米イラン合意を巡る外交的希望、中間選挙接近で薄れる

週の初めは、米イラン合意の可能性への楽観論が一気に広がった。月曜日には外交的期待の高まりから原油価格が急落した。週末までに、見通しはおなじみの膠着状態に戻った。

見出しは、約7カ月間続いてきたのと同じパターンを繰り返している。

イランの高官がロイターに語ったところによると：

• ホルムズ海峡を再開するためには、米国がテヘランの条件を満たす必要があり、核交渉はその後にのみ行われる。
• イランは米国のいかなる軍事行動に対しても、地域内外で強力に報復する。
• 仲介者は両首都間の隔たりを縮めるために努力している。

それは、合意間近の両国の言葉ではなかった。

根本的な障害は変わっていない。テヘランは海峡再開前に条件が満たされることを要求し、ワシントンはその条件を受け入れることを拒否している。どちらの側からも膠着状態を打破する譲歩は現れていない。

金融市場にとって、この膠着状態は、根底にある地政学的リスクが薄れていないことを浮き彫りにしている。

月曜日の原油売りは、トレーダーが緊張緩和の可能性をいかに迅速に価格に織り込むことができるかを示したが、合意の現実はまだ整っていない。

米中間選挙後の期間については多くの憶測が飛び交っている。投票が終わった後、トランプ氏がより大胆な路線を取るかどうかが問題だ。真の試練は、外交が具体的な結果を生み出せるか、それとも軍事的緊張が再び激化するかだ。トランプ氏のこれまでの実績に基づけば、後者のシナリオがより可能性が高いと考えられている。