NVIDIA、決算発表目前にガバナンス監視の対象に

これまでの報告内容

10月29日、ニューヨーク・タイムズは、米当局が元Megaspeed幹部（シンガポール拠点のデータセンター企業に勤務していた）が中国国家安全部と関与した疑いがあると報じた。同報道はまた、黄氏が中国の諜報活動の標的になっていた可能性も示唆した。同紙によると、Megaspeedは2年間で約48億ドル分のNVIDIAハードウェアを購入した。CBSニュースは、NVIDIAの取締役会が11月8日（日曜）に独立取締役で構成される委員会が外部弁護士の支援を受け調査を実施することを発表し、黄氏は全面的な協力を約束したと報じた。

調査は継続中で、結果は公表されていない。中国はこの疑惑を根拠がないとして退けており、CBSニュースによればNVIDIAの取締役会は、企業秘密や国家安全保障が危険にさらされた証拠はないとしている。黄氏はCEOを続け、取締役会は同氏に対する信頼を表明している。

ロイターが報じたところによると、株主による集団訴訟の提案が11月9日（月曜）に提出された。The Weekによれば、カリフォルニア州サンノゼの連邦裁判所に提起された訴状は、NVIDIAと黄氏が元Megaspeed幹部との報告された関係を開示しなかったと主張している。これらはまだ法廷で証明されていない申し立てである。ロイターの報道に基づき、ドナルド・トランプ大統領はFBIがこの問題を調査していると述べたが、FBIからの声明は出ていない。

株価にとって重要な理由

投資家にとっての懸念は、NVIDIAの収益よりもむしろガバナンスと政策に関するものである。ブルームバーグが引用したバーンスタインのメモは、このニュースは不可避的にネガティブであり、同社の経営陣に対する疑問を提起すると述べている。ヤフー・ファイナンスが引用したアナリストは、3つのリスクを強調した：黄氏の明確な後継者が存在しない後継者問題、議会の調査、そして対中国輸出規制の強化である。下院共和党の3人の委員会委員長は、決算発表の翌日である11月18日に黄氏との非公開ブリーフィングを要請しており、11月11日までの回答を求めているとThe Next Webが報じている。エリザベス・ウォーレン上院議員はアルジャジーラに対し、黄氏と取締役会は議会に対して答える義務があると述べた。

中国への直接的エクスポージャーは限定的である。NVIDIAの四半期予想では中国からのデータセンターコンピューティング収益はゼロと想定されており、前期における中国向け旧型Hopperチップの出荷はデータセンター収益の1%未満であった。より大きな問題は政策であり、輸出規制が強化されれば中国での将来の販売に影響を及ぼすだろう。

下落はNVIDIAに限定されていた。月曜日、S&P 500は2.35%上昇し、AMDは13.3%上昇、ブロードコムは8.8%上昇したとStock Titanは報じている。パンミュア・リバラムのヨアヒム・クレメントはCNBCに対し、影響はこれまでのところNVIDIAに限られていると述べた。

決算結果が示すべきもの

NVIDIAの四半期は10月25日に終了し、決算発表は11月17日21:20 UTC（米国市場終了後）、続いて22:00 UTCに電話会議が予定されている。8月にNVIDIAは売上高を1,080億ドル（±2%）とガイダンスしたが、これは市場予想の1,042億ドルを上回り、前期の売上高962億ドル（前年比106%増）から増加した。データセンター収益は890億ドルに達し、117%増加した。10月28日時点で、Barchartが調査したアナリストは調整後1株当たり利益を約2.49ドルと見込んでおり、前年同期の約2倍である。際立つ4つの主要要因：

• 成長：NVIDIAは1,080億ドルのガイダンスを上回れるか？インテルは四半期の数字を上回ったものの、弱い見通しにより28.6%下落した。そのためNVIDIAの第4四半期ガイダンスは今期と同等に重要かもしれない。
• マージン：粗利益率は前期に75.0%であり、NVIDIAは74.0%（±0.5ポイント）をガイダンスしている。この範囲を下回る結果は、メモリコストの上昇を考慮すると注目に値する。
• 中国と政策：既に予想は中国データセンターコンピューティング収益を除外しているため、輸出規制に関する発言に注目が集まる。
• 調査：経営陣が電話会議で取締役会のレビューに言及するかどうか。質問はアナリストと機関投資家に限定される。

市場が織り込んでいるもの

イヤリングス・ウォッチャーによれば、黄氏のニュースが浮上する前の11月6日時点で、オプション市場は11月17日の決算発表に対して約10.5%の上下どちらかの動きを織り込んでいた。8月の決算では、オプションは5.9%の動きを織り込み、株価は8.7%上昇した（イヤリングス・ウォッチャーより）。

NVIDIA株の決算に対する反応

予想を上回っても必ずしも上昇にはつながらなかった。NVIDIAは2026年2月までの4回の報告すべてで売上高と利益の予想を上回ったが、株価は翌日に平均1.5%下落した。2026年2月までの直近8回の報告では、翌日の平均変動は1.4%の下落であった。

週末のNVDA/USDT先物の取引状況

NVIDIA株は米国株式市場の取引時間中に取引されるが、価格変動は24時間稼働するデリバティブでも追跡できる。そのような商品の一つがPrimeXBTで提供されるNVDA/USDTトークン化株式暗号先物であり、米国市場が休場の週末に取引された。

先物は、日曜日午後3時ET（20:00 UTC）にNVIDIAの取締役会が声明を発表するまで約187～189ドルの範囲で推移した後、1時間以内に187.88ドルから180.70ドルに下落し、月曜朝までに176.02ドルに達した。米国取引開始時には171.01ドルに触れ、NVIDIA株は月曜日に178.67ドルで引け、金曜日の186.64ドルから4.3%下落した。火曜日08:00 UTCまでに、先物は約182.6ドルまで回復した。

PrimeXBTのNVDA/USDT価格は、日曜日20:00 UTCの取締役会声明後、約188ドルから下落し、その後約182.6ドルまで戻している。NVIDIA株は金曜日に186.64ドルで引けていた。

PrimeXBTでのNVIDIA取引

PrimeXBTは、グローバルなマルチアセットブローカー兼暗号資産サービスプロバイダーであり、AMD、パランティア、インテル、スーパーマイクロ、NVIDIAを含む株式のCFDを提供している。これらのデリバティブは価格変動を追跡し、トレーダーは原株を保有せずにロングまたはショートポジションを取ることができる。PrimeXBTは2018年から運営されており、150カ国以上のトレーダーにサービスを提供し、競争力のある取引条件と先進技術、初心者から経験者まで対応する直感的なプラットフォームを組み合わせている。

NVIDIA株式CFDに加えて、PrimeXBTはPXTrader 2.0プラットフォームでNVDA/USDTトークン化株式暗号先物も提供しており、暗号トレーダーにNVIDIAの価格変動への別のエクスポージャー手段を提供している。株式CFDとは異なり、このUSDT建てデリバティブは週末や米国株式市場が閉場している時を含め24時間365日取引可能であり、米国取引時間外のボラティリティが高まる期間中も継続的な市場アクセスを確保している。先週末、先物は米国市場が閉場中に最大6%変動し、原株市場が閉場していても価格が変動する可能性を示した。実行時間は30ミリ秒未満、稼働率は99.98%と報告されており、PrimeXBTは市場の大きなボラティリティの中でも高速で信頼性の高い取引環境を提供する。

取引コストも市場活動が活発な期間中の重要な考慮事項である。暗号先物では、メイカー手数料は0.01%から、テイカー手数料は0.045%から始まり、ブローカーの出来高ベースVIPプログラムによりさらなる割引がある。VIPレベル5ではテイカー手数料は0.015%に低下し、新規顧客は最初の14日間自動的にVIPレベル4の価格設定を受け、暗号先物テイカー手数料の33%割引とForexおよびCFDスプレッドの最大15%割引を受ける。

口座はUSDT、USDC、BTC、ETHに加えてUSDでも開設でき、トレーダーはCFDを通じてNVIDIAやその他の主要株式、ならびに厳選されたトークン化株式暗号先物にアクセスしつつ、暗号資産を現金に変換せずに暗号ネイティブのままで取引できる。取引判断とポジション管理をサポートするため、PXTrader 2.0は100以上のインジケーター、ストップロス・テイクプロフィット注文、クロスマージンまたはアイソレーションマージンを備えたTradingViewチャートを統合している。デモ口座によりトレーダーは最初に戦略をテストでき、最低入金額はなく、24時間365日のライブチャットサポートを提供している。

11月17日のNVIDIAの決算報告は、経営陣が監視下にある中で事業が引き続き成果を上げられるかを明らかにし、11月18日の黄氏へのブリーフィング要請は、疑問が決算結果を超えて続くことを意味している。

PrimeXBTについて

PrimeXBTは、150カ国以上のトレーダーから信頼されるグローバルなマルチアセットブローカー兼暗号資産サービスプロバイダーである。同プラットフォームは伝統的市場とデジタル市場を単一の統合環境で結びつけ、オンライン取引における汎用性と革新性を再定義している。クライアントはForex、指数、コモディティ、株式、暗号資産のCFD、および暗号先物に加え、暗号通貨の購入、保管、交換を利用できる。この統合された体験は、ネイティブのPXTrader 2.0プラットフォームとMetaTrader 5の両方にわたり、高度なリスク管理ツールと暗号資産、法定通貨、地域の支払い方法を含む幅広い資金調達オプションによって支えられている。2018年以来、PrimeXBTは幅広いマルチアセットアクセス、公正で透明な条件、プロフェッショナルグレードの技術、献身的な人間によるサポートを通じてトレーダーをエンパワーメントすることに注力してきた。専門知識、信頼、顧客第一のアプローチを組み合わせることで、PrimeXBTは金融業界の卓越性のベンチマークを設定し、トレーダーに自信を持って取引し、成長し、成功するために必要なツールを提供している。

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