元，因伊朗與卡塔爾代表連續第三天會面，談判結束戰爭及重開海峽。

會談圍繞一項提議，據伊朗稱，可在48小時內恢復海峽的航運，但需美國滿足一系列條件。外長 Abbas Araghchi 告訴 Al Jazeera，卡塔爾曾要求德黑蘭縮減其最初為期一週的提議，且已同意兩天的時間表。在此架構下，美國將在第一天實施一系列行動，隨後在第二天重開海峽並恢復正常航行。

伊朗的要求範圍廣泛。Araghchi 列出的包括：撤銷近期實施的美國制裁、恢復六月份的石油豁免、減少美國軍事足跡、正式承認伊朗與阿曼指定的穿越海峽的新航運路線，以及停止所有戰線的敵對行動，包括以色列在黎巴嫩的行動。此外，伊朗要求釋放凍結資產，其中部分由卡塔爾持有。巴基斯坦一直與卡塔爾共同擔任調解人。

華盛頓方面尚未就該計劃發表官方公開聲明。國務卿 Marco Rubio 確認由卡塔爾調解的談判仍在進行中，但表示他並不知道具體時間表。總統 Donald Trump 表示會談進展順利，但他並不急於達成協議。伊朗安全部門負責人 Mohsen Rezaei 持更積極的看法，他將副總統 JD Vance 的通信描述為華盛頓方面顯著不同的態度，並稱這是極具鼓舞性的發展。

外交努力與海峽內持續的衝突同時進行。週日，伊斯蘭革命衛隊報告稱，兩艘油輪在未經伊朗許可的情況下航行於海峽時觸雷爆炸，該說法仍未經獨立消息來源證實。德黑蘭已對穿越該通道的行動實施限制，並針對其指控違反規則的船隻進行打擊。

價格下跌的持續性可能取決於美國如何回應。德黑蘭的幾項條件——尤其是涉及制裁和對其航運走廊的承認——觸及分歧核心，且儘管調解人努力縮小差距，雙方之間仍存在鴻溝。

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