Canaan、マイナー販売が96%減少する中、ビットコイン利益により800万ドルの利益を計上

Canaan Inc.（NASDAQ: CAN）は火曜日、第3四半期の純利益が800万ドルだったと報告した。これは、ビットコイン保有とデリバティブからの5190万ドルの公正価値利益に支えられたものだ。この結果は、マイニングマシンの販売が96%急落した中でのものだった。

監査を受けていないこの財務結果は、米国証券取引委員会（SEC）に6-K提出書類として提出された。総収益は前年同期の1億5050万ドルから1450万ドルに減少し、その内訳は製品販売が480万ドル、マイニング事業が950万ドルだった。同社は毎秒100万テラハッシュ相当の計算能力を提供し、マイニング活動を通じて133ビットコインを生産した。

この利益は中核事業から生み出されたものではない。Canaanは860万ドルの粗損失と4290万ドルの営業損失を計上した。最高財務責任者（CFO）のJin "James" Cheng氏は、5190万ドルの公正価値利益は四半期後半のビットコイン価格回復によるものだとし、「基礎的な営業実績とは異なる」と説明した。

この5190万ドルの数字は、暗号資産の2010万ドルの利益と金融デリバティブの3190万ドルの利益を合わせたものだ。Canaanはまた、非GAAP調整後EBITDAとして2240万ドルを報告したが、これはそれらの利益を依然として含む指標である。それらを除外すると、調整後EBITDAは約2950万ドルの損失となる。

会長兼CEOのNangeng Zhang氏は、「ビットコインマイニング機器需要の継続的な弱さと業界の激しい価格競争」を挙げた。製品収益は第2四半期の1360万ドル、および2025年同期の1億1860万ドルから減少した。同社はこの減少を、出荷量の減少と平均販売価格の低下の両方に起因するとした。

財務資産が四半期を支える

在庫関連の減損は820万ドルで、前四半期の2530万ドルから減少した。マイニング事業は減価償却前の粗利益率が約30%で、総電力コストは1キロワット時あたり約0.043ドル、合弁事業以外の設置容量は毎秒約10エクサハッシュとなっている。

9月30日時点で、Canaanは1,875.5ビットコインを保有していた。そのうち、517.5コインは直接保有され、1,258コインは担保付きタームローンの担保として差し入れられ、100コインは定期商品に預けられていた。同社は4370万ドルの暗号資産と1億1420万ドルの暗号資産受取勘定を計上した。

ビットコイン在庫は第2四半期末に報告された1,915.5コインから約40コイン減少した。期間中に133コインを採掘したにもかかわらず、同社は財務から約173ビットコインを移動させた可能性が高い。Zhang氏は、Canaanは「自社株買いの資金調達のため、暗号資産保有を選択的に現金化している」と述べた。

11月6日、取締役会は12ヶ月間の新しい1億ドルの自社株買いプログラムを承認し、その権限に基づいて最初の2000万ドルのトランシェを開始した。

テキサス州での2ギガワットの賭けと逆株式分割

Canaanは電力およびコンピューティングインフラを中心に事業の再編に取り組んでいる。テキサス州Duval郡の1ギガワットプロジェクトは、ERCOTのBatch Zeroプロセスにおいて条件付きの「Studied Load – Firm」分類を受けた。これは送電網接続のステップであり、Zhang氏は「さらなる調査と承認の対象」であると指摘した。Zapata郡の別の1ギガワットプロジェクトは初期段階の開発中である。

これらの取り組みを支援するため、Canaanはインフラ契約に関連する信用状の担保として5000万ドルの制限付き現金を割り当て、約330万ドルのプロジェクト前払金を支払った。10月には、米国の土地を約110万ドルで購入した。9月30日時点の現金は7280万ドルで、5000万ドルが制限付き、2280万ドルが制限なしで利用可能だった。

Canaanはまた、1対25の逆ADS分割を実行する予定であり、12月4日頃に発効し、各ADSを普通Aクラス株式15株から375株に変換する。この動きは、同社がナスダックの最低入札価格要件を満たすのに役立つように設計されている。

第4四半期について、Canaanは収益を1800万ドルから2200万ドルの間と予測している。

電力およびコンピューティングインフラへのこのシフトにより、Canaanは他の公開ビットコインマイナーと並ぶことになる。MARAはAIインフラへの資金調達のため13,597ビットコインを売却し、Hyperscale Dataはミシガン州のデータセンターのために残りのコインを売却した。

この四半期は、1,875ビットコインの含み益とテキサス州の2つの初期段階の電力プロジェクトが、機械を購入する顧客が戻ってくるまでCanaanを支えられるかどうかという疑問を残している。