マスク氏、マイクロンの公正なメモリー価格がロイヤルティ獲得につながると発言 株価下落続く

マイクロン株は4営業日連続で下落して終了し、スペースXの最高経営責任者イーロン・マスク氏は、同社が将来のメモリー価格を妥当に維持している一方、競合他社は「法外な」価格を求めていると述べ、これに反応した。

彼の発言は、アナリストがメモリーチップメーカーに関するJPモルガンの強気のレポートをまとめたX（旧ツイッター）の投稿に応えたものだ。しかし、そのレポートの強固な契約数字は、火曜日の下落を止めるには十分ではなかった。

1500億ドルのバックログもマイクロンの下落を止められず

マイクロンは火曜日、953.19ドルで終了し、当日は3.62%下落した。直近5営業日では、株価は11.54%下落している。

それでも、マイクロン株は2026年に約223%上昇している。

この売りの多くは中国に起因している。中国を代表するメモリーメーカーである長江記憶技術（CXMT）は、より高密度のDRAM設計の進展を報告しており、投資家は新たな供給が現在の不足を終わらせる可能性があると懸念している。

対照的に、JPモルガンのアナリストは、すでに確定している需要を見込んでいる。彼らの集計によると、2030年までのマイクロンの収益の35%以上をカバーする26件の長期顧客契約がある。

同行はさらに、契約バックログを1500億ドルと見積もり、既に320億ドルの顧客資金が投入されている。アナリストの要約によると、買い手は来年の生産量の75%以上も予約している。

JPモルガンがメモリーとストレージに対して非常に強気の新ノートを発表！！！ $MUは現在、2030年までの収益の35%以上をカバーする26件の長期契約を保有。1500億ドルの契約バックログ。320億ドルの顧客資金がすでにコミット済み。来年の生産量の75%以上がすでに販売済み。$SKHY $SNDK https://t.co/l5L1koXt3S

— Nicholas Mugalli (@RealNickMugalli) October 13, 2026

マスク氏、不足後の公正なメモリー価格設定が功を奏すと見解

マスク氏は、マイクロンの価格抑制を、後日株を報われる可能性のあるロイヤルティ獲得のための策と位置づけた。同氏の見解では、顧客は不足が進行している間にどのサプライヤーが搾取したかを覚えているだろう。

マイクロンは将来のメモリー価格に関して妥当であり、一方で他社は法外であり、今日の顧客はそれを忘れないだろう…

マイクロンは長期的な顧客ロイヤルティのための賢明な動きをしている。

— Elon Musk (@elonmusk) October 13, 2026

マスク氏は、メンフィス近郊のAIデータセンターを動かすNvidiaチップがマイクロンのメモリーを使用して製造されているため、間接的にマイクロンのメモリーを利用している。4月には、Terafabチッププロジェクトについて議論する中で、既存のサプライヤーとしてマイクロンに言及した。しかし、両者は直接の契約を発表していない。

一方、マイクロン、サムスン、SKハイニックスは、AIアクセラレーターに使用される積層チップである高帯域幅メモリー（HBM）に生産能力を移している。この転換により、従来のDRAM供給が逼迫し、価格が上昇し、サムスンの四半期利益記録に貢献している。

JPモルガンは、不足が2028年まで続くと予想している。その予測が正しければ、不足が終わった後、買い手が再び自由に選択できるようになったときに、マイクロンの価格規律が最も重要になる。それまでは、株価はウォール街の目標株価である約1,500ドルと、中国からの供給の波への懸念の間で推移する。