黏性通膨和財政風險是債券收益率攀升背後的原因，Fidelity的Timmer表示

上週債券收益率出現回落，10-year Treasury下降14.6個基點。據Fidelity的Jurrien Timmer稱，收益率可能正在形成一個交易區間，儘管他將早前的上升歸因於持續的通膨和財政擔憂。

這一下降是在一份比預期更熱的Consumer Price Index (CPI)報告之後發生的——年通膨率為3.7%，而預期為3.6%。Federal Reserve計劃於10月27日至28日舉行會議，並將考慮再次加息。

Timmer反駁對債券收益率變動的簡單解釋

Timmer駁斥了這種直白的說法，他在X上發帖稱這種說法過於簡單化。根據這種說法，經濟成長上升推高了收益率，而對AI資本支出（capex）的擔憂則壓低了收益率。

他自己的分析更為全面。

“在我看來，今年收益率的上升是多因素的，包括黏性結構性通膨和不斷加劇的財政風險。”

Jurrien Timmer, Director of Global Macro at Fidelity Investments, 在一篇貼文中

來自XTB Research的數據顯示，在10月14日的報告之後，10-year收益率一度達到5.33%。剔除食品和能源，核心CPI按年計算上升了2.6%，而預期為2.5%。

在潛在壓力持續的情況下，收益率能否穩定？

目前市場定價為加息的可能性較低。據監控期貨合同的CME Group的FedWatch工具顯示，週一可能性為17.2%，較一個月前的57.6%大幅下降。

儘管如此，央行官員並未排除進一步緊縮的可能性。John Williams, president of the New York Fed, 仍預計2026年將再次加息。

Bank of America也維持其在10月加息的預測，儘管經濟學家Aditya Bhave對此預測的信心有限。

據Reuters的數據顯示，源自Treasury inflation-protected securities的10-year breakeven rate週一約為2.36%。該利率表明，未來十年平均年通膨預期約為2.4%。

這種組合可能使股票和加密貨幣市場對AI支出新聞和通膨數據發布都做出反應。