FundstratのTom Lee氏、S&P500上昇でVIXシグナルに市場底入れを見る

Tom Lee氏は、月曜日のS&P500の2.3%上昇が、先週の下落が底だったという見方を支持すると考えている。Fundstratのマネージングパートナーは、ウォール街のボラティリティ指標の反転を証拠として挙げた。

この評価は、先週の損失の矢面に立った人工知能や大型ハイテク株への投資家にとって重要である。しかし、Schwabのマクロ調査責任者Kevin Gordon氏は、1回の力強いセッションでは底が確定しないと警告した。

Tom Lee氏にとってVIXが底値指標となる理由

Lee氏は、ウォール街の恐怖指数とも呼ばれるCboeボラティリティ指数（VIX）に言及した。その期間構造（4ヶ月と1ヶ月の数値を比較）は先週反転したが、月曜日には正常に戻った。

Lee氏によると、この正常化は通常、底を示唆する。同氏はまた、週末のネガティブなニュースにもかかわらず起きた上昇を、健全な進展とみなした。

エヌビディア（NVDA）は、取締役会がCEOのジェンスン・フアン氏が認めた不倫関係について調査を開始したことを受け、約4%下落した。S&P500は7,549.94で終了し、4月以来の最大の上昇日となった。

Lee氏は先週、投資家にAI株の下落を買うよう促していた。CNBCで発言し、自身の見通しを要約した。

「市場は人々が考えるよりもはるかに安全だと思います。」

Fundstratのマネージングパートナー兼調査責任者Tom Lee氏、CNBCで発言

市場の広がりは回復を支持するか？

Gordon氏は、より重要なシグナルはヘッドライン指数の背後にあると主張する。各社の加重が均等な均等加重S&P500は、先週の下落を通じて時価総額加重版をアウトパフォームした。

金曜日までに、指数構成銘柄の約60%が200日移動平均線を上回っていたと同氏は指摘した。圧力は、中間選挙前に行われたレバレッジド・ハイテク・ベットに集中していたと付け加えた。

一方、Bank of America Private Bankの最高投資責任者Chris Hyzy氏は、金融株に強さを見出している。同氏は、これらのパフォーマンスが将来のディール活動と持続可能な貸出マージンを示していると述べた。

Gordon氏は、大型ハイテク株が指数を非常に支配しているため、時価総額加重での上昇は平均的な株についてほとんど明らかにしないと観察した。今週発表されるインフレデータが回復に挑戦する可能性があり、VIXの再反転はLee氏の解釈を弱体化させるだろう。