アンソロピックの現金保有額、IPO前にエヌビディアとアップルの合計を上回る

CNBCによると、アンソロピックの現金と短期投資は6月30日時点で1317億ドルに達し、エヌビディアとアップルの合計保有額を上回った。開示されたリースおよび支出義務は合計で約5870億ドル。

アンソロピックは通常、コンピュート（計算能力）の大部分を納入の12～18か月前に発注する。Claudeはエヌビディア、アマゾン、グーグル、AMDのチップに依存しており、それらの企業の株主は関連コストにさらされる可能性がある。

アンソロピックの現金はコミットメントをカバーできるか？

アンソロピックのS-1登録書は月曜日に証券取引委員会（SEC）に提出され、新規株式公開（IPO）に先立つものだ。同提出書類には、現金および同等物が1124億ドル、短期投資が193億ドルと記載されている。

CNBCとS&P Capital IQのデータによると、米国の非銀行企業の中でアンソロピックより上位にあるのはバークシャー・ハサウェイとアルファベットだけだ。

しかし、この提出書類は、まだ開始されていないリースに関する割引前の債務が3214億ドルであることを明らかにしている。固定または保証された最低支出額がさらに2656億ドル追加される。

現金はその合計5870億ドルの約22％しかカバーしていない。ただし、条件は最長20年に及ぶため、支払いは長期にわたって分散される。

6月30日以降に契約または変更された契約には、約2450億ドルの最低支払額が課される。CNBCは、アンソロピックは最新の全体像を提供していないと報じた。

一方、上半期の売上高は163億ドルに達した。アンソロピックは6億9300万ドルの営業損失を計上したが、同社が定義する調整後営業利益は16億ドルだった。

提出書類によると、同社のコンピュート契約にはテイク・オア・ペイ条項が含まれており、キャパシティが使用されるかどうかにかかわらず支払いが必要となる。

IPOの収益は実際には誰が受け取るのか？

CNBCは、公募が1000億ドルを超える可能性があるとの報道を引用し、総現金は2300億ドルを超える可能性があると述べている。しかし、既存の投資家が公募に売却しているため、アンソロピックはすべてを保持することはない。

アンソロピックはこれらの売却からは何も得ず、自社の収益をコンピュートを含む一般的な目的に使用する計画だ。

別途、アンソロピックはナスダック・グローバル・セレクト・マーケットに銘柄コードANTで上場申請している。CNBCは、公募の詳細は約2週間以内に明らかにされるはずだと報じた。

一部のクラウドプロバイダーは自社の人工知能（AI）モデルも開発しており、これは提出書類がリスクとして強調している競合関係である。比較すると、債務はアンソロピックの現金の4倍以上に上る。売上成長、新規資本、またはその両方によって、2045年までのギャップを埋める必要があるだろう。