ナスダック2.7%上昇でハイテク株上昇拡大も、持続性は不透明

押し目買いは先週のハイテク株売りを買い機会と捉えたようだ。ナスダックは週明けに2.7%上昇し、SOXは約6.9%急伸した。この回復はハイテク株の急落後に起きた。

この反発が持続的な上昇なのか一時的な調整なのかは疑問が残る。

月曜日の力強い動きにもかかわらず、ナスダックは10月終値に依然として及ばない。半導体株は前週12%下落した後、10月末水準を約6%下回っている。

急反発は驚くに値しない。急落は回復を劇的に見せることがある。

しかし、水面下には心強い兆候もある。

AMDは月曜日に13.3%急上昇、ブロードコムは8.8%上昇した。半導体指数の構成銘柄30銘柄中29銘柄が上昇して終わった。

エヌビディアは例外で、4%超下落した。このAI指標株の下落は、CEOのジェンスン・フアン氏を巡る論争に関連しており、AI需要の弱さを示すシグナルではない。

エヌビディアの下落は、より広範な半導体セクターの物語から分離されるべきだ。最大の構成銘柄の弱さにもかかわらずセクターが上昇したことは、複数の銘柄に買い関心が広がっていることを示している。

リスクは何か？

強い市場幅は買い手の復帰を示すが、彼らが留まるかどうかは確認できない。

ナスダックが200日移動平均線を奪回した後、それを維持できるかどうかが注目すべき重要な指標だ。SOXは依然として自身の200日線を下回っており、当日の反発にもかかわらず、回復すべき大きな余地を残している。

持続的な市場幅とこれらの水準の克服が組み合わされば、月曜日を超えた回復の根拠が強化されるだろう。

本日の米CPIデータが次の真の試練となる。インフレが予想以上に強い場合、12月の連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ期待が強まる。FRB理事のウォーラー氏は、コアCPI月次が0.3%以上の場合、12月に50ベーシスポイントのより大幅な利上げが正当化される可能性があると述べ、重要性を高めた。

月曜日の反発は単一セッションとしては説得力がある。買い手を誘い込むのは容易な部分だ。彼らを引き止めることが真の課題である。