美元走勢分歧，油價波動，因矛盾頭條主導伊朗談判

週三的交易時段始於一個反覆出現的不確定來源。雖然美國和伊朗據稱仍在討論中，但頭條消息正推動交易朝不同方向發展。

原油價格一度突破 100 美元，隨後又滑落至該水平以下。國庫券收益率微降，股票指數顯示開局較強，美元則呈現分歧局面。市場上事件繁多，但尚無單一信號能將其串聯起來。

原油與中東：談判不等於最終協議

截至美東時間上午 7:30，原油交易價格為 98.66 美元，較前次收盤上漲 0.80 美元。最高曾觸及 100.40 美元，最低則延伸至 97.91 美元。價差為 2.49 美元；儘管商品價格已從早前高點大幅回落，但本時段仍呈上升態勢。

週二最初一波樂觀情緒是由報導所引發，報導稱卡塔爾和巴基斯坦提出了一項妥協方案，解決華盛頓和德黑蘭提出的問題，尤其是涉及德黑蘭凍結資產的一個面向。原油價格因協議看似接近而下跌，但隨後被一位接近討論的外交官否認協議即將達成而逆轉。

Giuseppe Dellamotta 的一篇文章剖析了其中的角力：若能化解，供應風險溢價將降低；若僵局持續，則該風險仍將存在。

最新消息凸顯了普遍存在的疑慮：

• 伊朗外長阿拉格奇指出，間接談判正通過巴基斯坦和卡塔爾等中介國家繼續進行。

• 阿拉格奇補充稱，伊朗的提議包括，若美國履行其承諾，則重新開放霍爾木茲海峽。這些被表述為伊朗的條件，而非確認已達成重新開放的協議。

• 伊朗總統表示，在封鎖和威脅存在的情況下，對話無法進行。

• 另一則由 Al Hadath 轉載的報導稱，伊朗拒絕了美國通過巴基斯坦提出的要求。

• 特朗普總統表示，美國與伊朗的進展「非常好」，但他也指出，關於他傾向如何結束軍事行動，仍存在一個最終選擇。

涉及沙特阿拉伯和胡塞武裝的衝突仍是供應憂慮的另一因素。美伊談判若取得進展將意義重大，但市場參與者應留意此單獨衝突是否會降溫。

這些差異對交易者至關重要。提案代表一個階段。協議代表另一個。執行又代表另一個。市場的價格變動必須顯示交易者認為哪個階段已真正達成。

美元走勢分歧

在美東時間上午 7:30 的檢查點，美元兌歐元、瑞士法郎和加元小幅上升，而兌英鎊、日元、澳元和紐西蘭元則下跌。

• 兌加元：約升值 0.07%。

• 兌瑞士法郎：約上漲 0.06%。

• 兌歐元：約增強 0.04%。

• 兌紐西蘭元：約貶值 0.09%。

• 兌英鎊：約下跌 0.12%。

• 兌日元：約下降 0.15%。

• 兌澳元：約下降 0.40%。

澳元表現突出，為最佳貨幣。澳洲儲備銀行副總裁 Andrew Hauser 表示，該銀行的貨幣方針運作有效，但通脹形勢已惡化，且不如預期樂觀。他進一步指出，季度截尾均值通脹預計將超過現有預測。

這些言論凸顯了持續存在的通脹憂慮。然而，Hauser 補充道，央行仍在完成其展望，而即將召開的董事會選擇尚不明確。

貨幣區間：多數主要貨幣對仍有空間

一項衡量 22 天平均區間的指標（約追蹤一個月的交易）顯示，主要貨幣組合的波動相當有限：

• EURUSD：24 點子，相對於 66 點子的標準——約為常規範圍的 36%。

• GBPUSD：37 點子，相對於 75 點子的標準——約為 49%。

• USDJPY：50 點子，相對於 93 點子的標準——約為 54%。

• USDCHF：23 點子，相對於 52 點子的標準——約為 44%。

• USDCAD：29 點子，相對於 63 點子的標準——約為 46%。

• AUDUSD：41 點子，相對於 49 點子的標準——約為 84%。

• NZDUSD：22 點子，相對於 43 點子的標準——約為 51%。

歐元美元貨幣對消耗其標準每日區間的比例最小，因此擁有最大的相對移動空間。相比之下，澳元組合在經歷大幅上漲後，已耗盡其典型範圍的更大比例。

話雖如此，並不能保證 EURUSD 還會再波動 42 點子，也不能保證 AUDUSD 無法進一步上漲。平均數僅供參考。方向仍須由價格活動、技術水平的突破或下一個觸發因素來決定。但這值得密切關注。

美國股票期貨預示開局較高

美國股票期貨合約在交易開始時顯示上漲：道瓊工業平均指數上漲 89 點，S&P 500 上升 18 點，納斯達克 100 上漲 168 點。

歐洲股市也多數上漲：德國 DAX 上漲 0.71%，法國 CAC 上漲 0.60%，英國 FTSE 100 平穩於 0.01%，西班牙 Ibex 上漲 0.57%，意大利 FTSE MIB 攀升 0.62%。

英國市場落後於歐洲大陸其他地區的漲幅。

國庫券收益率微幅走低

美國政府債務收益率在各主要期限均小幅下降：兩年期工具為 4.7804%，下降 0.66 個基點；五年期為 4.9272%，下降 0.68；十年期為 5.1086%，下降 0.84；三十年為 5.4199%，下降 0.51。

變動幅度不大，但下行路徑使得美元買家在現階段從收益率市場獲得較少支持。

在其他市場，黃金價格接近 4,132 美元，上漲約 0.17%。白銀交易接近 57.63 美元，下降約 0.60%，比特幣約為 83,441 美元，上漲約 0.60%。

近期展望

今日的美國經濟日曆計劃報告相對較少，這使得市場對中東事件更加敏感。

週四將公布最新的美國申請失業救濟金人數，而週五則為閃電採購經理人指數報告出爐。失業救濟金申請數據將作為衡量就業形勢的額外指標，而 PMIs 有助於市場參與者衡量企業活動和成本壓力。

在此之前，一則新的頭條消息就可能迅速改變氛圍。務實的策略是在新報告發布前熟悉各價格點。