FRBの12月利上げ確率が84%に上昇、ビットコインETFから12.8億ドル流出

CMEグループのFedWatchトラッカーによると、FRBの12月利上げ確率は84%に達した。米国のスポットビットコインファンドは過去7日間で12.8億ドルの純流出を記録した。

この確率はフェデラルファンド先物契約に基づく。現在の価格設定では、金利維持の確率は15.6%、4.00%から4.25%の範囲への引き上げ確率は84.4%となっている。SoSoValueによれば、ETFの償還は6月末以来最大の週次規模である。

株式反騰の中でFRB利上げ確率が上昇する理由は？

10月28日、中央銀行は目標レンジを3.75%から4.00%に維持したが、2人の政策担当者が利上げに賛成票を投じた。

その後、10月の雇用統計が発表され、予想の65,000人を上回る165,000人の雇用増加を記録した。失業率は4.1%に低下した。

この発表後、金利変動の確率は約77%に上昇した。

月曜日の株式取引では、テクノロジー主導の下落からの回復が見られた。S&P 500は2.35%上昇し、VIXボラティリティ指数は22%下落した。しかし、10年国債利回りは4.9%近辺で推移した。

原油価格は下落した。伝えられるところによれば、米国とイランの間でのホルムズ海峡に関する合意が原因で、これは通常、インフレへの上方圧力を緩和する動きである。それでも、FRB利上げ確率はさらに上昇し、火曜日には84%に達した。

FRBの利上げ後、ビットコイン需要の回復は可能か？

連邦金利の引き上げは、ビットコインのような無利子資産を保有する機会費用を高める。ETFからの最近の資金流出は、機関投資家が現在このトレードオフを評価していることを示している。

これらの引き出しにより、SoSoValueのデータによれば、2026年の累計純流入額は約マイナス9億1400万ドルとなった。

2年国債利回りは約4.5%で、FRBの現在の金利回廊の最高水準を上回っている。CME FedWatchのデータによれば、先物市場は2027年12月までに累計約50ベーシスポイントの利上げを織り込んでいる。これらの先物予想には金利引き下げは織り込まれていない。

シカゴ連銀総裁のオースタン・グールズビーは、中央銀行のインフレ予測が不正確だったと述べた。クリストファー・ウォラー理事は火曜日に講演する予定で、トレーダーに12月の決定に関する別の見方を提供する。

10月の消費者物価指数（CPI）データは、火曜日東部時間午前8時30分に発表予定だ。これは今週の米国からの一連の重要な経済報告の一つである。

高いインフレ率は、現在の12月の価格設定を確固たるものにするだろう。逆に、弱い報告は確率を50%を大きく下回らせ、現在の弱気見通しに挑戦する可能性がある。

12月の利上げは、政策金利を4.00%から4.25%の範囲に移行させる。ビットコインは、およそ4.9%の利回りを提供する国庫証券との資本競争に直面することになる。