印度8月零售通膨加快至4.82%，強化升息押注

8月份印度零售通膨再度回升，整體CPI年增4.82%，而7月份為4.45%。食品方面更為顯著：消費者食品價格指數年增5.95%。農村地區通膨率為5.23%，而城市家庭為4.31%。

8月份的數據使整體通膨更明顯高於印度儲備銀行（RBI）4%的中期目標，儘管仍遠在央行2%-6%的容忍區間內。更令RBI擔憂的是推動通膨上升的因素。食品價格上漲迅速，而油價持續攀升可能透過燃料和運輸費用推高整體通膨。

這些數據強化了收緊政策的理由，市場對RBI在10月下次會議升息的可能性給予72%的機率。回想一下，央行在上次會議上將回購利率維持在5.25%，並保持中性立場。RBI承認整體通膨正在上升，但堅持認為食品和燃料是主要推動因素，幾乎沒有更廣泛價格壓力的跡象。

當時，RBI實際上將2026/27財年的通膨預測從5.1%下調至5.0%，並將核心通膨展望從4.7%下調至4.3%。其預期是整體通膨將在短期內進一步攀升，在第三季見頂，然後回落。然而，自8月會議以來，油價威脅變得尤為突出。更昂貴的原油可能擴大印度的進口帳單，對盧比構成壓力，並推高整個經濟的成本。

印度儲備銀行行長桑傑·馬爾霍特拉則強調，央行的重點仍放在整體通膨上，而非核心指標。他指出，核心通膨反映了潛在的價格壓力，但官方目標仍是整體CPI。他補充說，政策行動將取決於成長和通膨前景的演變。整體通膨率為4.82%，正接近RBI的5%財年預測值。