Burry：股市處於否認狀態，預期像2000年與2008年般出現6-9個月的悲傷階段

投資者Michael Burry再次對股市發出警告，表示儘管Nasdaq Composite徘徊在接近紀錄高點，股票市場仍處於否認狀態。這位以在2008年之前做空美國房地產市場聞名的交易員，將否認描述為悲傷的最初階段，並預測這將持續六到九個月。

乍看之下，當前市場數據似乎與他的觀點相矛盾。然而，Burry引用2000年和2008年的例子，當時市場的初步強勢最終導致了更嚴重的下跌。

Burry的警告引述網路泡沫與2008年市場崩盤

Burry在社群媒體平台X上發文表達了他的觀點——他因在2008年金融危機前做空美國房地產市場而聞名。

股市顯然處於悲傷的第一階段，即否認。
根據2000年和2008年的情況，這個階段持續6-9個月。

— Cassandra Unchained (@michaeljburry) October 6, 2026

這個類比借鑒了由Elisabeth Kübler-Ross創建的心理學模型——悲傷的五個階段。根據該理論框架，否認是最初的階段，之後是憤怒、討價還價、憂鬱和接受。

在市場背景下，否認通常指的是投資者將最初的下跌視為買入機會，而非趨勢變化的訊號。

歷史顯示，這兩次下跌起初都是緩慢發生的。在2000年3月網路泡沫高點之後，S&P 500最終下跌了將近一半的價值。

同樣地，股市持續攀升至2008年5月。然而，9月Lehman Brothers的倒閉引發了這波下跌最嚴重的階段。

Burry目前的警告與他自己的交易活動一致。9月底，他將空頭部位替換為Micron、Nvidia和Palantir的賣權。

他當時表示，新的分析加速了他對AI泡沫破裂時間的預期。Burry也主張，如果市場跌幅夠大，應會阻止OpenAI和Anthropic進行首次公開募股。

市場是否無視警告訊號？

目前，市場參與者持續買進股票。10月5日，以科技為重心的Nasdaq Composite上漲1.05%，收在27,477點，此前一個交易日曾觸及盤中紀錄高點。

相較之下，9月有75%的S&P 500成分股下跌，儘管指數本身在該月收盤時小幅上漲。

與此同時，經濟狀況顯得更為脆弱。美國雇主9月僅增加29,000名員工，遠低於預期的84,000人。

債券市場的壓力也在增加，10年期美國公債殖利率保持在5%以上，推高了借貸成本。

儘管如此，Burry對市場的謹慎態度並未獲得普遍認同。Wedbush Securities分析師Dan Ives持續支持Nvidia是AI漲勢的主要驅動力。

如果Burry的時間表證明準確，否認階段可能在2027年年中左右結束。這個時間框架與他持有Micron和Nebius賣權的6月到期時間吻合。

這個時期也接近Anthropic預期的首次公開募股舉行之時。因此，AI產業可能成為Burry預測最重要的考驗。