央行升息預期在油價飆破100美元後轉變

年底前的升息預期

• BoE：51個基點（下次會議按兵不動的機率為57%）

2027年：111個基點

• Fed：50個基點（下次會議升息的機率為87%）

2027年：91個基點

• BoJ：43個基點（下次會議升息的機率為76%）

2027年：111個基點

• RBA：38個基點（下次會議升息的機率為85%）

2027年：61個基點

• BoC：38個基點（下次會議升息的機率為58%）

2027年：132個基點

• ECB：37個基點（下次會議升息的機率為62%）

2027年：82個基點

• RBNZ：35個基點（下次會議升息的機率為54%）

2027年：119個基點

• SNB：13個基點（下次會議按兵不動的機率為88%）

2027年：77個基點

• 上週的市場定價見此處。 2027年的定價顯示的是到2027年底預期緊縮的總量，而非僅2027年預期的緊縮幅度。

上週，一波廣泛的鷹派重新定價席捲利率市場，推高了各大主要央行的升息預期。關鍵驅動因素在於油價突破了具有心理意義的100美元關口，放大了通膨擔憂。

這一轉變在Federal Reserve方面尤為明顯，其年底升息預測從一週前的33個基點升至50個基點。Friday公佈的高於預期的月度核心CPI鞏固了September升息，進一步加劇了對潛在通膨可能逐漸走高的擔憂。

在其他地區，預期全面上升。BoE年底升息預期從26個基點升至51個基點，BoC從26個基點升至38個基點，RBA從30個基點升至38個基點，RBNZ從25個基點升至35個基點。就連其中鷹派程度最低的SNB，其預期也從5個基點升至13個基點。

100美元的油價水平重塑了通膨前景，促使交易員對更激進的貨幣政策路徑進行定價。

每個人都成了原油交易員。