Coinbase、Circle 與 Robinhood 在隱形下跌中較高點回落 40-56%

Coinbase（COIN）、Circle（CRCL）與 Robinhood（HOOD）的股價已從高峰水準下跌 40% 至 56%。標普 500 在 10 月接近歷史新高，Kobeissi Letter 將此差距描述為隱形熊市。

自 3 月 30 日以來，僅十檔股票就貢獻了標普 500 漲幅的 70%。這種集中化掩蓋了其他領域的痛苦，其中包括加密貨幣相關股票，其投資者承受的損失並未反映在指數的表面讀數上。

為何加密貨幣股票仍處於隱形熊市

Kobeissi 統計有 20 檔科技股處於熊市領域，其中 AppLovin 居首，較高點下跌 65%。Coinbase 排名第三，下跌 56%，其次是 Circle 下跌 44%，Robinhood 下跌 40%。

處於熊市領域的科技股：

1. AppLovin，$APP：-65%
2. CoreWeave，$CRWV：-57%
3. Coinbase，$COIN：-56%
4. Western Digital，$WDC：-52%
5. Oracle，$ORCL：-50%
6. Arm Holdings，$ARM：-49%
7. Circle，$CRCL：-44%
8. Sandisk，$SNDK：-42%
9. Robinhood，$HOOD：-40%
10.… https://t.co/CuUwtwaw5V

— The Kobeissi Letter（@KobeissiLetter）2026 年 10 月 29 日

Nvidia 單獨貢獻了指數漲幅的 13%。不過，Micron 和 Alphabet 也出現在前幾大貢獻者之列，即使它們仍比高峰水準低 24% 和 28%。

來自 Kobeissi 在 10 月中旬的數據顯示，市場已將聯準會到 2027 年 6 月再升息三次納入定價。這與市場在 2026 年初預期的三次降息形成對比。

Circle（CRCL）是 USD Coin（USDC）的發行方，其大部分收入來自儲備利息。9 月，在參議院對 CLARITY Act 進行表決後，該股盤中下跌約 11%，該法案使加密貨幣市場結構法案陷入停滯。

Robinhood 第三季創下 14 億美元的創紀錄營收，不過稀釋後每股盈餘較一年前下降 16%。

比特幣能否在 Coinbase 財報前重新站上 80,000 美元？

與此同時，比特幣（BTC）難以維持在 80,000 美元以上的漲勢，並持續回落至該關卡以下。美國財政部週二的債券回購觸及 60 億美元上限，但未推高價格。

Coinbase 預定在週四收盤後公布第三季財報。分析師預估營收約 12 億美元，將較一年前下降 36%，並預期出現虧損。

消費者交易收入在第二季年減 20% 至 4.52 億美元，現貨交易量較第一季下降 25%。

據 Stocktwits 報導，上個月經濟學家 Peter Schiff 將市場狹窄的廣度比擬為 1973 年和 1999-2000 年，他認為那些時期之後出現 50% 的跌幅。

Kobeissi 持相反觀點，預測如果能源和利率的壓力緩解，將出現強勁反彈。即便如此，漲勢仍將依賴廣度擴展至目前推升指數的那 10 檔股票之外。