金と銀が2%超上昇、米国・イラン協議が原油の重しに

月曜日、金と銀はともに2%超上昇した。米国とイランの和平交渉における予想外の進展が原油価格を押し下げるなかで後押しされた。 対照的に、ビットコインは苦戦し、$76,000台まで下落した。

ロイターは、イランの交渉担当者が、カタールの仲介者との日曜日の協議から離れたと報じたが、改訂された和平提案が今も出回っている。

テヘランは、自らが提示した7段階計画が2日以内に実行可能だと述べており、ワシントンがイラン港湾への封鎖を解除すれば、ホルムズ海峡を再開できる可能性がある。

イランの外務大臣アッバス・アラグチは、協議を「非常に集中的」と呼んだ。

それでも、トランプは以前の提案を拒否し、イランの情報筋は引き続き、合意よりも新たな米国の攻撃の方が可能性が高いと見ている。

原油安が金と銀を押し上げ得る理由

外交上の動きが展開するなか、原油は6%超下落した。金は2008年以来最悪の10月を経て反発し、銀は$50を取り戻した。

市場に出回っているある推計では、金の反発の以前の局面の背景には、新規投資ではなく$428 billionの紙の上の利益があったとされた。

これらの動きは、原油が貴金属の背後にある短期的な主要因になりつつあることを示している。

エネルギーが安くなると、インフレ懸念は薄れる傾向があり、それによりFederal Reserveが金利を引き上げる圧力が和らぐ可能性がある。金利が低いままにとどまると予想されるなら、保有者が放棄する利息収入が少なくて済むため、金はより魅力的になる。銀もほぼ同じ構図から恩恵を受ける。

したがって、持続的なイラン合意は両金属にわたるより広範な回復を支える可能性がある、原油が下落を続け、利上げ期待が薄れる限りにおいて。

ただし、その連関は保証されていない。債券利回りとドルの動きは依然として重要だ。

速報：イランの最高指導者が政府に対米交渉を進めて戦争を終わらせる権限を与えた後、金と銀に$430 BILLION超が追加された。

— Bull Theory (@BullTheoryio) 2026年11月2日

市場は依然として12月のFederal Reserveの利上げに77%の確率を割り当てている。

別途、金の支持者Peter Schiffは、証拠を示さずに、トランプが原油価格を操作していると非難した。

ビットコインが上昇相場に加わっていない理由

過去の和平の兆候は、ビットコインから持続的な反応をほとんど引き出してこなかった。この資産はまた、$6.3 billionのBinanceハックから回復しつつあり、その後に$643 millionのBitcoin ETFからの流出が続いた。

Glassnodeの推計では、ETF購入者と企業のビットコイン購入者は平均価格およそ$80,000から$81,500で参入した。

ビットコインが現在そのレンジを下回って取引されているため、彼らの多くは含み損を抱えており、それがすでに神経質な市場に負担を加えている。

今後注目すべき点

• イラン交渉： 合意は原油をさらに押し下げる可能性がある一方、軍事攻撃の再開はその動きを帳消しにする可能性がある。
• 火曜日の米中間選挙： 結果はイランに対するワシントンの姿勢を形作る可能性がある。
• 金曜日の米雇用統計： 堅調な雇用はFedの利上げ期待を強め、金属の反発を危うくする可能性がある。